韓國(guó)動(dòng)力電池“三劍客”，舞不動(dòng)劍了

好像所有的動(dòng)力電池企業(yè)，都陷入到了“進(jìn)退兩難”的境地，卻又不得不硬著頭皮走下去。

動(dòng)力電池的市場(chǎng)，沒(méi)有雙贏(yíng)。

LG新能源首席財(cái)務(wù)官李昌實(shí)，在今年第二季度財(cái)報(bào)的電話(huà)會(huì)議上表示：“由于新冠疫情、全球供應(yīng)瓶頸、金屬價(jià)格上漲反映到產(chǎn)品價(jià)格的延遲，公司盈利狀況惡化。”

大環(huán)境的影響下，號(hào)稱(chēng)要將寧德時(shí)代拉下神壇的LG新能源，也不得不向現(xiàn)實(shí)低頭。盡管從二季度財(cái)報(bào)的營(yíng)收來(lái)看，LG新能源依舊處于盈利狀態(tài)，但其賺錢(qián)能力已經(jīng)大不如以前。

數(shù)字不會(huì)說(shuō)謊，LG新能源的二季度營(yíng)業(yè)收入為5.071萬(wàn)億韓元（約合260億元人民幣），相比一季度增加16.8%，但較去年同期卻下降了1.18%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1956億韓元（約合10.1億元人民幣），環(huán)比減少24.4%，同比更是減少73%

當(dāng)然，與之相比更不如人意的是凈利潤(rùn)，LG新能源的凈利潤(rùn)為899億韓元（約合4.66億元人民幣），不僅較上一季度環(huán)比下降60.4%，更是較去年同期下降了85.7%。

當(dāng)LG新能源也陷入到“增收不增利”的怪圈，這不僅意味著其本身與寧德時(shí)代之間的差距越來(lái)越大，也預(yù)示著被后來(lái)者追上來(lái)的可能性不斷增長(zhǎng)。

日前，韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNE Research公布了2022年上半年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量排行榜。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，LG新能源以28GWh的裝機(jī)量，位居全球第2；SK On裝機(jī)量14GWh，全球排名第5；三星 SDI緊隨其后，10GWh裝機(jī)量，全球排名第6。

盡管SK On與三星 SDI加在一起的市占率都不及LG新能源一家的市占率高，但顯而易見(jiàn)的是，兩家的成長(zhǎng)性，都要比LG新能源好。而這種公司的潛力與競(jìng)爭(zhēng)力，就分別表現(xiàn)在各自的財(cái)報(bào)上。

01、亂戰(zhàn)“三劍客”，互相為敵

“隨著圓柱電池銷(xiāo)量的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲而擴(kuò)大的金屬聯(lián)動(dòng)協(xié)議，使我們的收入穩(wěn)定增長(zhǎng)成為可能。”

面對(duì)糟糕的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，LG新能源首席財(cái)務(wù)官李昌實(shí)畫(huà)出了一個(gè)可以邏輯自洽的“大餅”。然而與其它兩家韓系電池廠(chǎng)商的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)相比，卻顯得有些“徒增笑耳”。

三星SDI的二季度財(cái)報(bào)顯示，銷(xiāo)售額為4.74萬(wàn)億韓元（約合240億元人民幣），同比增長(zhǎng)42.2%，環(huán)比增長(zhǎng)17.1%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4290億韓元（約合22.14億元人民幣），同比增長(zhǎng)45.3%，環(huán)比增長(zhǎng)33.1%。

先不用驚訝，因?yàn)槿荢DI的業(yè)務(wù)不僅僅在于動(dòng)力電池，還包括半導(dǎo)體電子器件、消費(fèi)電子電池等。

其中，三星SDI能源領(lǐng)域涉及電池和能源存儲(chǔ)系統(tǒng)的第二季度銷(xiāo)售額達(dá)4.07萬(wàn)億韓元（約合210億元人民幣），同比增長(zhǎng)50.1%，環(huán)比增長(zhǎng)22.7%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2449億韓元（約合12.64億元人民幣），同比增長(zhǎng)45.2%，環(huán)比增長(zhǎng)48.4%。

不難發(fā)現(xiàn)的是，保持營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比、環(huán)比雙增長(zhǎng)的三星SDI，甚至比LG新能源的成績(jī)還要好。但這對(duì)于走在同一條發(fā)展之路上的韓系電池友商來(lái)說(shuō)，并不是一件好事。

SK On的第二季度財(cái)報(bào)也在近期公布，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，SK On的營(yíng)業(yè)收入為1.3萬(wàn)億韓元（約67.6億元人民幣），同比增長(zhǎng)104%；但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻是-3266億韓元（約-16.98億元人民幣），持續(xù)處于虧損狀態(tài)。

虧是真的虧，但硬幣的另一面是，SK On也因此逐漸進(jìn)入到產(chǎn)能爬坡的階段。

SK On相關(guān)人士表示，隨著美國(guó)格魯吉亞第一工廠(chǎng)、匈牙利第二工廠(chǎng)等新工廠(chǎng)的良率逐步穩(wěn)定，加上國(guó)內(nèi)鹽城第二工廠(chǎng)的啟動(dòng)等，2022年下半收益性將獲得改善，預(yù)計(jì)2022年第4季度將實(shí)現(xiàn)損益平衡點(diǎn)。

簡(jiǎn)單對(duì)比一下三家極具代表性的韓系電池廠(chǎng)商：

LG新能源的增長(zhǎng)性不足，但基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)；三星 SDI的后勁兇猛，卻略顯搖擺；SK On持續(xù)虧損，但也能在市場(chǎng)布局上，展現(xiàn)出不俗的姿態(tài)。

總之，這三家發(fā)展路線(xiàn)非常相似的韓系電池廠(chǎng)商，雖然身處在新能源汽車(chē)的時(shí)代風(fēng)口之中，卻也沒(méi)有那么容易高枕無(wú)憂(yōu)。畢竟，哪怕是寧德時(shí)代也不敢說(shuō)，自己永遠(yuǎn)是世界第一。

02、競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，不僅僅是裝機(jī)量

前段時(shí)間的“鎳瘋”事件，再加上電池上游原材料成本的高居不下，整個(gè)動(dòng)力電池供應(yīng)鏈都面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。當(dāng)所有的利潤(rùn)被上游壟斷，那么中下游的電池廠(chǎng)商、車(chē)企勢(shì)必會(huì)高舉旗幟，大聲呼喊著索取“話(huà)語(yǔ)權(quán)”。

更下游的車(chē)企，嚷嚷著自稱(chēng)是打工人，賺不到錢(qián)；上游材料供應(yīng)商們又死不松口，市場(chǎng)調(diào)節(jié)降價(jià)收效甚微。當(dāng)所有的壓力來(lái)到了動(dòng)力電池企業(yè)的一方，左右為難之下，唯有自救。

LG新能源、三星SDI、SK On等韓國(guó)電池廠(chǎng)商的發(fā)展路徑很簡(jiǎn)單，在韓系汽車(chē)電動(dòng)化的帶動(dòng)下，抓緊北美市場(chǎng)的布局，并向著歐洲市場(chǎng)擴(kuò)大輻射力度。

盡管韓美、韓歐關(guān)系都不錯(cuò)，但這并不意味著利益分配的時(shí)候，雙方都能滿(mǎn)意。日前，據(jù)外媒消息，LG新能源將重新考慮在美國(guó)亞利桑那州建造工廠(chǎng)，原因是項(xiàng)目成本增加，以及復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

LG新能源則表示，鑒于美國(guó)“前所未有的經(jīng)濟(jì)條件和投資環(huán)境”，公司目前正在考慮其它投資選擇，因建設(shè)成本增加，以及對(duì)電池需求減弱的擔(dān)憂(yōu)，公司決定重新考慮該項(xiàng)目。

見(jiàn)微知著，不難預(yù)見(jiàn)的是，除了更早時(shí)候韓系電池廠(chǎng)商被美國(guó)各車(chē)企要求“技術(shù)換市場(chǎng)”之外，更多外來(lái)電池工廠(chǎng)的在美推進(jìn)工作，也會(huì)因?yàn)閺?fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、成本、政治等原因擱淺。

所以，產(chǎn)能擴(kuò)充的進(jìn)程會(huì)停止嗎？答：當(dāng)然不會(huì)。

雖然不想承認(rèn)，但現(xiàn)在的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)等，依舊是動(dòng)力電池企業(yè)們制勝市場(chǎng)的法寶。機(jī)器一響，黃金萬(wàn)兩，只有將產(chǎn)能堆上去，平攤下來(lái)的成本才會(huì)更低，才更容易賣(mài)得出去。

于是電池廠(chǎng)商們，一方面期盼著擴(kuò)充產(chǎn)能，賣(mài)更多的電池；另一方面又需要加大投資建廠(chǎng)，甚至達(dá)到虧損的地步。而動(dòng)力電池行業(yè)就是這樣，誰(shuí)先搶占了產(chǎn)能先機(jī)，誰(shuí)就能領(lǐng)先第一步，寧德時(shí)代則是一個(gè)鮮活的例子證明。

只不過(guò)，也必須承認(rèn)的是，未來(lái)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的躍升，離不開(kāi)技術(shù)層面的注入。結(jié)構(gòu)創(chuàng)新也好，材料創(chuàng)新也罷，重要的是持續(xù)不斷的向前探索。

車(chē)企們尋求動(dòng)力電池二供、三供的趨勢(shì)已經(jīng)到來(lái)，甚至以特斯拉為首的一些車(chē)企，已經(jīng)做起了動(dòng)力電池的自研工作。

動(dòng)力電池企業(yè)可能比車(chē)企更懂電池，但真不一定比車(chē)企更懂得什么是“合適”的動(dòng)力電池。

日前，特斯拉宣布，將會(huì)在今年年底前，實(shí)現(xiàn)新型4680圓柱電池的大規(guī)模生產(chǎn)。相對(duì)應(yīng)的億緯鋰能、松下、LG新能源等企業(yè)，也已經(jīng)布局4680圓柱電池，并快速推進(jìn)量產(chǎn)。

除此之外，還有比較熱火的磷酸錳鐵鋰電池。

業(yè)界將其稱(chēng)作磷酸鐵鋰的升級(jí)版本，可以在能量密度上進(jìn)一步提升，甚至與三元鋰電池抗衡。相傳，寧德時(shí)代的M3P電池就是磷酸錳鐵鋰電池的一種，并有消息透露，特斯拉Model Y馬上就會(huì)采用這款新的電池改款。

是的，企業(yè)、行業(yè)、市場(chǎng)都在推動(dòng)著動(dòng)力電池的產(chǎn)品升級(jí)，只有這樣，才能實(shí)現(xiàn)以點(diǎn)破面，向著更高的新能源汽車(chē)行業(yè)延伸，進(jìn)而帶動(dòng)更多的細(xì)分行業(yè)進(jìn)步。

但這條路顯然沒(méi)有那么好走，第一關(guān)的產(chǎn)能擴(kuò)充，已經(jīng)篩掉部分公司；更進(jìn)一步的電池產(chǎn)品力、車(chē)企“信任度”，又會(huì)篩掉不少；電池技術(shù)創(chuàng)新更不用多說(shuō)，整個(gè)時(shí)代都在期待著一個(gè)劃時(shí)代電池產(chǎn)品的出現(xiàn)。

而且必須清醒的一件事，這里所提到的一系列“困局”，不僅僅是LG新能源等韓國(guó)電池廠(chǎng)商正在面對(duì)的，中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)們的“牢籠”，又何嘗不是這樣呢？

作者丨張之棟

責(zé)編丨崔力文

編輯丨別   致