“激光雷達(dá)銷冠”禾賽的高光時(shí)刻來(lái)了？

近日，中國(guó)激光雷達(dá)第一股禾賽公布的一季度財(cái)報(bào)，在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上有兩個(gè)主要變化：一季度盈利，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正。

具體來(lái)看，今年一季度，禾賽實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.3億元，同比增長(zhǎng)73.0%，環(huán)比去年第四季度增長(zhǎng)4.8%。

禾賽一季度激光雷達(dá)總交付量達(dá)34,834臺(tái)，同比增長(zhǎng)402.9%，其中ADAS激光雷達(dá)交付量為28,195臺(tái)，成為全球激光雷達(dá)市場(chǎng)的季度“銷冠”。

圖源：禾賽科技

2023年第一季度毛利率為 37.8%，環(huán)比去年第四季度增長(zhǎng)7.8%。自去年2月上市后，禾賽的毛利率并沒(méi)有呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，原因在于自AT128上市后帶來(lái)大量訂單的同時(shí)，ADAS激光雷達(dá)相比于禾賽早期的機(jī)械式激光雷達(dá)，利潤(rùn)較低，禾賽目前正處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變和交付量增長(zhǎng)的調(diào)整期。

截至一季度末，禾賽科技現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)31.4億元，

對(duì)于接來(lái)下的第二季度，禾賽科技預(yù)計(jì)凈收入將在4.1億元至4.3億元之間，同比增長(zhǎng)約94.3%至103.8%，與一季度相當(dāng)。

交付量增長(zhǎng)，禾賽應(yīng)該感謝理想

自成立以來(lái)，禾賽已經(jīng)累計(jì)完成交付13.5萬(wàn)臺(tái)激光雷達(dá)。

去年7月AT128開(kāi)始交付后，禾賽的交付量呈現(xiàn)規(guī)模性增長(zhǎng)，其中去年第四季度的交付量就達(dá)到4.7萬(wàn)臺(tái)，去年禾賽交付的8萬(wàn)臺(tái)激光雷達(dá)中，有超過(guò)6萬(wàn)臺(tái)都是AT128。

另一方面，禾賽交付量增長(zhǎng)，與理想汽車持續(xù)輸出爆款車型不無(wú)關(guān)系。自去年搭載AT128的理想L9上市后，禾賽的交付量也隨之大幅增長(zhǎng)。隨著理想L8、L7的交付，可進(jìn)行激光雷達(dá)選裝，AT128的交付量進(jìn)一步增強(qiáng)。

對(duì)于今年中國(guó)市場(chǎng)率先進(jìn)入比拼城市NOA落地的階段來(lái)說(shuō)，這僅僅是開(kāi)始。

禾賽一季度財(cái)報(bào)中還顯示，在禾賽最新的客戶信息中，還包括今年會(huì)發(fā)布的理想純電平臺(tái)新車、集度新車型，以及賽力斯新車等。

今年1月，禾賽科技公布，AT128獲得飛凡前裝定點(diǎn)。

此前，禾賽的主要客戶不乏理想汽車、長(zhǎng)安汽車、集度、高合以及路特斯等，與此同時(shí)，在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)主流技術(shù)公司百度、文遠(yuǎn)知行、小馬智行、輕舟智航等也都是禾賽的主要客戶，機(jī)器人領(lǐng)域，禾賽還服務(wù)于美團(tuán)、京東、新石器、Nuro、ZOOX等。

目前滴滴自動(dòng)駕駛Robotaxi的主力運(yùn)營(yíng)車型XC90，以及滴滴自動(dòng)駕駛貨運(yùn)業(yè)務(wù)KargoBot搭載的都是禾賽AT128。

禾賽的公開(kāi)信息顯示，目前已獲得11家主流OEM量產(chǎn)定點(diǎn)，包括中國(guó)最大新能源汽車廠商、中國(guó)汽車龍頭企業(yè)等，其中6家將在2023年底前開(kāi)始量產(chǎn)交付。

由此推斷，中國(guó)銷量最高的比亞迪很可能是禾賽的潛在客戶。同時(shí)，今年以來(lái)，比亞迪也的確在自動(dòng)駕駛層面開(kāi)始組建大規(guī)模研發(fā)團(tuán)隊(duì)，并且產(chǎn)品線也在向高端延伸，多款新車也都有搭載激光雷達(dá)的計(jì)劃。

禾賽的財(cái)報(bào)還公布了一個(gè)信息，今年一季度，禾賽還獲得了公司有史以來(lái)最大的一筆Robotaxi激光雷達(dá)訂單。

拓展全球版圖，押注長(zhǎng)期主義

盡管中國(guó)智能汽車的發(fā)展為禾賽的激光雷達(dá)業(yè)務(wù)提供了更好的市場(chǎng)空間，但是對(duì)于禾賽來(lái)說(shuō)。2023年將是轉(zhuǎn)型之年，業(yè)務(wù)版圖將加速向全球化擴(kuò)張。

據(jù)禾賽公布的信息顯示，禾賽目前已獲得眾多北美和歐洲OEM的青睞，就在5月，禾賽宣布，設(shè)立于德國(guó)斯圖加特的歐洲辦公室正式開(kāi)業(yè)，也意味著禾賽正致力于拓展歐洲市場(chǎng)。

禾賽此前預(yù)測(cè)，2025年年交付量可以超過(guò)百萬(wàn)臺(tái)，并且前裝量產(chǎn)業(yè)務(wù)會(huì)占據(jù)主導(dǎo)。

所以，禾賽還在不斷擴(kuò)充產(chǎn)品線。

今年4月上海車展前夕，禾賽發(fā)布了一款車規(guī)級(jí)超薄遠(yuǎn)距激光雷達(dá)ET25。這款全新激光雷達(dá)的首要特點(diǎn)就是輕薄緊湊，機(jī)身高度僅為25 mm，相比AT128，ET25激光雷達(dá)薄了將近一半，在體積減小的同時(shí)，并沒(méi)有犧牲性能。

ET25之所以做到如此輕薄，就是為了解決激光雷達(dá)過(guò)大導(dǎo)致難布置的問(wèn)題，在體積大幅縮小的情況下，ET25可以直接裝在風(fēng)擋后。這意味著ET25還必須克服玻璃對(duì)激光雷達(dá)的影響問(wèn)題，為此禾賽還與福耀玻璃合作，打造了專門(mén)適配ET25的擋風(fēng)玻璃。

ET25搭載了禾賽自研的收發(fā)芯片，不但能夠使功耗降低，并進(jìn)一步優(yōu)化性能。ET25的最遠(yuǎn)探測(cè)距離，在10%反射率下可以達(dá)到250米（無(wú)風(fēng)擋條件下，在風(fēng)擋后安裝時(shí)為225米），比現(xiàn)有的旗艦級(jí)產(chǎn)品AT128還遠(yuǎn)。

從ET25不難看出，禾賽對(duì)于激光雷達(dá)的產(chǎn)品研發(fā)理念更為超前，也在向未來(lái)滿足市場(chǎng)需求多樣化的方向考慮。而這款激光雷達(dá)大批量上車的時(shí)間可能要在2025年甚至2026年。

但是不可否認(rèn)，在智能駕駛體驗(yàn)沒(méi)有成為新能源汽車的核心能力時(shí)，激光雷達(dá)的市場(chǎng)爆發(fā)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到來(lái)。但是在此之前，像禾賽這樣的上游硬件廠商，需要面對(duì)未來(lái)3-5年的市場(chǎng)需求，而開(kāi)發(fā)出更多滿足市場(chǎng)需求的產(chǎn)品。

據(jù)CnEVPost統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及相關(guān)報(bào)道，今年上海車展上展出的車型中，有38款車型配備了激光雷達(dá)。在中國(guó)市場(chǎng)，搭載激光雷達(dá)的車型正在進(jìn)入一個(gè)市場(chǎng)爆發(fā)期。

盡管從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上來(lái)看，禾賽的交付量遠(yuǎn)超國(guó)際六家國(guó)際上市同行總和，不過(guò)在中國(guó)市場(chǎng)，RoboSense速騰聚創(chuàng)和Innovusion的前裝定點(diǎn)車型數(shù)量同樣不可小覷，可以預(yù)見(jiàn)，這兩年禾賽的重要市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)還將主要集中在中國(guó)。

此前，中信證券預(yù)估，今年全球乘用車載激光雷達(dá)出貨量大概率會(huì)突破50萬(wàn)顆，隨著搭載激光雷達(dá)車型的滲透率提高，激光雷達(dá)企業(yè)的降本能力、交付能力也將成為考驗(yàn)。

如今對(duì)于激光雷達(dá)企業(yè)來(lái)說(shuō)，還處于規(guī)模化量產(chǎn)和交付的沖刺階段，禾賽們的高光時(shí)刻還沒(méi)有真正到來(lái)。