價格戰(zhàn)“余罪”，汽車供應(yīng)鏈終不能幸免

持續(xù)性的價格戰(zhàn)，供應(yīng)商并不能置身事外。在價格戰(zhàn)壓力之下，車企向供應(yīng)商的付款周期正變得越來越長。

根據(jù)彭博社報道，到2023年底，蔚來汽車需要約295天的時間來清算其應(yīng)付賬款，其中絕大多數(shù)是供應(yīng)商欠款，而2021年為付款周期約為197天。同樣，另一家新勢力小鵬汽車的付款周期延長至221天，高于此前的179天。

付款周期延長，說明不少汽車制造商正面臨巨大的壓力。價格戰(zhàn)之下，曾經(jīng)快速增長的汽車市場，正遇到增速放緩，利潤率下滑的困擾。

如今，壓力進一步傳導(dǎo)至供應(yīng)商層面，延遲付款開始對零部件供應(yīng)商產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。正如汽車行業(yè)專家張宇所言，“對于車企來說，價格戰(zhàn)意味著更少的資金流入，延長供應(yīng)商支付周期，可能是保持流動性所必需的行為?！?/p>

“價格戰(zhàn)不會很快結(jié)束，壓力還會轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)商?！彼€表示，“三、四級供應(yīng)商已經(jīng)受到了沖擊，因為他們無法將影響傳遞下去。我們看到越來越多的汽車零部件企業(yè)尋求改善業(yè)績，其中一些正在考慮剝離不盈利的業(yè)務(wù)。”

終局也可想而知，供應(yīng)鏈中的弱者將面臨被踢出游戲的高風險。價格戰(zhàn)延續(xù)之下的“余罪”，汽車供應(yīng)鏈終不能幸免。

價格戰(zhàn)之下，壓力傳導(dǎo)至供應(yīng)商

2024年價格戰(zhàn)堪稱全時段、全方位、無死角。新年伊始，比亞迪就掀開價格戰(zhàn)的序幕，兩款榮耀版車型定價下降至8萬元以內(nèi)。隨后，理想、小鵬、廣汽埃安、特斯拉等品牌持續(xù)跟進，紛紛調(diào)整價格，或者給出補貼優(yōu)惠政策，本質(zhì)上都是以降價來換取市場份額。

4月，新能源車企間的價格戰(zhàn)更是進入白熱化狀態(tài)。4月11，小鵬G6全新580 Plus發(fā)布，限時17.99萬元，較去年6月份20.99萬元的起售價下調(diào)了3萬元。9天之后，4月20日小鵬汽車再次再次推出5億元購車補貼，其中，小鵬G9和G6限時減免2萬元；P7i限時減免最高5萬元；P5置換補貼1.5萬元等。

吉利系也如此。4月15日，吉利銀河E8推出了兩款龍騰版車型，售價拉低到了16.58萬元和21.58萬元，較之前的起步價格下調(diào)了1萬-1.3萬元。4月17日，領(lǐng)克新能源車型領(lǐng)克08 EM-P也加推了新款車型，起步價去到了17.58萬元，較原本20.88萬元的起售價低了3.3萬元。

4月21日，特斯拉也終于在價格戰(zhàn)壓力之下，全系車型降價1.4萬元。在全球大裁員的背景下，特斯拉確實需要更多的銷量去支撐體系的發(fā)展和股價的穩(wěn)健。

直至今日，價格戰(zhàn)也沒有消停的跡象。據(jù)不完全統(tǒng)計，包括燃油車品牌在內(nèi)，已有40多家車企相繼推出補貼或降價優(yōu)惠。

價格戰(zhàn)的邏輯便是以價換量，當然，價格戰(zhàn)的后果便是利潤空間被進一步壓低。小鵬汽車2023年財報顯示，全年總營收達306.8億元，凈虧損為103.8億元，汽車毛利率為-1.6%。不過，截至2023年12月31日，小鵬汽車現(xiàn)金流超過450億元。

同樣，蔚來汽車也尚未實現(xiàn)盈利，財務(wù)壓力越來越大。蔚來財報顯示，2023年蔚來總營收為556.2億元，同比增長12.9%，創(chuàng)歷史新高，但全年凈虧損207.2億元，也創(chuàng)下了歷史之最。初步測算，蔚來每賣出一輛車，就相當于要虧損13萬元。

2024年，價格戰(zhàn)效應(yīng)進一步凸顯。公開數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度以來，長安汽車、廣汽集團、上汽集團等多家上市車企的利潤率均出現(xiàn)不同程度下滑。其中，長安汽車一季度凈利潤約11.58億元，同比下降超80%。廣汽集團、特斯拉等部分車企則出現(xiàn)凈利潤、銷量雙雙下滑的情況。

強如比亞迪，也出現(xiàn)凈利潤增速落后銷量增速的現(xiàn)象。財報顯示，一季度比亞迪營業(yè)收入為1249.44億元，同比增長4%；凈利潤45億元，同比增長10.6%。從銷量數(shù)據(jù)來看，比亞迪一季度累計銷售新能源車62.63萬輛，同比增長13.44%，相比2023年四季度（94.5萬輛）下滑33.72%。

整體來看，車企競相啟動價格戰(zhàn)，汽車行業(yè)的利潤率逐步走低。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年前兩月，汽車行業(yè)利潤率為4.3%，整體工業(yè)企業(yè)利潤率為4.7%，汽車行業(yè)整體利潤率偏低。

車企發(fā)動價格戰(zhàn)，一方面是保持市場競爭力，另一方面在于降價清庫存，以便于將更多資源用于新品研發(fā)和推廣。當然，價格戰(zhàn)之下，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)都會承壓，車企為了控制成本和平衡財務(wù)壓力，必然會要求供應(yīng)商降價，或者采取延期支付等措施。

“車企作為甲方，擁有強力的話語權(quán)，為了保證自身的現(xiàn)金流，會在一定程度上把壓力轉(zhuǎn)嫁到供應(yīng)商板塊。”某汽車零部件企業(yè)負責人王民指出，“我們企業(yè)就遇到了這樣的情況，車企會根據(jù)市場環(huán)境調(diào)整付款周期?！辈贿^，具體延長到多久，他并未透露太多信息。

降價、延期支付，供應(yīng)鏈“受傷”

將壓力逐級傳導(dǎo)至供應(yīng)商也是產(chǎn)業(yè)鏈多年來的固有模式。

年降是車企從供應(yīng)商層面降本的重要途徑之一，一般是每年會下降3%-5%。按照王民的說法，目前一個車型生命周期約為5年，量產(chǎn)后會有一定程度下降，規(guī)模化生產(chǎn)之后，還會繼續(xù)要求降價。“當然，供應(yīng)商在項目談判中，也會留出降價空間，不過價格戰(zhàn)襲來之后，降價空間被進一步壓縮?！?/p>

另一個變相降本的方式，便是延長付款周期。車企作為甲方，擁有強大的話語權(quán)，供應(yīng)商為了獲得訂單或者潛在訂單，也只有被迫同意延遲付款的要求。

王民就指出自己公司遇到的情況，“一般來說，半年左右的回款周期是常態(tài)化的情況，但是不少供應(yīng)商很難在規(guī)定周期內(nèi)拿到回款，車企會有多種理由延期付款。當前不少企業(yè)加入價格戰(zhàn)，壓力還是要供應(yīng)商來抗一部分?！?/p>

延長付款周期也會引發(fā)連鎖效應(yīng)，車企如果延遲付款，下一級供應(yīng)商為了保證自身運營，就會把風險再轉(zhuǎn)嫁至下一級供應(yīng)商，之后再傳傳遞至三、四級供應(yīng)商。位于最低端的供應(yīng)商如果承受不住資金壓力，最終面臨的局面或許就是退出這場供應(yīng)游戲。

我們看到，由于價格戰(zhàn)的影響，部分動力電池企業(yè)明顯受到波及，營收賬款增加，凈利潤下降。

動力電池供應(yīng)商中創(chuàng)新航2023年財報顯示，其應(yīng)收款項大幅增長，整體由之前53.3億元增長至68.2億元，其中的呆賬撥備也由0.27億元增長至0.88億元。（呆賬撥備：指企業(yè)為應(yīng)對可能無法收回的應(yīng)收賬款而設(shè)置的準備金）。

這也說明，作為動力電池供應(yīng)商之一，其回款周期正逐步變長。

寧德時代也遇到同樣的困境。寧德時代2023年財報顯示，總營收和歸母凈利潤分別實現(xiàn)22%和43.6%的增長。但是仔細研究發(fā)現(xiàn)，其經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額與凈利潤之間存在460.65億元的出入，其中406.03億元可歸因于應(yīng)收賬款的增加。

另外，根據(jù)彭博社報道的數(shù)據(jù)，比亞迪的重要供應(yīng)商湖南裕能新能源電池材料股份有限公司的賬戶和票據(jù)應(yīng)收賬款，較上年同期增長了2倍多，達到104.3億元人民幣，而其現(xiàn)金儲備下降到4.352億元人民幣。

不少傳統(tǒng)零部件供應(yīng)商已經(jīng)感受到降低成本帶來的壓力，博世、佛瑞亞、大陸集團這些零部件巨頭都紛紛宣布計劃進行裁員。可以預(yù)見，如果價格戰(zhàn)延續(xù)，供應(yīng)鏈企業(yè)繼續(xù)承壓，未來汽車零部件行業(yè)還會出現(xiàn)更多裁員。

價格戰(zhàn)何時休？呼吁整零關(guān)系正?；?/strong>