運(yùn)營商：前三季度不理想，血戰(zhàn)已經(jīng)打響！

進(jìn)入10月了，四大運(yùn)營商當(dāng)前什么情況？只能說三個(gè)字：“不理想”！具體來說就是：很多指標(biāo)還沒有完成，尤其是營收、利潤這些核心指標(biāo)壓力非常大！

運(yùn)營商三季度的業(yè)績報(bào)告還沒有發(fā)布，但從外圍數(shù)據(jù)就能看出這一點(diǎn)——根據(jù)工信部發(fā)布的“1－8月份通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況”顯示，前8個(gè)月，（三大運(yùn)營商）電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成11732億元，同比增長2.7%。從增長率上看，2.7%，進(jìn)一步刷新了近五年來的最低值。

收入的持續(xù)增長是利潤增長的保障，顯然，2.7%這樣的增長率背后凸顯了運(yùn)營商1-8月份利潤指標(biāo)面臨的慘淡局面。國資委對(duì)運(yùn)營商的考核很清晰，“一利五率”，“一利”即中央企業(yè)效益穩(wěn)步提升，利潤總額、凈利潤和歸母凈利潤協(xié)同增長；“五率”則是凈資產(chǎn)收益率、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率、營業(yè)現(xiàn)金比率同比改善，研發(fā)投入強(qiáng)度和科技產(chǎn)出效率持續(xù)提高，整體資產(chǎn)負(fù)債率保持穩(wěn)定。

可以看到，這六大指標(biāo)基本上都跟“收入”直接掛鉤，沒有收入，也就沒有利潤，也談不上資產(chǎn)收益率、勞動(dòng)生產(chǎn)率、營業(yè)現(xiàn)金比率，更談不上研發(fā)投入。

此外，營收增速是企業(yè)發(fā)展健康度的核心指標(biāo)，運(yùn)營商作為社會(huì)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)者、數(shù)字經(jīng)濟(jì)推動(dòng)者，當(dāng)前正處于發(fā)展的窗口期，其發(fā)展態(tài)勢應(yīng)該是蓬勃向上的，一旦其營收增速低于國家GDP增速，運(yùn)營商管理層的壓力將會(huì)很大。

更重要的是，一旦考核出現(xiàn)問題，運(yùn)營商的工資工資也會(huì)受到影響，員工收入也可能出現(xiàn)下滑，這無論是企業(yè)還是員工，都萬萬不能接受的。所以，我認(rèn)為，四季度，三大運(yùn)營商必須想盡一切辦法解決收入的問題。

但，要解決這個(gè)問題，很難。當(dāng)前，信息通信產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化期，即從依賴傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)的舊動(dòng)能向培育新興信息服務(wù)的新動(dòng)能轉(zhuǎn)化。在這一過程中，傳統(tǒng)的通信服務(wù)市場已逐漸逼近其增長極限，顯現(xiàn)出飽和甚至下降趨勢。

與此同時(shí)，雖然新興的信息服務(wù)項(xiàng)目蘊(yùn)含著巨大的發(fā)展?jié)摿Γ鼈兩刑幱诔砷L與培育的階段，未能充分釋放其驅(qū)動(dòng)行業(yè)前行的動(dòng)能。在某定程度上看，當(dāng)前運(yùn)營商處于部分“失重”狀態(tài)。那怎么辦？我認(rèn)為，三大運(yùn)營商四季度將迎來一場“血戰(zhàn)”，不完全是與友商之間的血戰(zhàn)，也是與自己、與未來之間的血戰(zhàn)。

- 01 -

從近期來看，這場血戰(zhàn)的關(guān)鍵點(diǎn)有兩點(diǎn)：

第一，傳統(tǒng)通信服務(wù)市場必須要穩(wěn)住。今年上半年，運(yùn)營商流量業(yè)務(wù)收入處于“決堤”的狀態(tài)，23年底流量業(yè)務(wù)收入增速-0.9%，到6月底，流量業(yè)務(wù)收入增速已經(jīng)放大至-2.3%。這是最大的失血點(diǎn)，必須堵住。不過，客觀地說，要堵流量業(yè)務(wù)收入這個(gè)失血點(diǎn)可能已經(jīng)很難了，畢竟是大勢所趨，但個(gè)人市場的其他業(yè)務(wù)是可以再想想辦法的，比如個(gè)人數(shù)字化業(yè)務(wù)能不能做起來，貢獻(xiàn)點(diǎn)營收？畢竟很多業(yè)務(wù)已經(jīng)在溫室里養(yǎng)了很久，該到真正的市場中拼殺一番，贏了賺收入，很好，輸了下狠心砍掉，省成本，也不錯(cuò)。

我認(rèn)為，隨著社會(huì)數(shù)字化進(jìn)程的深入，運(yùn)營商未來的營收、利潤增長點(diǎn)肯定不會(huì)在個(gè)人市場，流量業(yè)務(wù)已經(jīng)沒有未來了，個(gè)人數(shù)字化業(yè)務(wù)，我也不認(rèn)為運(yùn)營商能從多如牛毛的大中小廠商中殺出一條血路來，運(yùn)營商卷不過它們，所以，我建議還是以投資參與為主吧，安心做平臺(tái)、做渠道。

第二，新興數(shù)字服務(wù)市場必須盡快打到“能吃到嘴里”的糧食。運(yùn)營商在新興信息服務(wù)市場布局已久，說成績一大堆，說亮點(diǎn)數(shù)不勝數(shù)，但問題是，這些新興信息服務(wù)總有一種鏡花水月的感覺，添油加醋畫了很大一張餅，但到最后總吃不到嘴里。有些業(yè)務(wù)轟轟烈烈，客戶有了、市場影響力也有了，但轉(zhuǎn)化不了收入；有些業(yè)務(wù)收入倒是有了，但往細(xì)一看，還是從傳統(tǒng)通信服務(wù)收入上“操作”而來的；有些業(yè)務(wù)形成真實(shí)的市場化收入了，但又因?yàn)榉N種原因，收不上來錢，形成呆賬、壞賬。

我認(rèn)為，新興數(shù)字服務(wù)市場當(dāng)前一個(gè)明確目標(biāo)就是：必須盡快打到“能吃到嘴里”的糧食。暫時(shí)不能變現(xiàn)的產(chǎn)品，先緩一緩，省點(diǎn)營銷費(fèi)用，把資源集中到能變現(xiàn)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，盯住關(guān)鍵客戶群體，加快變現(xiàn)的規(guī)模和步伐，而那些已經(jīng)形成收入的錢，要有計(jì)劃有手段去收回來，先把四季度這個(gè)難關(guān)過了再說。

- 02 -

而從長期來看，運(yùn)營商發(fā)展將從依賴傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)的舊動(dòng)能向培育新興信息服務(wù)的新動(dòng)能轉(zhuǎn)化，而2024年顯然是一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。如果說當(dāng)前運(yùn)營商正面臨一場血戰(zhàn)，那我認(rèn)為，這場血戰(zhàn)短期內(nèi)不會(huì)落幕，會(huì)持續(xù)延續(xù)至于未來5-10年，而2024年則是這場新血戰(zhàn)的起點(diǎn)。

在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，我認(rèn)為運(yùn)營商迫切需要的是找到一條在新市場中健康成長的道路。前面幾年，運(yùn)營商在政企市場玩得風(fēng)生水起，把大家的期望值拉得無限高，比如，云計(jì)算業(yè)務(wù)增速連續(xù)幾年保持三位數(shù)增長，疊加各種政策利好，所有人都認(rèn)為，運(yùn)營商即將一統(tǒng)政企江湖，結(jié)果，所有人都被晃了——根據(jù)工信部的最新數(shù)據(jù)，截至8月份，三大運(yùn)營商云計(jì)算業(yè)務(wù)收入增長率已經(jīng)掉到了12.3%，而且勢頭仍在往下走。而運(yùn)營商政企業(yè)務(wù)的整體增速也已經(jīng)掉到了個(gè)位數(shù)。

背后的問題可能有很多，集成模式問題、產(chǎn)品問題、欠賬壞賬問題、政策導(dǎo)向變化問題等等，但我認(rèn)為，運(yùn)營商既然聲勢浩大地把經(jīng)營重點(diǎn)轉(zhuǎn)向政企市場，就應(yīng)該對(duì)這些問題提前做好研究部署，做好預(yù)案，總不能等這些問題都徹底爆發(fā)了，再去找原因、找解決方案。而政企市場的另外一個(gè)關(guān)鍵問題就是利潤問題。

2022年，華為面臨前所未有的困境，任正非發(fā)文《整個(gè)公司的經(jīng)營方針要從追求規(guī)模轉(zhuǎn)向追求利潤和現(xiàn)金流》，指出：在以活下來、有質(zhì)量地活下來為主要綱領(lǐng)的前提下，華為要在市場結(jié)構(gòu)上進(jìn)行調(diào)整。在某種程度上看，我認(rèn)為今天的運(yùn)營商也面臨類似的問題、面臨類似的抉擇。當(dāng)前的運(yùn)營商還是不差錢的，所以在業(yè)務(wù)布局上還是全面開花，幾乎所有業(yè)務(wù)、所有賽道都參了一腳，但從財(cái)務(wù)報(bào)表的角度看，很多布局、很多投資的財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)是負(fù)的，而且長期是負(fù)的，甚至看不到轉(zhuǎn)正的可能。

以華為能力積淀之深，尚且提出要“面對(duì)現(xiàn)實(shí)，不能產(chǎn)生價(jià)值和利潤的業(yè)務(wù)應(yīng)該縮減或關(guān)閉，把人力、物力集中到主航道來?！蔽艺J(rèn)為，運(yùn)營商也有必要在基礎(chǔ)通信服務(wù)之外，明確另一條主航道，把人力物力都集中到主航道。不要說“我的另一條主航道就是數(shù)字化服務(wù)”，那太寬泛了，你要攻占一塊高地，就應(yīng)該確定好目標(biāo)定位，持之以恒地集中火力攻打，總不能說我們就往這個(gè)方向打，然后開始漫天飛舞導(dǎo)彈，打到哪算哪。

運(yùn)營商的戰(zhàn)略規(guī)劃能力都很強(qiáng)，但戰(zhàn)略閉環(huán)能力卻很弱，我覺得有時(shí)候或許可以把復(fù)雜問題簡單化，大家都以“打糧食”為目的，多產(chǎn)糧食，打到糧食才能活下來，多產(chǎn)優(yōu)質(zhì)糧，有富余才能活得更好。打不到糧食的，也別等了，該縮減縮減，該關(guān)閉關(guān)閉，別想著先卡著位，總有一天這個(gè)釘子會(huì)冒頭，事實(shí)上，過去無論失敗案例告訴我們，這對(duì)運(yùn)營商來說很難，沉沒成本就讓它沉沒吧?；畹媒】?，遠(yuǎn)勝于長得虛胖！無論如何，血戰(zhàn)已經(jīng)打響，拿起刺刀，上吧。