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自身難保的Mobileye，正在為英特爾做“心肺復(fù)蘇”。
英特爾再次被AMD打敗。
日前，英特爾公布了今年第二季度財(cái)報(bào)，不僅營(yíng)收同比大跌 22%，凈利潤(rùn)更是下滑109%，由盈轉(zhuǎn)虧。
盡管根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期，英特爾的二季度業(yè)績(jī)會(huì)有所下滑，但降幅如此之大，還是出乎了投資者的意料。
同時(shí)，受到該財(cái)報(bào)影響，截至上周五美股收盤，英特爾的股價(jià)下跌近9%；AMD則借此機(jī)會(huì)，以1580億美元的市值，一舉超過了英特爾。
具體而言，英特爾Q2季度的營(yíng)收為153.21億美元，相比去年同期的196.31億美元，下降22%。不僅低于臺(tái)積電同期181.6億美元的營(yíng)收，也是英特爾自1999年以來最差的季度收入。
相對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)更是慘淡，英特爾第二季度凈虧損高達(dá)4.54億美元。據(jù)了解，數(shù)據(jù)中心芯片需求下降，以及長(zhǎng)期為英特爾貢獻(xiàn)過半營(yíng)收的PC業(yè)務(wù)不景氣，是影響英特爾二季度業(yè)績(jī)的主要原因。
那么問題來了：英特爾終究還是日薄西山了？
01、Mobileye竟成“救命稻草”
在公布二季度財(cái)報(bào)之后的采訪中，英特爾CEO帕特·基辛格直言不諱地表示：“英特爾股價(jià)下跌是‘咎由自取’，但這已經(jīng)是英特爾的谷底，接下來將準(zhǔn)備打響翻盤之戰(zhàn)。”
顯而易見的是，英特爾心中還有“希望之火”。而其所謂的翻盤關(guān)鍵，很可能就會(huì)落在本次英特爾財(cái)報(bào)中唯一的亮點(diǎn)之上——Mobileye。
根據(jù)英特爾第二季度財(cái)報(bào)顯示，英特爾客戶端計(jì)算事業(yè)部營(yíng)收為76.65億美元，相比去年同期為102.53億美元，同比下降25%；
數(shù)據(jù)中心和人工智能事業(yè)部營(yíng)收為46.49億美元，相比去年同期為55.47億美元，同比下降16%；
芯片代工服務(wù)事業(yè)部營(yíng)收為1.22億美元，相比去年同期為2.64億美元，同比下降54%。
而在眾多事業(yè)部業(yè)績(jī)下降，以及增長(zhǎng)放緩的大背景下，Mobileye卻在第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.6億美元，相比去年同期的3.27億美元，同比增長(zhǎng)41%之多。
雖然英特爾CEO基辛格在二季度財(cái)報(bào)的電話會(huì)議上透露，英特爾會(huì)考慮具體市場(chǎng)情況，推動(dòng)Mobileye在今年晚些時(shí)候獨(dú)立上市。但必須承認(rèn)的是，此時(shí)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁的Mobileye，已經(jīng)成為了英特爾再次走向輝煌的契機(jī)。
2017年3月，英特爾以每股63.54美元現(xiàn)金收購(gòu)Mobileye，股權(quán)總價(jià)值約153億美元。彼時(shí)的收購(gòu)風(fēng)波，使得整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)大為震動(dòng)。這不僅僅是一次投資，更重要的一點(diǎn)在于，相對(duì)于英偉達(dá)的野蠻擴(kuò)張，英特爾終于有了些許的招架之力。
誠(chéng)然，更早些的時(shí)候，英特爾憑借與微軟的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，成為了PC時(shí)代名副其實(shí)的霸主，而那時(shí)的英偉達(dá)還要仰仗英特爾的鼻息。
但新時(shí)代的來臨，AI、數(shù)據(jù)中心、新能源汽車等一次次時(shí)代風(fēng)口，將英偉達(dá)推高到了“不敗之地”。英特爾反而看起來變得廉頗老矣，后繼無力。
一拖再拖的半導(dǎo)體制程技術(shù)革新，令英特爾淪為“牙膏廠”。雖然在今年年初，英特爾就曾宣稱，會(huì)在未來的4年里推出從Intel 7到Inetl 18A的5個(gè)節(jié)點(diǎn)，但對(duì)于“出爾反爾”的英特爾來說，這些與“畫餅”無異。
所以，可以肯定的是，此時(shí)依舊還算站在風(fēng)口之上的Mobileye，已經(jīng)不僅僅是那個(gè)需要500億美元估值，證明自己商業(yè)價(jià)值的自動(dòng)駕駛企業(yè)，還將進(jìn)一步承擔(dān)英特爾“復(fù)興”的重?fù)?dān)。
可是，真的有那么容易實(shí)現(xiàn)嗎？
02、估值500億美元，很難
摩爾定律的提出者戈登·摩爾，是英特爾的聯(lián)合創(chuàng)始人之一。而在這個(gè)摩爾定律逐漸失效的時(shí)代，英特爾也是被遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在了后面。
與高通、英偉達(dá)相比，英特爾對(duì)于風(fēng)口的感知，就像是慢了半拍。就在高通和英偉達(dá)已經(jīng)在消費(fèi)電子、AI、數(shù)據(jù)中心、新能源汽車等領(lǐng)域，賺了個(gè)盆滿缽難的時(shí)候，英特爾還在糾結(jié)著“牙膏”怎么擠。
作為“子代”的Mobileye，如何才能在這重重包圍之中，殺出一條血路？
相關(guān)信息表明，自2017年被英特爾收購(gòu)以來，Mobileye的芯片交付量、營(yíng)收和員工人數(shù)，幾乎都翻了三倍。
2020年，Mobileye收入近10億美元，EyeQ芯片出貨1930萬顆。2021年，Mobileye收入為14億美元，EyeQ芯片出貨2810萬顆。
然而不可否認(rèn)的是，這樣的Mobileye，依舊距離500億美元的估值很遠(yuǎn)?？赡芤彩且庾R(shí)到了這一點(diǎn)，Mobileye痛定思痛，摒棄了天怒人怨的“黑盒”模式，走向了開源開放的道路。
就在上個(gè)月，Mobileye終于發(fā)布了首個(gè)面向EyeQ系統(tǒng)集成芯片的軟件開發(fā)工具包（SDK）——EyeQ Kit。
新的商業(yè)模式，開啟了新的故事。但壞消息是，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們，并不會(huì)因此就輕易地放過Mobileye一馬。
站在芯片產(chǎn)品力和開放性的角度來看，Mobileye作為開放的“后來者”，并沒有什么優(yōu)勢(shì)可言。甚至國(guó)內(nèi)的諸多自動(dòng)駕駛芯片企業(yè)，也都已經(jīng)擁有了與Mobileye一較高下的能力。
面對(duì)英偉達(dá)、地平線的瘋狂擴(kuò)張，以及各家頭部新能源車企堅(jiān)決的走上自研芯片的道路，Mobileye轉(zhuǎn)身的時(shí)間和機(jī)會(huì)并不多。更何況，此時(shí)的英特爾，還需要Mobileye帶來更多的活力，以實(shí)現(xiàn)“枯木逢春”的愿景。
但對(duì)于Mobileye來說，英特爾的基盤太大。不僅僅包括PC、數(shù)據(jù)中心、AI等方面的業(yè)務(wù)，還有著芯片代工、產(chǎn)能擴(kuò)充等一系列的事情。剛剛走向“開放”的Mobileye，還不足以“撬動(dòng)”英特爾這個(gè)龐然大物。
回顧Mobileye的發(fā)展史，基本上可以認(rèn)定，Mobileye就是一家披著芯片企業(yè)外衣的軟件公司。甚至截止到現(xiàn)在，Mobileye的主要盈利點(diǎn)還是局限在“芯片+軟件”的打包業(yè)務(wù)。
只不過，不難預(yù)見的是，隨著EyeQ Kit的出現(xiàn)，屬于Mobileye的考驗(yàn)才剛剛開始。不僅僅是原有盈利能力削弱，還意味著Mobileye即將進(jìn)入戰(zhàn)場(chǎng)，與英偉達(dá)、高通、地平線等市場(chǎng)佼佼者，直接進(jìn)行白刃戰(zhàn)。
平心而論，現(xiàn)在的市場(chǎng)變化很快，各種各樣的芯片產(chǎn)品更是層出不窮。一個(gè)說算力最高，另一個(gè)表示能耗比最好，還有一個(gè)在鼓吹自研芯片架構(gòu)……各式參數(shù)一個(gè)比一個(gè)亮眼，卻很難在性能、技術(shù)上，比較出個(gè)子丑寅卯來。
至于Mobileye，重要的其實(shí)也并不是其估值能否達(dá)到500億美元，而是能否實(shí)打?qū)嵉卣业揭环N適合自己，且被市場(chǎng)肯定，能夠邏輯自洽的商業(yè)模式。
顯而易見的是，市場(chǎng)對(duì)于Mobileye的信任度已經(jīng)沒有了曾經(jīng)的那般高。單就中國(guó)市場(chǎng)而言，極氪的前車之鑒還“熱乎”著，恐怕并不會(huì)有車企敢于去嘗試Mobileye的“開放”模式。
所以，話又說回來，盡管根據(jù)英特爾的二季度財(cái)報(bào)顯示，Mobileye確實(shí)正兒八經(jīng)地實(shí)現(xiàn)了“高增長(zhǎng)”。但誰又能確定，這一定就是Mobileye的自我價(jià)值，而不是大環(huán)境下，自動(dòng)駕駛行業(yè)的普遍影響呢？
Mobileye能否向上，此時(shí)下決定還為時(shí)尚早。
作者丨張之棟
責(zé)編丨崔力文
編輯丨別 致
