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前言：
半導體產業(yè)投資相當于鯉魚躍龍門，跳過了這道龍門就能迎來快速增長，龍門之外的企業(yè)生存則往往會尋求外部資源整合。
華登的重要發(fā)展時間點
第一階段是 1998 到 2004 年，這個階段的華登國際剛好進入中國大陸。當時的中國半導體產業(yè)在日益提升的中國半導體市場驅動下，進入了新一輪的發(fā)展周期，誕生了中芯國際等一系列公司，而華登國際在當時投了中芯國際、無錫上華和上海新濤和上海掌微等企業(yè)。
第二階段是 2005 到 2010 年，這時候的華登國際投資了深圳國微、中微半導體、格科微電子和廣州安凱等企業(yè)，中微、格科微也從現(xiàn)在的中國半導體和全球的終端現(xiàn)狀中受益匪淺。
第三階段則是 2011 到 2014 這幾年，這時候的華登國際已經成立中國基金，也投資了矽力杰、兆易創(chuàng)新、晶晨半導體和蘇州敏芯等公司，范圍涉及了電源管理芯片、存儲和 MEMS 等熱門領域。
從 2015 到現(xiàn)在，華芯國際全身心投入到 VC+PE+并購等工作中去，并投資了盛美半導體、芯原半導體、翱捷科技等，以及 RF 芯片、SSD 控制器芯片、通信芯片和毫米波雷達等熱門芯片領域。
投資版圖覆蓋半導體產業(yè)鏈
華登至今投了 500 多家公司，有 25%投了半導體，其他大部分也是投在上下游，即電子行業(yè)；近年來 13 家新一代半導體創(chuàng)業(yè)公司中，華登國際投中其中 9 家企業(yè)。
跟絕大多數(shù)基金定位不同，華登國際從硅谷到中國，堅守半導體產業(yè)投資，已投超過 120 家半導體公司，涵蓋芯片設計、封裝、設備、晶圓制造、設計服務、整機等整個產業(yè)鏈上下游。
羅列過去 30 多年華登投資版圖，基本覆蓋了半導體產業(yè)鏈。早年前投的主要是國產替代，到后來包括系統(tǒng)廠商也在做，極大地拉動了國內半導體產業(yè)公司的水平。
經過 30 多年的投資布局，陳立武率領的團隊將華登國際打造成全球半導體及電子產業(yè)鏈投資的旗艦平臺。
在成就自身品牌價值的同時，也為投資人帶來了豐厚的投資回報，為全球電子產業(yè)的發(fā)展作出了卓越貢獻。
成為少數(shù)派的堅守
在半導體領域，持續(xù)助力一大批創(chuàng)業(yè)公司成長，其中不少公司如中芯國際、格科微、矽力杰、兆易、中微、晶晨等已經成長為閃耀的行業(yè)明星和領軍企業(yè)。
在 2000 年初的時候，風險投資的概念開始進入中國。很多外資風投投資了一系列半導體公司，但成功者寥寥，項目基本上全軍覆沒。
這就造成了大概在 2005 年之后的十年間，幾乎沒有人投資半導體產業(yè)。但在這中間，華登的投資是一直持續(xù)的。
國內投資的公司大部分在做的可能是中國沒有、但在國外已經很成熟的東西，這是國產化的一個過程。
20 年來，中國的半導體產業(yè)經歷過兩波低谷期，從 2000 年左右起步的大批半導體投資基金，其間慘敗而歸，到 2010 年左右半導體投資市場幾近冷卻。
華登國際一般的投資期限為 10 年，九成投在早期的項目，其中前 4 年為投資期，后 6 年為回收期，在被投資公司董事會的時間平均為 8 年。
拿去年第一批登陸科創(chuàng)板的中微公司、晶晨股份等 3 家企業(yè)來看，華登國際持有項目的時間都接近 15 年，甚至更久。
最早具有方法體系的 VC 企業(yè)
華登國際可能是中國 VC 領域最早形成方法體系的，早期投資了科龍、創(chuàng)維、小天鵝這些制造業(yè)項目，回報不錯。
但從 1997 年投完新浪之后，華登國際創(chuàng)始人陳立武就開始把逐步把大部分資金都集中到半導體行業(yè)。
華登作為進入中國最早的美元基金，年齡比中國互聯(lián)網行業(yè)還要大，但只出手過新浪、美團和高德等少數(shù)幾家。
華登的投資流派稱為“聚焦派”或“行業(yè)派”，通常只專注于少數(shù)幾個甚至一個行業(yè)。
而在半導體這個回報周期長、失敗幾率高的領域，華登卻一頭扎了進去，這跟陳立武、黃慶等人的半導體背景密不可分。
關注未來其他賽道的機會
在華登國際創(chuàng)始人陳立武看來，5G、人工智能和新材料等將會給半導體投資帶來機會，且這些應用將會推動半導體產業(yè)在未來五到十年內獲得五到十倍的增長。
具體看來，就含括了工業(yè)控制、汽車 / 自動駕駛、AI 與云、IoT/ 網絡通信、醫(yī)療和消費電子六個領域，這也將給通信、傳感器、存儲、處理器、電源 / 模擬和顯示等六個技術帶來機會。
隨著市場環(huán)境的變化，現(xiàn)在的半導體企業(yè)面臨的是小米、華為等有更高端產品需求的客戶，華登也會選擇去投資領先的、真正有價值的公司。
華登認為中國的產業(yè)正在升級，消費升級，技術也在升級；通過互聯(lián)網，通過高科技來改變傳統(tǒng)產業(yè)，這是一條主線。
華登國際投資的公司通過產業(yè)賦能爭取讓它站在這個產業(yè)金字塔的最頂端，因為塔尖可以吃肉，第二層還可以喝湯，三層以下基本上就沒有市場優(yōu)勢可言了。
隨著消費者對應用場景的的要求提高，整汽車的智能化也是未來發(fā)展的一個趨勢，這就要求整車的生產制造商必須有核心的優(yōu)勢。
中國半導體產業(yè)已完成從廉價替代的孵化階段開始進入到聚焦提高附加值、加強研發(fā)、引進新功能，和一線客戶合作的階段。
現(xiàn)在已經有很多公司開始引領市場，但這所謂的成功背后是至少經歷“十年冷板凳”的煎熬。
結尾：
對于中國資本來說，目前處于一個絕佳的歷史性機遇期，即投資那些具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ男屡d技術和應用，并把它們引入國內，使其不斷壯大，并實現(xiàn)產業(yè)化。
目前，中國的資本力量較為雄厚，而歐美、日本，以及中國臺灣地區(qū)的投資能力和欲望明顯不足，誰能抓住，并運作好，就將占得先機，在未來的競爭當中占有優(yōu)勢地位。
