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    • 專業(yè)優(yōu)勢(shì)與未來計(jì)劃
    • FPGA芯片應(yīng)用場(chǎng)景豐富
    • 專業(yè)領(lǐng)域國(guó)內(nèi)位居首位
    • 增收不增利,ROE持續(xù)為負(fù)
    • 結(jié)尾
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投資丨“FPGA芯片第一股”安路科技科創(chuàng)板上市

2021/11/22
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近日,國(guó)產(chǎn)FPGA芯片EDA公司上海安路信息科技股份有限公司正式登陸科創(chuàng)板。

安路科技的上市,不僅開啟了公司在A股的科創(chuàng)新征程,更實(shí)現(xiàn)了虹口區(qū)科創(chuàng)板IPO零的突破。

專業(yè)優(yōu)勢(shì)與未來計(jì)劃

安路科技主營(yíng)業(yè)務(wù)分為FPGA芯片銷售和技術(shù)服務(wù),其中FPGA芯片分為ELF、EAGLE和PHOENIX三個(gè)系列。

其中ELF系列芯片是安路科技的主要收入來源,PHOENIX則是基于28nm工藝的芯片,2020年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),主要應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)通信、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)控制等領(lǐng)域。

硬件方面,安路科技為國(guó)內(nèi)首批具備先進(jìn)制程FPGA設(shè)計(jì)能力的公司;

軟件方面,其TangDynasty EDA工具是國(guó)內(nèi)少數(shù)全流程自主開發(fā)的FPGA專用軟件。

本次募集資金總額為13.03億元,募集資金凈額為12.01億元,各募集資金投資方向的使用主體均為發(fā)行人,使用方式均為直接使用。

資金將分別用于:新一代現(xiàn)場(chǎng)可編程陣列芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、新一代現(xiàn)場(chǎng)可編程陣列芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目與發(fā)展與科技儲(chǔ)備資金三個(gè)項(xiàng)目。

根據(jù)招股書,安路科技的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散,不存在控股股東及實(shí)際控制人,其第一大股東為國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)廠商華大半導(dǎo)體,其余重要股東還有大基金和士蘭微等。

IPO后,華大半導(dǎo)體持股29.17%,上海安芯持股為20.81%,產(chǎn)業(yè)基金持股為9.78%,深圳思齊持股為8.46%,上??苿?chuàng)投持股為5.43%,士蘭創(chuàng)投、士蘭微、創(chuàng)維投資分別持股為2.91%;

計(jì)劃繼續(xù)自主創(chuàng)新,在芯片架構(gòu)、系統(tǒng)集成、制造工藝、專用EDA軟件四個(gè)方向加大研發(fā)投入。

FPGA芯片應(yīng)用場(chǎng)景豐富

FPGA芯片屬于集成電路高端通用芯片之一,其最大特點(diǎn)是芯片的可編程性。

由于具備靈活性大、應(yīng)用開發(fā)成本低、上市時(shí)間短等優(yōu)勢(shì),F(xiàn)PGA的下游應(yīng)用場(chǎng)景非常豐富,目前已廣泛應(yīng)用于工業(yè)控制、網(wǎng)絡(luò)通信、消費(fèi)電子、數(shù)據(jù)中心、汽車電子人工智能等各個(gè)領(lǐng)域。

除卻芯片設(shè)計(jì),F(xiàn)PGA還需與芯片架構(gòu)相匹配的EDA工具配套使用。對(duì)于用戶來說,配套的EDA軟件系統(tǒng)和FPGA芯片本身同等重要。

EDA算法與FPGA芯片設(shè)計(jì)相輔相成,共同創(chuàng)造了FPGA產(chǎn)業(yè)。因此FPGA公司不僅僅是一家芯片設(shè)計(jì)公司,還是一家EDA軟件算法公司。

隨著FPGA市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)張,F(xiàn)PGA國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程有望加速。

專業(yè)領(lǐng)域國(guó)內(nèi)位居首位

根據(jù)Frost&Sullivan研究數(shù)據(jù)顯示,以2019年出貨量口徑計(jì)算,安路科技在中國(guó)市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)FPGA芯片供應(yīng)商中排名第一。

Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示,2020年應(yīng)用于汽車電子領(lǐng)域的FPGA芯片中國(guó)銷售額將達(dá)到9.5億元,占中國(guó)FPGA芯片市場(chǎng)份額的6.3%,2021年—2025年年均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到22.7%。

另外,安路科技表示,2021 年1-9 月營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)顯著,主要系國(guó)內(nèi)FPGA 芯片下游市場(chǎng)需求穩(wěn)健增長(zhǎng),公司芯片產(chǎn)品出貨量增長(zhǎng)所致。

安路科技2021年上半年?duì)I收為3.22億元,凈利潤(rùn)為-396萬元,扣非后凈利潤(rùn)為-1254.59萬元。

增收不增利,ROE持續(xù)為負(fù)

2018—2020年,安路科技的毛利率持續(xù)墊底于可比上市公司,其中2018年不及同行均值的五成。

     

近年來,安路科技ROE持續(xù)為負(fù)值,2021年上半年失血逾八千萬元。

據(jù)招股書,2018-2020年及2021年1—6月,安路科技扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為-65.22%、-36.66%、-24.75%、-3.85%。

據(jù)招股書,2018-2020年及2021年1—6月,安路科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2,914.7萬元、-6,874.38萬元、5,848.95萬元、-8,786.53萬元。

由上述情形可見,報(bào)告期內(nèi),即2018-2020年及2021年1-6月,安路科技增收不增利,其凈利潤(rùn)除2019年外均告負(fù),ROE更是持續(xù)為負(fù)值。

結(jié)尾

作為國(guó)產(chǎn)FPGA芯片的頭部廠商,安路科技的上市對(duì)其FPGA芯片的技術(shù)研發(fā)、新一代產(chǎn)品的上市有著助推作用,可以擴(kuò)大國(guó)產(chǎn)FPGA芯片在市場(chǎng)中的份額。

作者 | 方文

         

部分資料參考:

集邦半導(dǎo)體觀察:《募集13.03億元,國(guó)產(chǎn)FPGA 芯片供應(yīng)商登上科創(chuàng)板之路》

投中網(wǎng):《手握4000億投了1174家企業(yè),剛剛,深創(chuàng)投第200個(gè)IPO誕生了》

金證研:《安路科技持續(xù)盈利能力遇窘境 董事在外任職涉嫌選擇性披露》

安路科技

安路科技

上海安路信息科技有限公司成立于2011年,總部位于上海。公司專注于為客戶提供高集成度、高性價(jià)比的可編程邏輯器件、可編程系統(tǒng)級(jí)芯片、定制化可編程芯片、及相關(guān)軟件設(shè)計(jì)工具和創(chuàng)新系統(tǒng)解決方案。安路科技已量產(chǎn)ELF和EAGLE等系列自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)可編程邏輯器件產(chǎn)品,相比國(guó)外同類芯片,提供更多資源、更高性能、更優(yōu)性價(jià)比。安路科技根植中國(guó),面向世界,積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),努力成為中國(guó)可編程邏輯器件產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)企業(yè)和世界可編程邏輯器件解決方案的主要供應(yīng)商。

上海安路信息科技有限公司成立于2011年,總部位于上海。公司專注于為客戶提供高集成度、高性價(jià)比的可編程邏輯器件、可編程系統(tǒng)級(jí)芯片、定制化可編程芯片、及相關(guān)軟件設(shè)計(jì)工具和創(chuàng)新系統(tǒng)解決方案。安路科技已量產(chǎn)ELF和EAGLE等系列自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)可編程邏輯器件產(chǎn)品,相比國(guó)外同類芯片,提供更多資源、更高性能、更優(yōu)性價(jià)比。安路科技根植中國(guó),面向世界,積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),努力成為中國(guó)可編程邏輯器件產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)企業(yè)和世界可編程邏輯器件解決方案的主要供應(yīng)商。收起

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