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“就連平替的平替，都出現(xiàn)了平替，還怎么盈利？”
最近某國(guó)產(chǎn)品牌芯片銷售在社交媒體上無(wú)奈調(diào)侃道：光電源管理芯片這一類產(chǎn)品，從國(guó)外大牌和國(guó)產(chǎn)替代頭部品牌開始，就能牽出一條冗長(zhǎng)的平替鏈，緊隨其后的新老品牌如某微、某泰、某麟、某源、某石等等，價(jià)格由高至低層層削減，愈發(fā)強(qiáng)調(diào)性價(jià)比。
芯片國(guó)產(chǎn)替代變成替代國(guó)產(chǎn)，愈演愈烈的內(nèi)卷還在當(dāng)下的芯片市場(chǎng)上演，不斷刷新大家的認(rèn)知下限。
新一輪需求周期尚未明顯到來，同質(zhì)化產(chǎn)品已層出不窮，芯片利潤(rùn)僅幾毛甚至幾分錢，但這仍是許多人不能放棄的市場(chǎng)，也是許多新人進(jìn)入行業(yè)的起點(diǎn)。終端成本不斷下降，困于低端化的部分國(guó)產(chǎn)芯片市場(chǎng)，透著入秋般的涼意。國(guó)產(chǎn)芯片為何出現(xiàn)“平替的平替”？芯片內(nèi)卷到什么程度了？該如何破局？
01、國(guó)產(chǎn)替代內(nèi)卷升級(jí)
國(guó)產(chǎn)替代原本在缺“芯”和芯片自主的口號(hào)下發(fā)展得順風(fēng)順?biāo)?022年國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)的業(yè)績(jī)飚高。雖然2022年整個(gè)行業(yè)的庫(kù)存同時(shí)在飆高，國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)也開始了低價(jià)出貨，但當(dāng)時(shí)更多是為了清庫(kù)存。
2023年，隨著芯片庫(kù)存逐步出清，以及芯片資本市場(chǎng)的降溫，國(guó)產(chǎn)芯片替代迎來轉(zhuǎn)折，開始了“內(nèi)卷”。
僅靠低價(jià)出貨不再管用，企業(yè)們紛紛跟進(jìn)殺價(jià)，比拼成本和競(jìng)爭(zhēng)力，互相爭(zhēng)奪客戶和市占，內(nèi)卷愈演愈烈，加上這兩年，終端市場(chǎng)需求一直萎靡不振，大家發(fā)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代越來越像“替代國(guó)產(chǎn)”。
“內(nèi)卷”到今年卷出新高度，出現(xiàn)“MCU 卷玩完了”、“就連平替的平替，都出現(xiàn)了平替”等極端內(nèi)卷的行情。
從成功替代，到大家紛紛想要分一杯羹，“比誰(shuí)抄得快”，第二家比第一家低，第三家又比第二家低，競(jìng)爭(zhēng)的加劇不斷拉低價(jià)格，國(guó)產(chǎn)芯片全面內(nèi)卷，不少企業(yè)選擇閹割性能持續(xù)降低成本。
國(guó)產(chǎn)芯片MCU和電源管理領(lǐng)域，各自有上百家企業(yè)，如MCU賽道加速內(nèi)卷，過去幾年，國(guó)產(chǎn)替代成功將進(jìn)口芯片價(jià)格打了下來，6元價(jià)位的 STM32單片機(jī)，某對(duì)標(biāo)的國(guó)產(chǎn)32位MCU，做到1.8元含稅；8位單片機(jī)，也已經(jīng)打到3毛錢以下。甚至有不少
閹割性能的國(guó)產(chǎn)MCU，32位低至幾毛錢，8位低至幾分錢。電源管理芯片也是如此，中低端產(chǎn)品價(jià)格殺得比白菜還“白菜價(jià)”。
射頻芯片和CIS傳感器的競(jìng)爭(zhēng)同樣達(dá)到了白熱化，毛利率甚至逼近10%。以WIFI FEM產(chǎn)品為例，近30家國(guó)內(nèi)芯片品牌，有的企業(yè)已經(jīng)退出市場(chǎng)。
比拼競(jìng)爭(zhēng)，僅靠一條產(chǎn)品線還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
新的品牌持續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)。主營(yíng)存儲(chǔ)的企業(yè)也開始量產(chǎn)MCU，在某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域橫空出世，用人無(wú)我有的成本優(yōu)勢(shì)碾壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，32位MCU更是做到低至4毛起。
一些大的芯片公司不去做專，而是去做全。有的主打“什么產(chǎn)品都賣”，電源管理、LED屏控制及驅(qū)動(dòng)、MOSFET、MCU、射頻等等，銷售手冊(cè)直指替代某某型號(hào)，從各條產(chǎn)品線提高銷售額。
縮DIE，通過優(yōu)化設(shè)計(jì)或制造工藝來減小芯片的物理尺寸以不斷優(yōu)化成本，變著花樣“擠牙膏”，實(shí)際沒有本質(zhì)的創(chuàng)新。一些芯片品牌因而飽受詬?。焊滤俣忍欤S多產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，資料不全，配套不好等等。
為了爭(zhēng)取客戶，在推出新產(chǎn)品的同時(shí)，開始“免費(fèi)送”的無(wú)底線競(jìng)爭(zhēng)。
知乎網(wǎng)友@芯心相印表示，聽說今年一家MCU上市公司開始量產(chǎn)電源管理芯片，為了爭(zhēng)取大客戶，他們免費(fèi)贈(zèng)送客戶使用自家DC/DC產(chǎn)品半年。
某終端一個(gè)月MCU用量在2萬(wàn)-5萬(wàn)片之間，但近期卻遇到兩家芯片廠商直接送出1000片MCU，還有廠家為了推廣新推出的ADC芯片，贈(zèng)送2000片，并提供1萬(wàn)元的產(chǎn)品試制費(fèi)用。
這種內(nèi)卷已將成本壓縮到了前所未有的地步，可想而知，雖然大家都在爭(zhēng)取出貨量的增長(zhǎng)，但虧損、凈利潤(rùn)下跌成為常態(tài)，大家的財(cái)報(bào)并不好看。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，MCU領(lǐng)域上市企業(yè)中，仍有10家凈利潤(rùn)率虧損，其余13家為正。如國(guó)民技術(shù)歸母凈利潤(rùn)虧損1.34億元，上年同期虧損2.28億元。
在電源管理芯片領(lǐng)域，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上半年必易微、中穎電子、芯朋微凈利潤(rùn)均下滑，必易微下滑了903.45%，而杰華特虧損了3.37億元。
大約從2022年開始，國(guó)產(chǎn)芯片企業(yè)毛利率大面積下滑越來越常見。
2021年至2024Q1艾為電子銷售毛利率在2022Q1達(dá)到最高值46.53%，此后卻下滑至最低值22.92%，2024Q1公司銷售毛利率為27.24%，也低于去年同期的24.35%。南芯科技今年一季度毛利率42.57%，二季度毛利率降至40.11%。思瑞浦
今年一季度毛利率為47.6%，而去年同期毛利率為57.8%。
兆易創(chuàng)新的微控制器毛利率從2021年的66.36%，大幅下降到2023年的43.10%。部分企業(yè)毛利率不到30％，有的已經(jīng)卷到10％-20％，普冉2023年毛利率在30％以下，中微、恒爍等廠商的2023年的毛利已經(jīng)低于20%。
02、內(nèi)卷之下，沒有贏家
在內(nèi)卷加劇，長(zhǎng)期以價(jià)換量引發(fā)虧損的情況下，傳聞?dòng)械钠髽I(yè)已經(jīng)出現(xiàn)資金困難。某芯片設(shè)計(jì)知情人士透露，他們同類細(xì)分市場(chǎng)的就有多家在競(jìng)爭(zhēng)，而有兩家MCU企業(yè)最卷，資金都出現(xiàn)困難。他還表示，今年同行們對(duì)整個(gè)行情都不看好。
盡管當(dāng)下各行各業(yè)都在追求性價(jià)比，但芯片市場(chǎng)出現(xiàn)平替的平替，還有中國(guó)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)一下子增加太多的原因。
據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2023年中國(guó)有芯片設(shè)計(jì)公司 3451家（其中上市公司108家）。從2020年到2023年，僅僅三年就新成立了1233家芯片創(chuàng)業(yè)公司。
對(duì)比中國(guó)大陸之外，有一組數(shù)據(jù)顯示，全球芯片設(shè)計(jì)上市公司在100家左右（不含中國(guó)），全球芯片設(shè)計(jì)公司在300家以內(nèi)（不含中國(guó)）。而中國(guó)芯片設(shè)計(jì)上市公司數(shù)量已與國(guó)外相當(dāng)，未上市的芯片創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量是國(guó)外公司的十幾倍。
背后原因在于，一是2019年興起的資本熱潮涌向半導(dǎo)體；二是借著資本熱，大家跑步進(jìn)場(chǎng)，都往同樣幾個(gè)人滿為患的成熟賽道擁擠，做中低端產(chǎn)品，其中不乏想要快速上市的企業(yè)。第三是前兩者帶來的反噬，當(dāng)芯片過剩，此前的泡沫開始破裂，伴隨需求低迷，大家第一時(shí)間開卷。
這些企業(yè)不僅數(shù)目龐大，其中近2000家年銷售額少于 1000萬(wàn)人民幣，由于大量的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)規(guī)模不大，多半無(wú)法持續(xù)地研發(fā)和創(chuàng)新。即使是上市了，大家依然習(xí)慣了同一條捷徑，市場(chǎng)沒有增量，在一塊蛋糕上不斷提高市場(chǎng)占有率和利潤(rùn)，打消耗戰(zhàn)。
內(nèi)卷的行情和緊縮的市場(chǎng)環(huán)境，也讓許多企業(yè)無(wú)力創(chuàng)新。知乎網(wǎng)友@Archer反映，前兩年行情還在高位的時(shí)候，一個(gè)150人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，最多同時(shí)有10個(gè)研發(fā)項(xiàng)目，如今市場(chǎng)環(huán)境惡化，陷入同質(zhì)化內(nèi)卷，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，只能打價(jià)格戰(zhàn)，產(chǎn)品經(jīng)理不敢輕易開啟新項(xiàng)目，大家手里的研發(fā)項(xiàng)目驟減，一下子閑了下來，公司裁員的同時(shí)，有人選擇主動(dòng)離開。
在芯片流通環(huán)節(jié)，今年有越來越多的芯片分銷商投入國(guó)產(chǎn)芯片品牌。在大家看來，客戶降本增效，國(guó)產(chǎn)芯片才有訂單機(jī)會(huì)。
然而產(chǎn)能過剩帶來的極端內(nèi)卷，無(wú)人能幸免。更多的國(guó)產(chǎn)芯片品牌支持，在客戶眼里，平替之后還有平替，壓價(jià)壓得緊，留給分銷商的利潤(rùn)空間越來越小，生存壓力越來越大。
量增價(jià)跌，不僅是單價(jià)幾分、幾厘錢的利潤(rùn)，“現(xiàn)金流還大不如以前做進(jìn)口品牌的時(shí)候?！毕M(fèi)類需求一如既往的量大，但“大客戶每季度至少砍一次價(jià)格。”
專做國(guó)產(chǎn)電源管理芯片的代理商，今年剛從原廠備的庫(kù)存，還沒開始賣就有同行把價(jià)格殺下來，他們不得不虧錢跟，打到成本價(jià)以下，而這種情況在去年還算少見。
另一位代理商也有類似的情況，早前客戶用的進(jìn)口品牌已經(jīng)被國(guó)產(chǎn)替代，幫客戶把成本從12元降本降到5元，雙方皆大歡喜，但客戶一段時(shí)間沒有需求后，竟有2家同行報(bào)價(jià)不到5元，半路被搶了訂單，原來廠家確實(shí)有小幅降價(jià)，但不顧一切的惡性競(jìng)爭(zhēng)也加劇了內(nèi)卷。
國(guó)內(nèi)芯片價(jià)格戰(zhàn)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，加上需求方降本增效的趨勢(shì)，使得內(nèi)卷現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重，如雪球般越滾越大，連ST、TI等海外芯片巨頭也不得不參與其中。一位芯片方案商工程師表示，現(xiàn)在所有客戶都在降低成本，從消費(fèi)電子到新能源產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈，幾乎不再挑剔，有單就接，身邊也有不少工程師選擇轉(zhuǎn)行。
03、結(jié)? 語(yǔ)
短時(shí)間內(nèi)，雖然低端芯片產(chǎn)能過剩、高端芯片實(shí)力不足，整個(gè)蛋糕無(wú)法迅速做大。但今年也有一些好消息，比如半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了并購(gòu)潮的苗頭，這或許有利于打破中低端內(nèi)卷的現(xiàn)狀。
勝者為王，良性循環(huán)的通道，是核心競(jìng)爭(zhēng)力以及高品質(zhì)和高性價(jià)比的產(chǎn)品。一些企業(yè)正在尋求突破，有的從只能“喝湯”到開始“吃肉”。例如，在數(shù)字芯片領(lǐng)域通過差異化逆勢(shì)增長(zhǎng)的樂鑫科技，通過技術(shù)迭代提升毛利率的圣邦微，以及其他在細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)一席之地的頭部企業(yè)等。
內(nèi)卷這種對(duì)內(nèi)消耗的模式會(huì)被打破，國(guó)產(chǎn)替代不僅需要追趕者，更需要在國(guó)際市場(chǎng)發(fā)出強(qiáng)音的引領(lǐng)者。
