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涂鴉的商業(yè)模式
2020年，公司擁有超過5000家客戶，主要包括品牌商、原始設備制造商或 OEM、行業(yè)運 營商和系統(tǒng)集成商。物聯(lián)網PaaS賦能2700多個品牌開發(fā)智能設備，包括卡萊克斯、飛利浦和施耐德電氣等領先品牌。物聯(lián)網PaaS可以讓企業(yè)和開發(fā)者開發(fā)出全球220 多個國家和地區(qū)銷售的1100多個品類的智能設備。為超過1.165億臺智能設備提供支持，按提供支持智能設備的數量計算，是全球物聯(lián)網 PaaS 市 場中最大的物聯(lián)網 PaaS 業(yè)務。由Tuya提供支持的智能設備約有 2.043億臺。
也在吸引越來越多的行業(yè)SaaS客戶。還建立了一個龐大而活躍的社區(qū)，擁有超過26.2萬名物聯(lián)網設備和軟件開發(fā)者。目前，物聯(lián)網云平臺每天能夠處理超過840億次的云請求和超過1.22億次的 AI 語音交互。
涂鴉業(yè)務模式
物聯(lián)網PaaS。將傳統(tǒng)產品平滑地轉化為具有"邊緣"計算、存儲和網絡能力的物聯(lián)網產品，為低代碼或無代碼開發(fā)環(huán)境打下基礎。同時，還為客戶提供了豐富的開發(fā)者工具和云端服務，讓客戶可以個性化定制或開發(fā)物聯(lián)網應用，連接到物聯(lián)網云平臺，管理其智能設備，以滿足廣泛的用例。
行業(yè)SaaS。為越來越多的垂直行業(yè)提供行業(yè)SaaS，即以垂直行業(yè)為中心的軟件解決方案。酒店運營商或物業(yè)管理公司等企業(yè)利用SaaS解決方案，基于聯(lián)網的智能設備對其運營進行智能管理，從而提高運營效率，優(yōu)化成本。我們的SaaS產品與我們的物聯(lián)網云基礎設施、設備管理應用和用戶應用完全集成，供客戶以即插即用的方式使用。
云端增值服務等。開始向企業(yè)客戶和直接向涂鴉驅動的智能設備的終端用戶推出各種服務。為企業(yè)客戶提供AI驅動的虛擬助理和數據分析。還提供廣泛且不斷擴大的直接向終端用戶提供云端服務，包括物聯(lián)網數據存儲、推送消息和內容服務。
涂鴉的物聯(lián)網云
公司發(fā)展歷程
由于強大的網絡效應，在平臺上建立了一個由品牌、OEM 廠商、開發(fā)者、合作伙伴和終端用戶組成的繁榮的生態(tài)系統(tǒng)。
沒有開發(fā)者、合作伙伴和終端用戶，涂鴉的開放的IoT PaaS商業(yè)模式不成立
競爭優(yōu)勢
開放式、端到端的物聯(lián)網云平臺
云不可知。我們的多云架構不依賴于任何單一的云服務提供商。
全棧式解決方案。解決方案可以滿足開發(fā)者在技術棧上的各種需求，從基礎設施支持、運維支持、安全和合規(guī)性監(jiān)控，到數據管理、主流 API 接入、終端用戶應用接口和行業(yè)特定應用層單元。開發(fā)者只需使用我們的物聯(lián)網云平臺，即可完成從設計到上線的所有物聯(lián)網使能任務，而無需切換到不同的平臺。
開放性。已經開發(fā)了豐富的API集合，使我們能夠快速、輕松地與廣泛的云基礎設施組件集成。不局限于任何特定的生態(tài)系統(tǒng)。我們提供與所有領先的物聯(lián)網和智能家居服務的無縫集成，包括來自亞馬遜 Alexa和谷歌助理的語音控制，以及三星 SmartThings等其他關鍵平臺。我們的解決方案支持一系列帶寬應用和連接協(xié)議，包括Wi-Fi、ZigBee、雙射頻、藍牙、5G 和 NB-IoT，并可以混合和匹配客戶的連接需求。
差異化的技術和數據能力
蓬勃發(fā)展的生態(tài)系統(tǒng)，強大的網絡效應
財務狀況
涂鴉智能2019年、2020年營收分別為1.06億美元、1.8億美元；毛利分別為2778萬美元、6194萬美元；毛利率分別為26.3%、34.4%。2019年、2020年凈虧損分別為7048萬美元、6691萬美元；凈虧損率分別為-66.6%、-37.2%。
IoT PaaS、智能設備的分銷以及SaaS及其他，核心收入為IoT PaaS，其在2019年和2020年的收入占比分別為72.2%和84.3%。
涂鴉智能2020年第四季度營收為6302萬美元，較上一季度的5908萬美元增長52%，較上年同期的3423萬美元增長84%。（營收增長率不錯）涂鴉智能2020年第四季度毛利為2412萬美元，毛利率為41%。（毛利也不錯）
涂鴉智能2020年第四季度運營虧損1870萬美元，運營利潤率為-32%。（公司運營費用太高）
運營費用高的原因是研發(fā)支出和銷售費用較高。2019年分別為5200萬、3700萬美元；2020年分別為7743萬、3756萬美元。2019年、2020年營收分別為1.06億美元、1.8億美元。2020年比2019年營收增長80%，而運營費用增長30。
問題：當營收增長到什么程度，才能cover到整個運營費用，使公司利潤轉正？
公司的挑戰(zhàn)
物聯(lián)網云平臺的市場應用
公司成功很大程度上取決于市場對物聯(lián)網云平臺的應用，而物聯(lián)網云平臺的應用又受到智能設備激增的推動。隨著技術的進步，企業(yè)和終端用戶對軟件體驗的需求越來越高，推動物聯(lián)網迎來了一個拐點。然而，品牌和開發(fā)者仍然面臨著一些挑戰(zhàn)，比如開發(fā)集成物聯(lián)網云平臺的成本和復雜性。
擴大現有客戶的使用范圍
已經積累了一個龐大而多元化的客戶群，涵蓋了廣泛的垂直行業(yè)。將擴展到更多的產品類別和用例，以擴大交叉銷售和向上銷售的機會，并繼續(xù)投資于銷售和營銷以及客戶成功活動，以實現現有客戶的額外收入增長。（提高客單價，問題是提高客單價的前提是，公司能夠給客戶提供更多的增值服務，而且也有待于客戶付費能力的提高。需要研發(fā)費用成本、客戶體驗與付費能力的數據）
獲取新客戶
經營業(yè)績和增長前景將部分取決于我們吸引新客戶的能力。（在相當程度上涂鴉已經開拓了大量的有價值的客戶，因此問題是新客戶付費能力是否足夠，需要涂鴉在全球范圍內拓展，但于此同時，公司的營銷費用肯定會提高，如何平衡兩者的關系？）
SaaS化收入的增長
SaaS化軟件訂閱制的收入增長，可以有效提高公司的利潤。
總結
涂鴉商業(yè)模式的運轉，有賴于強大的網絡效應，在平臺上建立了一個由品牌、OEM 廠商、開發(fā)者、合作伙伴和終端用戶組成的繁榮的生態(tài)系統(tǒng)。
涂鴉商業(yè)模式是否最終成立？這最終取決于公司財務、運營是否足以支撐公司的商業(yè)模式的運轉，獲取新客戶，提高客單價、開辟新業(yè)務由于商業(yè)模式的網絡效應帶來的速度與效率，最終能否cover到公司運營的成本。需要看到更進一步的動態(tài)數據（如公司原有客戶平均客單價是否在穩(wěn)步提升，在全球范圍內拓展新客戶的速度和質量，以及與運營開支上數據的平衡。最終形成正向循環(huán)）
