科創(chuàng)丨300億母基金+900億子基金：半導(dǎo)體投資人盯上泉州了

作者 | 方文三

過去產(chǎn)業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)要素是政策和土地，如今已轉(zhuǎn)向科技、資本、人才等。

地方國有企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)變成為產(chǎn)業(yè)組織者，以產(chǎn)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)服務(wù)和打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)等方式引領(lǐng)地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

這也是近年來，地方政府引導(dǎo)基金和國資機(jī)構(gòu)越來越活躍在創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)的深層原因。

政府的投資模式可以分為兩種

無論是政府的直接投資還是政府和GP合作的地方直投基金，政府的投資模式可以分為兩種：

一是直接扶持、投資當(dāng)?shù)氐膭?chuàng)業(yè)企業(yè)；二是吸引優(yōu)秀的行業(yè)龍頭企業(yè)落戶在當(dāng)?shù)?，補(bǔ)足相關(guān)產(chǎn)業(yè)的短板。

目前來看，政府產(chǎn)業(yè)投資基金往往與地方招商、企業(yè)孵化有機(jī)結(jié)合，以[基金叢林]招來[金鳳凰]。

過去地方政府為了招商引資，往往對(duì)企業(yè)進(jìn)行直接的資金補(bǔ)貼，或者稅收減免。

但對(duì)地方政府而言，這些補(bǔ)助政策往往變成了一次性投入。

隨著時(shí)間推移，直接補(bǔ)貼的弊病日益顯現(xiàn)。

比如無法集中力量幫扶重點(diǎn)項(xiàng)目，甚至曾經(jīng)有企業(yè)，在享受了地方政府長期的稅收優(yōu)惠期之后，搬遷去其他城市，繼續(xù)享受新一輪的稅收優(yōu)惠。

引導(dǎo)基金可以讓投資更集中，不像過去撒胡椒面，這樣就可以集中力量幫扶優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

泉州母基金發(fā)展規(guī)劃發(fā)展路線

2021年10月，市屬國企泉州金控集團(tuán)發(fā)起設(shè)立了總規(guī)模50億元的泉州創(chuàng)新母基金。

這一由母基金及子基金兩個(gè)序列結(jié)合形成的[1+N]發(fā)散式基金體系，以泉州金控集團(tuán)作為基石出資人。

2022年8月，《泉州市推進(jìn)企業(yè)上市[刺桐紅]三年行動(dòng)方案（2022-2024年）》提出：

至2024年末，力爭實(shí)現(xiàn)全市A股及港股上市公司超55家，上市公司縣域、市屬國有企業(yè)集團(tuán)[全覆蓋]；

圍繞泉州市重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，2—3年內(nèi)推動(dòng)形成[300億元母基金+900億元子基金]的基金集群。

為促進(jìn)科技創(chuàng)新及科技成果轉(zhuǎn)化，泉州還設(shè)立總規(guī)模2億元的科技創(chuàng)新天使基金，該基金已于今年2月完成備案并正式運(yùn)作。

在泉州芯谷南安科創(chuàng)中心項(xiàng)目一期建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)，10棟廠房及配套設(shè)施已經(jīng)全部完成主體結(jié)構(gòu)封頂，預(yù)計(jì)2024年1月竣工。

泉州[建立健全多層次產(chǎn)業(yè)基金體系]，設(shè)立總規(guī)模300億母基金，并覆蓋天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)投資等多階段。

一方面為VC/PE募資帶來機(jī)會(huì)，另一方面，也將成為地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效助力，或?qū)榈胤綆韰⒖肌?/p>

建立健全多層次產(chǎn)業(yè)基金體系成最大亮點(diǎn)

《方案》提出：根據(jù)企業(yè)發(fā)展的不同階段和需求，建設(shè)完善天使投資引導(dǎo)基金、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金。

①設(shè)立天使投資引導(dǎo)基金：由市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金承擔(dān)市場(chǎng)化天使投資引導(dǎo)職能，設(shè)立總規(guī)模不低于30億元、首期5億元的天使投資引導(dǎo)基金。

②成立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金：由市產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金發(fā)揮市場(chǎng)化創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)職能，設(shè)立總規(guī)模不低于50億元、首期10億元的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。

③建立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)母基金：集聚市、縣級(jí)國有資本之力共同發(fā)起設(shè)立母基金，總規(guī)模不低于100億元、首期20億元。

④打造縣級(jí)基金體系：各縣（市、區(qū)）分別設(shè)立或參股總規(guī)模不低于20億元的母基金，通過設(shè)立子基金、直接投資、跟進(jìn)投資等方式圍繞重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)布局開展投資。

⑤充實(shí)國企基金體系：市屬五大國企集團(tuán)分別設(shè)立總規(guī)模不低于50億元的母基金，圍繞主業(yè)實(shí)施市場(chǎng)化投資。

⑥推進(jìn)天使投資、創(chuàng)業(yè)投資：提高出資比例，市縣兩級(jí)對(duì)天使投資、創(chuàng)業(yè)投資子基金最高不低于50%、40%。

泉州在半導(dǎo)體投資與布局上更加主動(dòng)

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，極度依賴于資本的巨額投入，尤其在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、資源合理配置以及規(guī)模擴(kuò)張等方面，均需要資本的持續(xù)投入。

目前，半導(dǎo)體企業(yè)發(fā)展的外部資金來源主要有三個(gè)渠道，分別是政府補(bǔ)貼、公/私募基金投資、上市公開發(fā)行股票。

其中政府補(bǔ)貼主要起著方向引導(dǎo)的作用，而一般半導(dǎo)體企業(yè)的發(fā)展主要依靠的是另外兩種資本市場(chǎng)融資渠道。

截至目前，泉州市有149家企業(yè)獲融資，產(chǎn)生融資事件149起。

值得注意的是，泉州近一年芯片半導(dǎo)體領(lǐng)域的融資數(shù)量走高，且集中于后期輪次。

基金主要投資于新一代信息技術(shù)、新材料、高端裝備、新能源、人工智能等符合泉州戰(zhàn)略定位的重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)。

2022年8月，規(guī)模100億元的普泰投資發(fā)展基金項(xiàng)目簽約泉州市豐澤區(qū)，該基金主要投向人工智能、芯片半導(dǎo)體、先進(jìn)制造業(yè)、醫(yī)藥與消費(fèi)等領(lǐng)域，將帶動(dòng)一批科創(chuàng)項(xiàng)目落地泉州。

此外，宏芯科技來到泉州一年后，其研發(fā)速度非?？?，模塊方面的工作順利推進(jìn)，團(tuán)隊(duì)還研發(fā)出4款芯片，全部達(dá)到量產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)年底公司將有5款產(chǎn)品面世。

近期，由宏芯科技建成的國內(nèi)首條自研400G DR4/FR4硅光芯片模塊生產(chǎn)線正式實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

泉州成功招引中石光芯（DFB產(chǎn)能全球領(lǐng)先）、宏芯科技（硅光芯片國內(nèi)領(lǐng)先）、慧芯科技（高速光電探測(cè)芯片國內(nèi)領(lǐng)先）等行業(yè)領(lǐng)先項(xiàng)目；

聚集了渠梁電子、三安科技、博純等76個(gè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、總投資1401億元，加速建設(shè)光子技術(shù)中心、蘭姆達(dá)研究院、福建省集成電路創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室等研發(fā)平臺(tái)。

而最新2023年度泉州市重點(diǎn)項(xiàng)目名單顯示，泉州今年安排市重點(diǎn)項(xiàng)目884個(gè)，總投資12951億元，年度投資2167億元。

結(jié)尾：

近兩年，在國家戰(zhàn)略以及國家級(jí)母基金的持續(xù)發(fā)力下，地方對(duì)早期的關(guān)注度有所提速，加大對(duì)創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)投入的新格局已然打開。

當(dāng)前千億級(jí)母基金頻現(xiàn)的熱潮，背后是[資本招商]、[基金招商]的興起，也是[股權(quán)財(cái)政]的發(fā)展。

部分資料參考：投資界：《投資人打卡泉州》