- 美國(guó)新任總統(tǒng)川普發(fā)誓要把蘋果制造業(yè)帶回美國(guó);
- 川普可能會(huì)向中國(guó)制造的商品征收關(guān)稅,包括 iPhone;
- 美國(guó)對(duì)中國(guó)產(chǎn)品征收關(guān)稅時(shí),蘋果可能會(huì)把制造工廠遷至印度;
- 雖然川普的關(guān)稅政策弊大于利,但是川普承諾的遣返資金減稅政策還是會(huì)給蘋果帶來(lái)巨大的利益。
隨著川普贏得美國(guó)大選,蘋果的股價(jià)跌至 105 美金,因?yàn)槿藗冋J(rèn)為川普的貿(mào)易政策不利于蘋果。川普將迫使蘋果將生產(chǎn)搬回美國(guó)。雖然他可以對(duì)蘋果在中國(guó)制造的商品征收昂貴的關(guān)稅,但實(shí)際上,他也無(wú)法脅迫蘋果。這對(duì)蘋果造成的傷害超出了川普企業(yè)稅收策略的抵銷:降低企業(yè)稅率至 15%,一次性歸還率為 10%。
永不回歸
在紐約時(shí)報(bào)上,川普表示:
我接到蘋果 CEO Tim 庫(kù)克的電話,我對(duì)他說(shuō):Tim,我知道一件大事要發(fā)生,那就是蘋果要在美國(guó)建立一個(gè)大工廠,也可能是很多工廠,從而取代中國(guó)、越南的工廠,放手去做吧,回這里生產(chǎn)你的產(chǎn)品。
他說(shuō):我明白了。
我說(shuō):我會(huì)為你創(chuàng)建一個(gè)激勵(lì)機(jī)制,我想你會(huì)這么做的,我將為大公司減稅,你會(huì)高興的。
減稅,這對(duì)蘋果和投資者來(lái)說(shuō)確實(shí)值得高興,對(duì)于蘋果的 2160 億美金海外資產(chǎn)遣返 10%的稅率,這也足以讓股東流口水。讓蘋果在美國(guó)建立工廠?這個(gè)就難如其所愿了。
川普要推翻現(xiàn)狀,將丟失在海外的工作崗位移回美國(guó),這恐怕比他在競(jìng)選中的聲明更有限。在 2011 年,喬布斯和奧巴馬出席了加州的一個(gè)晚宴,會(huì)議期間,奧巴馬要求喬布斯在美國(guó)制造 iPhone。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》:?jiǎn)滩妓瓜壬幕卮鸷苊鞔_。根據(jù)他和另一位客人的對(duì)話,他說(shuō):“這些工作機(jī)會(huì)不會(huì)回來(lái)的?!?/p>
喬布斯是正確的。在富士康的 iPhone 工廠,一般一名工人的月薪水是 400 美金。IHS 預(yù)計(jì),假設(shè)富士康工人與個(gè)月工作 200 小時(shí)(很多時(shí)候會(huì)加班),組裝和測(cè)試一臺(tái) iPhone 7 的成本是 5 美金。如果是美國(guó)工人將要付出 10 倍的薪水,如果測(cè)試在美國(guó)進(jìn)行,每臺(tái) iPhone 的測(cè)試勞工成本會(huì)上升 50 美金。這是低估了的,經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)美國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品每臺(tái)的成本會(huì)上升 65-100 美元。
除了勞工成本問(wèn)題,在美國(guó)還有工人工作技術(shù)能力和工廠反應(yīng)速度的問(wèn)題。紐約時(shí)報(bào)的文章描述了在中國(guó)制造的優(yōu)勢(shì):
一位前高管描述了在設(shè)備上架前的前幾周,公司如何依賴中國(guó)工廠修改 iPhone 設(shè)備。蘋果在最后一分鐘修改了屏幕,這迫使組裝線必須改動(dòng)。新的屏幕在接近午夜開始到達(dá)工廠。
根據(jù)高管的要求,工頭立刻叫醒了公司宿舍的 8000 名工人。每個(gè)工人發(fā)一盒餅干和一杯茶,然后帶到工作站,半個(gè)小時(shí)內(nèi)開始 12 小時(shí)的工作,將玻璃屏幕安裝到屏幕框中。96 個(gè)小時(shí)之內(nèi),這個(gè)工廠已經(jīng)生產(chǎn)了超過(guò) 10000 臺(tái) iPhone。
“速度和靈活性是驚人的。”高管感嘆,“美國(guó)沒(méi)有工廠可以達(dá)到這樣的程度?!?/p>
未來(lái)高度自動(dòng)化的工廠能否縮減人工成本?實(shí)際上,蘋果的資金實(shí)力是足以建立這樣的工廠。在 1984 年,為了在加利福尼亞的蒙里特生產(chǎn) Macintosh 電腦,蘋果開始了被譽(yù)為“美國(guó)最牛自動(dòng)工廠”,主導(dǎo)者是蘋果的生產(chǎn)主管馬特 . 卡特。
直到 2004 年蘋果關(guān)閉美國(guó)的工廠,蘋果的 mac 電腦和外圍設(shè)備在不同的地方生產(chǎn)。如今,蘋果已經(jīng)將其大部分制造業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到中國(guó),如富士康。三年前的 iPhone,蘋果已經(jīng)放棄了美國(guó)的制造,盡管有最先進(jìn)的、自動(dòng)化程度極高的工廠。
如果蘋果不能憑借自動(dòng)化在美國(guó)生產(chǎn) Mac,有什么理由用于 iPhone 呢?我深表懷疑。自動(dòng)化不是降低勞工成本的靈丹妙藥。自動(dòng)化有自身的勞動(dòng)成本,自動(dòng)化之后,用程序維護(hù)“機(jī)器構(gòu)建的機(jī)器”的高級(jí)技工變多。
此外,生產(chǎn) iPhone 的大部分工廠都已經(jīng)是自動(dòng)化了。包括幾乎所有主要組件,如電子元器件等一系列芯片。屏幕和電路板制造裝配無(wú)疑是由各自的供應(yīng)商自動(dòng)化了。
最終的 iPhone 組裝目前是手工進(jìn)行,因?yàn)檫@項(xiàng)工作需要很大的靈巧性。這是由于組件的脆弱性和移動(dòng)設(shè)備空間有限。能否會(huì)完全自動(dòng)化還有待考究。
能為 iPhone 做的工廠自動(dòng)化都已經(jīng)做了。在海外,勞動(dòng)力成本很低,甚至在高級(jí)技術(shù)領(lǐng)域需要支持自動(dòng)化。因此,即使自動(dòng)化生產(chǎn),美國(guó)的成本顯然處于劣勢(shì)。
川普能做什么?
盡管自由貿(mào)易和全球化是美國(guó)制造業(yè)工作崗位流失的根本原因,但是川普聲稱要為自由貿(mào)易而戰(zhàn)。根據(jù)川普所說(shuō),問(wèn)題出在貿(mào)易伙伴,如中國(guó),沒(méi)有遵守自由貿(mào)易協(xié)定。
然而川普似乎急于取消或者大幅度修改現(xiàn)有的自由貿(mào)易協(xié)定。根據(jù)他提出的“重建美國(guó)經(jīng)濟(jì) 7 點(diǎn)計(jì)劃”,他打算退出 TPP,修改或者廢除北美自由貿(mào)易協(xié)定,這兩項(xiàng)都受到兩黨的大力支持。
由于各種自我制定的法律,美國(guó)國(guó)會(huì)已經(jīng)委托其大部分的憲法規(guī)定總統(tǒng)權(quán)力征收關(guān)稅。特朗普威脅要對(duì)中國(guó)制造的商品征收關(guān)稅(包括 iPhone),以及文件中對(duì)中國(guó)不公平貿(mào)易做法要向 WTO 申訴。
這一點(diǎn)優(yōu)先級(jí)很高。在 2009 年,奧巴馬總統(tǒng)就對(duì)中國(guó)制造的輪胎征收 35%的關(guān)稅,理由是中國(guó)在美國(guó)傾銷商品。隨后中國(guó)進(jìn)行反擊,就美國(guó)雞肉和汽車零部件征收關(guān)稅。世貿(mào)組織站在美國(guó)一邊,目前這一事件仍然在上訴。
如果川普對(duì)中國(guó)制造的電子產(chǎn)品征收 35%的關(guān)稅,這將會(huì)使 iPhone 將自己的制造傾斜到中國(guó)之外的地區(qū)。但是 iPhone 和所有電子產(chǎn)品臨時(shí)增加的的成本會(huì)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。這不僅會(huì)傷害到蘋果,其它公司也同樣會(huì)受害,如 Alphabet。
關(guān)稅也會(huì)引來(lái)中國(guó)的報(bào)復(fù),不僅在關(guān)稅,中國(guó)會(huì)監(jiān)管美國(guó)公司在中國(guó)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。川普的的關(guān)稅計(jì)劃將會(huì)在短期內(nèi)傷害到蘋果及其他在中國(guó)有業(yè)務(wù)的公司。
似乎川普的稅收計(jì)劃很難成功把美國(guó)制造崗位帶回美國(guó)。更有可能出現(xiàn)的情況是從中國(guó)轉(zhuǎn)移到東南亞和印度這些不在川普關(guān)稅范圍內(nèi)的國(guó)家。
幸運(yùn)的是,川普沒(méi)有執(zhí)意要從 GATT,或從世界貿(mào)易組織管理關(guān)貿(mào)總協(xié)定退出。
我認(rèn)為這是一個(gè)有希望的跡象,川普將會(huì)停止與中國(guó)展開全面的貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)。七點(diǎn)計(jì)劃中有一點(diǎn)來(lái)自 WTO 的具體要求:
投資者的外賣
盡管川普有權(quán)利對(duì)中國(guó)貿(mào)易關(guān)系以及蘋果造成傷害,我想他不可能長(zhǎng)期傷害蘋果。關(guān)稅的直接影響會(huì)增加蘋果的成本,但這也只是在他講產(chǎn)品制造遷移到低成本區(qū)域之前。
我認(rèn)為共和黨會(huì)試圖緩和川普的觀點(diǎn),因?yàn)榫薮蟮年P(guān)稅會(huì)造成潛在的傷害。但是關(guān)稅已經(jīng)在路上了。
所以由于川普的關(guān)稅計(jì)劃,蘋果會(huì)短期內(nèi)下行,股票也會(huì)受到影響。在很大程度上抵銷了蘋果的美好前景。如果蘋果只交回一半的海外現(xiàn)金,投資者一次性股息會(huì)達(dá)到 18 美元 / 份,6%的增長(zhǎng)投資者更容易接受。
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