投了50多家AI公司后，啟明創(chuàng)投嗅到這些變化與機(jī)會(huì)

張通社 zhangtongshe.com

在投資環(huán)境偏冷的大環(huán)境下，啟明創(chuàng)投決心今年在AI領(lǐng)域加大籌碼：增強(qiáng)AI投資團(tuán)隊(duì)，用更多的資源布局人工智能。

并且，啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰在2024年WAIC期間明確指出：“未來(lái)啟明創(chuàng)投在AI領(lǐng)域投資的80%的企業(yè)，都將是生成式AI的應(yīng)用公司。”

啟明創(chuàng)投是中國(guó)人工智能領(lǐng)域投資較早、布局較為豐富的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)之一。自十年前開(kāi)始，人工智能便是啟明創(chuàng)投重點(diǎn)投資領(lǐng)域，目前已投資超過(guò)五十家人工智能企業(yè)，其中近二十家在二級(jí)市場(chǎng)上市或成長(zhǎng)為獨(dú)角獸企業(yè)。在大模型投資上，一共投了10家語(yǔ)言模型、多模態(tài)模型和具身智能模型的企業(yè)。

作為人工智能領(lǐng)域的重要投資機(jī)構(gòu)，啟明創(chuàng)投看到了行業(yè)深水區(qū)哪些變化正在發(fā)生，以及又有哪些令人興奮的確定性趨勢(shì)即將到來(lái)？

01、去年AI領(lǐng)域投資金額超前十年總和、啟明創(chuàng)投將重倉(cāng)生成式AI應(yīng)用公司

據(jù)摩根士丹利的數(shù)據(jù)及啟明創(chuàng)投科技團(tuán)隊(duì)的分析和評(píng)估，去年全球一級(jí)市場(chǎng)在AI領(lǐng)域的投資金額達(dá)到了224億美元，這一數(shù)字超過(guò)了前面十年加起來(lái)的總和，其中三分之二的投資金額投給了從事基礎(chǔ)大模型研發(fā)的企業(yè)，20%左右投給生成式AI的應(yīng)用企業(yè)。

周志峰判斷，未來(lái)兩三年，如上投資比例會(huì)有顯著的轉(zhuǎn)變，將會(huì)有越來(lái)越多的資金投到應(yīng)用企業(yè)中去。

周志峰透露，未來(lái)幾年，生成式人工智能依然是啟明創(chuàng)投科技投資最關(guān)注的核心領(lǐng)域。從今年開(kāi)始，啟明創(chuàng)投已加強(qiáng)對(duì)生成式AI應(yīng)用的投資，并且未來(lái)投資的80%的企業(yè)，都將是生成式AI的應(yīng)用公司?！斑@一年來(lái)，啟明創(chuàng)投對(duì)于生成式AI的信心更足了，所以可以跟大家非常坦誠(chéng)地說(shuō)，我們最近增強(qiáng)了AI投資團(tuán)隊(duì)，會(huì)放更多的精力布局人工智能。”

在人工智能投資的方向上，周志峰表示將會(huì)廣泛投資于各行各業(yè)的AI應(yīng)用。“我們以前更多把人工智能視為一個(gè)技術(shù)去投資，或者是作為一個(gè)垂直領(lǐng)域去投資，但是我們現(xiàn)在認(rèn)為人工智能更像是一種跨領(lǐng)域的賦能技術(shù)，它的應(yīng)用不僅限于特定領(lǐng)域，而是廣泛滲透到各個(gè)行業(yè)。我們將人工智能視為一種基礎(chǔ)能力，并據(jù)此進(jìn)行投資布局?！?/p>

02、哪些深刻變化已發(fā)生？哪些關(guān)鍵趨勢(shì)即將到來(lái)？

周志峰分享說(shuō)，今年在與400多家企業(yè)深入交流后，啟明創(chuàng)投認(rèn)為，近一年來(lái)，生成式AI創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域發(fā)生了諸多擴(kuò)展。

第一，語(yǔ)言類(lèi)應(yīng)用占比顯著下降。“去年市場(chǎng)還處于消化OpenAI GPT模型的階段，在GPT模型之上套殼做簡(jiǎn)單的應(yīng)用，但今天越來(lái)越多的創(chuàng)業(yè)公司意識(shí)到，多模態(tài)肯定會(huì)帶來(lái)更好的用戶(hù)體驗(yàn)和功能，所以多模態(tài)的應(yīng)用比例上升到了48%。”

第二，出現(xiàn)很多基于大模型技術(shù)的新應(yīng)用領(lǐng)域，如AI搜索、AI游戲、AI社交等等，同時(shí)也有很多新內(nèi)容平臺(tái)出現(xiàn)，如資訊、漫畫(huà)、短劇、角色互動(dòng)平臺(tái)等。“大模型帶來(lái)了AI Agent巨大能力提升，所以涌現(xiàn)很多2C和2B的Agent產(chǎn)品的企業(yè)?！?/p>

第三，更多的創(chuàng)業(yè)公司深入到某一個(gè)具體行業(yè)和場(chǎng)景中，比如作為醫(yī)生服務(wù)的醫(yī)生助手，為科研人員服務(wù)的科研助手等，出現(xiàn)了一批垂直的Vertical
AI企業(yè)。

第四，底層基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)業(yè)公司增多，去年是29%，今年增加到31%。相較去年，今年創(chuàng)業(yè)方向更多元化，比如RAG檢索增強(qiáng)、Workflow，或者做推理優(yōu)化的公司紛紛涌現(xiàn)。

從創(chuàng)始人的畫(huà)像來(lái)看，啟明創(chuàng)投將生成式AI領(lǐng)域活躍的創(chuàng)業(yè)者分為三類(lèi)：第一類(lèi)是科學(xué)家，他們來(lái)自研究機(jī)構(gòu)或科技大廠的AI研發(fā)部門(mén)，其中不乏世界級(jí)的AI科學(xué)家；第二類(lèi)是來(lái)自于產(chǎn)業(yè)的企業(yè)高管，他們或?qū)τ谀硞€(gè)行業(yè)特別了解，或是產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)等的高手；第三類(lèi)是新銳創(chuàng)業(yè)者。“目前來(lái)看AI科學(xué)家創(chuàng)始人占比約三分之一，這其實(shí)也是一個(gè)標(biāo)志，說(shuō)明技術(shù)浪潮還處于發(fā)展早期階段。這類(lèi)人群對(duì)技術(shù)底座的邊界掌握得更精準(zhǔn)，對(duì)技術(shù)發(fā)展的感知也更敏捷。我們認(rèn)為在未來(lái)兩三年，第二類(lèi)、第三類(lèi)創(chuàng)始人的占比會(huì)持續(xù)顯著上升，并成為主流?！?/p>

與此同時(shí)，對(duì)于即將到來(lái)的2024年生成式AI發(fā)展趨勢(shì)，周志峰代表啟明創(chuàng)投發(fā)布了十大展望：

1.當(dāng)前生成式AI的兩大核心技術(shù)GPT和擴(kuò)散模型將逐步融合，這將激發(fā)全新模型能力；

2.高質(zhì)量數(shù)據(jù)的獲取和組織將顯著影響新一代模型，合成數(shù)據(jù)在預(yù)訓(xùn)練中的占比將大幅提升；

3.Multi-Agent技術(shù)將飛躍，通過(guò)優(yōu)化協(xié)作和分工顯著提升生成式AI效率和效果；

4.將出現(xiàn)圖像和文本的統(tǒng)一連續(xù)表示，并且基于此的圖文聯(lián)合擴(kuò)散模型將達(dá)到GPT-4o級(jí)別能力；

5.圖像和視頻隱空間表示的壓縮率提升五倍以上，從而使生成速度提升五倍以上；

6.3年內(nèi)視頻生成將全面爆發(fā)，結(jié)合3D能力，可控的視頻生成將對(duì)影視、動(dòng)畫(huà)、短片的生產(chǎn)模式帶來(lái)變革；

7.我們將見(jiàn)證壓縮更多模態(tài)信息的超級(jí)多模態(tài)大模型，如文本、圖像、語(yǔ)音、音樂(lè)、3D、傳感器數(shù)據(jù)（控制信號(hào)、眼動(dòng)信號(hào)、手勢(shì)信息、雷達(dá)信號(hào)等）；

8.生成式AI打通了人類(lèi)語(yǔ)言與機(jī)器語(yǔ)言的轉(zhuǎn)換通道，命令機(jī)器完成復(fù)雜任務(wù)的成本將顯著降低，帶來(lái)巨大的生產(chǎn)力變革；

9.端側(cè)推理會(huì)有巨大增長(zhǎng)，來(lái)自三個(gè)因素的疊加：推理優(yōu)化算法+端側(cè)推理芯片+端側(cè)大模型；

10.AI將在多個(gè)數(shù)字化水平較高的行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位，并將重塑絕大部分企業(yè)軟件。

針對(duì)當(dāng)下很多人關(guān)心“AI超級(jí)應(yīng)用什么時(shí)候出現(xiàn)”這一問(wèn)題，周志峰說(shuō)自己常常這樣回應(yīng)：“我們只需要一點(diǎn)點(diǎn)耐心，目前市場(chǎng)已經(jīng)看到生成式AI的巨大技術(shù)潛力和面臨問(wèn)題，發(fā)展脈絡(luò)也逐漸清晰。未來(lái)AI再上一層樓，只需要一點(diǎn)點(diǎn)耐心，等待超級(jí)應(yīng)用的來(lái)臨?！?/p>

03、預(yù)計(jì)AI浪潮爆發(fā)節(jié)奏快于互聯(lián)網(wǎng)，新一代偉大的科技公司已在形成中

與互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展節(jié)奏不同的是，周志峰預(yù)測(cè)，在當(dāng)前的AI浪潮中，應(yīng)用的爆發(fā)將會(huì)顯著提前。“AI的應(yīng)用不需要等待五到八年才會(huì)迎來(lái)大規(guī)模的爆發(fā)，這是因?yàn)檫^(guò)去幾十年中，互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)的飛速發(fā)展，已經(jīng)為整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！?/p>

從行業(yè)發(fā)展階段來(lái)看，周志峰表示，生成式AI仍處在發(fā)展周期的早期?！皩?duì)AI而言，應(yīng)用和底層技術(shù)同步發(fā)展，當(dāng)下既處于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代20世紀(jì)90年代基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)階段，也接近于2000年左右的應(yīng)用發(fā)展水平。”

他表示，互聯(lián)網(wǎng)把信息分發(fā)的邊際成本幾乎降為零，生成式AI的核心是把數(shù)字化內(nèi)容的創(chuàng)造邊際成本幾乎降為零。由此看來(lái)，AI技術(shù)一定會(huì)釋放巨大的價(jià)值?！皩⑦呺H成本降至接近零的維度，是評(píng)判一項(xiàng)技術(shù)能否成為最大的科技浪潮的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>

在談及為什么對(duì)人工智能的發(fā)展如此樂(lè)觀，周志峰從中國(guó)具備AI發(fā)揮巨大價(jià)值的龐大市場(chǎng)、優(yōu)秀的技術(shù)能力及人才儲(chǔ)備、打造超級(jí)應(yīng)用的經(jīng)驗(yàn)及能力等維度出發(fā)，判斷中國(guó)存在誕生引領(lǐng)下一代人工智能超級(jí)公司的土壤。“在互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，中國(guó)已經(jīng)孕育出了眾多科技巨頭，在生成式AI時(shí)代中這一現(xiàn)象必將重現(xiàn)，我相信中國(guó)新一代的偉大的科技公司已經(jīng)在形成中?！?/p>

在細(xì)節(jié)分享中，周志峰還引用了斯坦福大學(xué)的年度AI Index報(bào)告統(tǒng)計(jì)，中國(guó)在AI領(lǐng)域的專(zhuān)利數(shù)占全球的61.1%，遠(yuǎn)超其他國(guó)家。從人才角度來(lái)看，鮑爾森基金會(huì)的Marco Polo智庫(kù)的報(bào)告指出，中國(guó)在全球頂尖人工智能學(xué)者中的占比是47%，是人才最豐富的區(qū)域。

啟明創(chuàng)投成立于2006年，旗下管理11只美元基金，7只人民幣基金，已募管理資產(chǎn)總額達(dá)到95億美元。自成立至今，啟明創(chuàng)投專(zhuān)注于投資科技及消費(fèi)、醫(yī)療健康等行業(yè)早期和成長(zhǎng)期的優(yōu)秀企業(yè)。隨著AIGC浪潮的來(lái)臨，啟明創(chuàng)投認(rèn)為，從社交、社區(qū)、搜索、出行，到企業(yè)應(yīng)用、企業(yè)軟件等方方面面，都有機(jī)會(huì)被AI重塑，現(xiàn)在仍然是科技創(chuàng)業(yè)的好時(shí)機(jī)。

文字｜張大紅? ? ? ?編輯｜呂穎穎