為什么Mobileye必須上市？

Intel和Mobileye正變得互不兼容

Mobileye和Intel已漸行漸遠(yuǎn)。Intel最初可能是想通過收購Mobileye來尋求在汽車半導(dǎo)體市場的立足點(diǎn)。但現(xiàn)實(shí)是，Mobileye已經(jīng)成為Intel在汽車市場的唯一戰(zhàn)略。

在這種關(guān)系下，Intel沒有任何空間開發(fā)自己的汽車芯片路線圖。它也沒有在兩者之間產(chǎn)生任何協(xié)同作用。

如果Intel愿意的話，通過拆分Mobileye，它可能會在汽車半導(dǎo)體市場打造自己的地位。

Mobileye在ADAS市場的前景

雖然Mobileye在仍處于假設(shè)階段的AV市場上做著長遠(yuǎn)的打算，但它在既有的ADAS市場上似乎正在失去動力。Mobileye在2017年之際是無可爭議的ADAS領(lǐng)導(dǎo)者，但現(xiàn)在必須與包括Qualcomm在內(nèi)的強(qiáng)大競爭對手競爭。

最近的一系列聲明顯示除了這種令人不安的趨勢。通用已經(jīng)決定使用Qualcomm Snapdragon Ride平臺。Qualcomm、寶馬和Arriver正在合作共同開發(fā)自動駕駛軟件。考慮到Mobileye自2016年以來就與寶馬簽署了AV開發(fā)合作協(xié)議，Qualcomm-寶馬-Arriver的組合對Mobileye來說是一個打擊。

盡管如此，在提交給SEC的文件中顯示，Mobileye仍舊保持著穩(wěn)定的收入增長。從2019年的8.79億美元躍升至2020年的9.67億美元，并在2021年達(dá)到了14億美元的峰值。

這種趨勢會持續(xù)下去嗎？Mobileye提交給SEC的文件中，在“風(fēng)險(xiǎn)因素”中也提到了這個問題：

我們的收入主要依賴有限數(shù)量的Tier1和OEM，如果我們失去一個或多個主要Tier1客戶，或銷售大幅減少，以及/或一家或多家主要OEM停止將我們的解決方案納入其車型，將對我們的業(yè)務(wù)、運(yùn)營結(jié)果和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

對Mobileye來說，謹(jǐn)慎的選擇是在業(yè)績看起來仍不錯的時(shí)候進(jìn)行IPO。

完全自動駕駛前景不可預(yù)期

那么完全自動駕駛市場的前景又如何呢？除了激進(jìn)的特斯拉粉絲之外，投資者、記者和一些交通部門都不再對無人駕駛那么狂熱了，蜜月期結(jié)束了。

比如，NHTSA（National Highway Traffic Safety Agency）對通用申請安全規(guī)則豁免申請進(jìn)行了研究，舊金山的兩家交通運(yùn)輸機(jī)構(gòu)上個月要求聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查通用Cruise的車輛在城市街道上的表現(xiàn)。

通用 Cruise的AV堵塞了舊金山一些擁堵的街道，考驗(yàn)著公眾的耐心和安全。

這是Intel盡快剝離Mobileye的另一個原因。

自動駕駛安全需要整個行業(yè)的力量

開發(fā)安全的AV需要汽車行業(yè)利益相關(guān)者的支持。

與其他汽車半導(dǎo)體公司或AV初創(chuàng)公司不同，Mobileye的方案開箱即用，他們已具備能力大規(guī)模開發(fā)安全的ADAS和AV。貢獻(xiàn)包括在眾包制圖方面的創(chuàng)新，RSS自動駕駛汽車安全數(shù)學(xué)模型，以及允許AV單獨(dú)使用攝像頭或雷達(dá)/激光雷達(dá)操作的真正冗余感知。

盡管Mobileye試圖承擔(dān)AV世界的所有問題是值得欽佩的，但該公司似乎承擔(dān)了太多的責(zé)任。確保AV的安全仍需要整個行業(yè)的努力。

Mobileye的眾包地圖就是一個例子。正如該公司在提交給SEC的文件中所指出的，“開發(fā)RoadBook有賴于與車廠的持續(xù)合作。”

我們的云增強(qiáng)型駕駛輔助系統(tǒng)的成功需要大量來自全球各地車輛的新地圖數(shù)據(jù)，以便開發(fā)RoadBook。我們目前已經(jīng)達(dá)成協(xié)議，為OEM提供經(jīng)濟(jì)利益或技術(shù)優(yōu)勢，為我們提供來自O(shè)EM系列生產(chǎn)車輛的數(shù)據(jù)，但不能保證我們能保持這樣的協(xié)議，也不能保證OEM會繼續(xù)與我們合作。如果我們不能為RoadBook獲取地圖數(shù)據(jù)，我們的云增強(qiáng)型駕駛輔助系統(tǒng)將無法按預(yù)期執(zhí)行，這將對我們的業(yè)務(wù)、運(yùn)營結(jié)果和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

Mobileye開創(chuàng)性工作的一個例子是幫助制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)IEEE 2846，“與安全相關(guān)的自動駕駛車輛行為模型的假設(shè)”。

Mobileye的RSS幫助建立了這個標(biāo)準(zhǔn)。最初由Intel研究員Jack Weast領(lǐng)導(dǎo)的標(biāo)準(zhǔn)小組制定了一套方案，其中“規(guī)范部分定義了一組關(guān)于其他道路使用者合理可預(yù)見行為的最低假設(shè)，在開發(fā)自動駕駛系統(tǒng)的安全相關(guān)模型時(shí)應(yīng)予以考慮……”。

預(yù)計(jì)AV行業(yè)將受益于像IEEE 2846這樣技術(shù)中立的標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)為機(jī)器駕駛員的安全含義提供了指導(dǎo)。Weast在接受IEEE Spectrum采訪時(shí)指出：“注重安全可以讓公司在客戶體驗(yàn)和創(chuàng)新增值方面有所不同，同時(shí)減輕了滿足不同地區(qū)和國家不同監(jiān)管和合規(guī)要求的負(fù)擔(dān)。”

Intel和Mobileye所扮演的領(lǐng)導(dǎo)角色是顯而易見的。但該標(biāo)準(zhǔn)距離全面實(shí)施還有很長的路要走。Intel和Mobileye應(yīng)該抓住時(shí)機(jī)進(jìn)行IPO，而不是等待規(guī)范的最終結(jié)果。

致命事故風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的

最后，Mobileye應(yīng)該在AV引發(fā)致命事故之前進(jìn)行IPO，以免引發(fā)潛在的“AV寒冬”。

Mobileye的軟件和硬件，包括它的EyeQ SoC，都很復(fù)雜。Mobileye在提交給SEC的文件中承認(rèn)，這些解決方案“不時(shí)存在或可能存在或可能被指控存在設(shè)計(jì)或制造缺陷、安全漏洞或其他錯誤、失敗或其他不符合其規(guī)格或預(yù)期功能的問題。”

我們的業(yè)務(wù)可能會受到與我們的解決方案中實(shí)際或據(jù)稱的缺陷相關(guān)的索賠，或者如果我們的解決方案實(shí)際上或據(jù)稱未能按預(yù)期執(zhí)行，而與這些索賠相關(guān)的宣傳可能會損害我們的聲譽(yù)，減少對我們的解決方案的需求，或增加對我們的解決方案的監(jiān)管審查。

Mobileye已經(jīng)建造了自己的AV，在慕尼黑、巴黎、底特律、耶路撒冷、紐約、東京和其他城市的街道上進(jìn)行測試。

隨著這些測試的進(jìn)行，該公司預(yù)計(jì)在慕尼黑和特拉維夫的MaaS（Mobility-as-a-Service）將初步進(jìn)行商業(yè)部署。核心產(chǎn)品是Moovit，這是一款于2020年被收購的實(shí)時(shí)公交應(yīng)用程序。據(jù)報(bào)道，Moovit使用人群和公開來源的數(shù)據(jù)為用戶提供路線規(guī)劃，以及針對公交公司的交通數(shù)據(jù)API。

Mobileye在AV方面的努力是廣泛的，顯示了它對AV發(fā)展的長遠(yuǎn)眼光。但在商用自動駕駛系統(tǒng)部署中，造成事故、死亡和公眾反感的風(fēng)險(xiǎn)更大。

Mobileye對ADAS和AV發(fā)展的貢獻(xiàn)是顯而易見的。任何開創(chuàng)性的工作要取得成果都需要時(shí)間和耐心的資本。根據(jù)招股書，Intel將保留B類股票的所有權(quán)，B類股票的投票權(quán)是A類股票的10倍，從而獲得對Mobileye的控制權(quán)。與此同時(shí)。Intel可以拿錢走人。但通過尋求對Mobileye董事會和決策過程的控制，Intel是在兩面下注，希望Mobileye能在長期內(nèi)有所作為。

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