預估第二季MLCC出貨量季增6.8%，AI服務(wù)器備貨需求仍一枝獨秀

預期2024年第一季MLCC出貨量應該是近三季的谷底，第二季ODM手中訂單除AI服務(wù)器（AI Server）需求穩(wěn)步成長，其余消費性電子因傳統(tǒng)季節(jié)性的招標項目需求低，以及中國五一長假、618電商節(jié)慶備貨動能不足，表現(xiàn)均不如預期。整體而言，受惠于來自AI服務(wù)器的訂單需求支撐，以及ICT產(chǎn)品需求雖不見節(jié)慶備貨的高成長，但仍較第一季維持低成長，助益產(chǎn)能稼動率逐漸回穩(wěn)，因此預估第二季MLCC出貨量將季增6.8%，達12,345億顆，同步帶動第二季營收呈現(xiàn)小幅成長。

手機、PC/筆電、通用型服務(wù)器備貨平緩，預估第二季MLCC BB Ratio約0.92

受限于價格及缺乏應用情境，AI相關(guān)消費性產(chǎn)品買氣不如預期。以美系商用筆電品牌為例，目前ODM第二季Meteor Lake機種平均每月訂單需求僅20~24萬臺，相較過往同期新平臺月均訂單達50萬臺的水平有明顯落差。另外，中國智能手機市場僅華為受惠新機Pura 70系列熱銷，備料維持穩(wěn)健外，其余品牌備料放緩，對MLCC的訂單需求平均季減5~7%。同時，由于第二季來自ICT產(chǎn)業(yè)訂單需求平緩，OEM、ODM對MLCC的訂單規(guī)劃也相當保守，故MLCC供應商謹慎控管產(chǎn)能及庫存，致使多以急單、短單、調(diào)貨需求為主。TrendForce集邦咨詢認為，若ODM維持目前備貨步調(diào)，預估第二季MLCC供應商平均BB Ratio（Book-to-Bill Ratio；訂單出貨比值）小幅增長至0.92，季增2.2%。

消費規(guī)MLCC價格持平或降價幅度收斂；車規(guī)MLCC陷價格戰(zhàn)

隨著上半年市場需求增長平緩，供應商對下半年傳統(tǒng)旺季需求轉(zhuǎn)趨保守。五月下旬，MLCC供應商陸續(xù)與ODM進行第三季議價，由于OEM對旺季訂單規(guī)劃轉(zhuǎn)趨保守，平均季增僅8~10%，低于過去旺季水平，以致消費規(guī)產(chǎn)品報價呈現(xiàn)持平，或小幅度下滑，MLCC供應商僅對部分高容或特殊規(guī)格產(chǎn)品調(diào)整價格，以優(yōu)先滿足如AI服務(wù)器具成長動能的需求。

目前，中國車廠正在積極擴張本土及歐美市場，使得車規(guī)MLCC產(chǎn)品競爭持續(xù)。在「新三樣（電動車、電池、太陽能板）」產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策吸引下，歐洲車廠紛紛與中國車廠展開合作，例如：大眾與小鵬、Stellantis與零跑、奔馳與吉利汽車等，預計未來，MLCC供應商或?qū)⒊掷m(xù)面臨定價壓力。