A 股三大股指全線高開：國(guó)科微漲停，紫光國(guó)微漲幅 8.35%

與非網(wǎng) 8 月 30 日訊，今日 A 股三大股指全線高開，逐步震蕩走低，不過(guò)始終維持續(xù)震蕩休整格局，整體波動(dòng)幅度不大。

截至今天早上，Wind 芯片國(guó)產(chǎn)化指數(shù)上漲 1.98%，板塊內(nèi)國(guó)科微漲停，紫光國(guó)微漲幅超過(guò) 7%，士蘭微、富瀚微等均有不同程度的上漲。

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國(guó)科微昨日披露 2019 年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1.24 億元，同比增長(zhǎng) 26.39%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) -2217.38 萬(wàn)元，同比減虧 61.22%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入 295.49 萬(wàn)元，同比大幅轉(zhuǎn)正。凈利潤(rùn)規(guī)模、同比增幅均領(lǐng)先目前已披露業(yè)績(jī)的半導(dǎo)體上市公司。預(yù)計(jì)今年下半年公司收入將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。

2019 年上半年，國(guó)科微固態(tài)硬盤產(chǎn)品保持穩(wěn)定增長(zhǎng)勢(shì)頭，技術(shù)服務(wù)收入取得較快增長(zhǎng)，助力主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。但由于公司加大研發(fā)投入與銷售力度、新增銀行貸款及實(shí)施限制性股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等，使得相關(guān)費(fèi)用支出較上年同期增加約 1900 萬(wàn)元，對(duì)利潤(rùn)造成一定影響。

報(bào)告期內(nèi)，公司多個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊迎來(lái)突破，固態(tài)存儲(chǔ)控制芯片、物聯(lián)網(wǎng)及廣播電視系列芯片出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，其中，物聯(lián)網(wǎng)及廣播電視系列芯片收入同比增長(zhǎng)均超 100%。

調(diào)研數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)賽迪在世界人工智能大會(huì)發(fā)布產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書，AI 芯片產(chǎn)業(yè)處于早期階段，未來(lái)三年內(nèi)中國(guó)芯片市場(chǎng)規(guī)模保持 50%以上的增長(zhǎng)速度，2021 年市場(chǎng)將達(dá) 305.7 億。

從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，芯片設(shè)計(jì)類公司業(yè)績(jī)普遍向好。匯頂科技中期凈利潤(rùn)以及增幅穩(wěn)居行業(yè)龍頭，其次北京君正凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 2 倍，卓勝微和科創(chuàng)板公司睿創(chuàng)微納增幅均翻倍。

此外，日本財(cái)務(wù)省 29 日發(fā)布的 7 月份對(duì)外統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受日本對(duì)韓限貿(mào)政策影響，當(dāng)月日本對(duì)韓出口半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵原材料氟化氫 476 噸，比 6 月份下降 83.7%。相關(guān)媒體稱，考慮到今年上半年韓國(guó)在該領(lǐng)域?qū)θ毡具M(jìn)口依賴度為 44.6%，而其余兩種被日本限制的物資對(duì)日依賴度均超過(guò) 90%，日本限貿(mào)措施對(duì)韓國(guó)的影響正快速顯現(xiàn)。

中信建投證券指出，7 月日本半導(dǎo)體制造設(shè)備出貨額維持較大負(fù)增長(zhǎng)，但降幅收窄，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)短期再次迎來(lái)反彈，另外國(guó)內(nèi) 5G 前期建設(shè)加快，也將帶動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)需求上行，后續(xù)半導(dǎo)體行業(yè)景氣將逐步得到改善。

華泰證券發(fā)布策略稱，內(nèi)部，資本市場(chǎng)改革再進(jìn)一步，權(quán)益資產(chǎn)流動(dòng)性大概率將繼續(xù)改善，延續(xù)重要指數(shù)下沿高于 5~6 月的判斷。認(rèn)為，國(guó)內(nèi)改革+科技周期開啟是支撐中美博弈關(guān)系轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵，維持“外壓影響 A 股節(jié)奏和波動(dòng)率，但不影響 A 股方向”的判斷。隨著改革、開放、技術(shù)三條主線的加速進(jìn)展，中期內(nèi) A 股有望逐步擺脫外部因素?cái)_動(dòng)，轉(zhuǎn)為“改革+科技”的內(nèi)部雙輪驅(qū)動(dòng)。配置上繼續(xù)推薦科技股， 繼續(xù)關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，此外繼續(xù)關(guān)注汽車板塊。

光大證券表示，通信板塊中，云計(jì)算、5G 等細(xì)分領(lǐng)域景氣度較高，建議擇優(yōu)布局：

1)主設(shè)備：5G 投資占比最大的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，行業(yè)集中度高。

2)光模塊：5G 基站側(cè)對(duì) 25G 等高速率光模塊需求量將顯著增長(zhǎng)。

3)天線：MassiveMIMO 技術(shù)應(yīng)用、天饋一體化和天線有源化推動(dòng)提升單天線價(jià)值量。

4)受益于 5G 建設(shè)相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

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