“果鏈”是狼還是肉？

作者：豐寧

近期蘋果CEO庫克在訪問歐洲期間透露蘋果供應(yīng)鏈正在準(zhǔn)備大調(diào)整，計(jì)劃從臺(tái)積電在美國亞利桑那州的工廠采購芯片，這也意味著蘋果供應(yīng)鏈欲重回歐美本土化制造，減少對(duì)亞洲生產(chǎn)的依賴。

一時(shí)間蘋果在中國的下一步發(fā)展引起熱議。

蘋果供應(yīng)鏈在中國多以零部件供應(yīng)為主。中國大陸和香港主要提供精密組件及材料供應(yīng)模塊，中國臺(tái)灣供應(yīng)商主要承擔(dān)代工模塊，核心模塊芯片供應(yīng)商則一直都是以外國廠商居多，包括高通、英特爾、思佳訊等。

不久前，蘋果公布了2021財(cái)年主要供應(yīng)商名單，在190家企業(yè)中，中國上榜91家，占47.9%，位列第一，數(shù)據(jù)顯示蘋果公司有98%的采購額均流向這190家供應(yīng)商。其中，新增的中國大陸廠商有聞泰科技、水晶光電、中科三環(huán)等，與此同時(shí)也有一批供應(yīng)商被移出名單。

可以說蘋果產(chǎn)業(yè)鏈任何一個(gè)小小的調(diào)整都有可能對(duì)供應(yīng)商帶來巨大的挑戰(zhàn)。

11月8日晚，歌爾股份發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，近日收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。目前與該客戶的其他產(chǎn)品項(xiàng)目合作仍在正常開展。失去大客戶33億元訂單的歌爾股份一字跌停，業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)這款產(chǎn)品是Apple的AirPods Pro2，而停產(chǎn)原因大概率為良率問題。

可見背靠蘋果帶來豐厚訂單的同時(shí)，也給一個(gè)企業(yè)帶來了諸多挑戰(zhàn)。在歷史上相關(guān)案例數(shù)不勝數(shù)，比如：

在iPhone 4時(shí)代，盛華科技是 iPhone 4 最大的觸控屏供應(yīng)商，而到了iPhone 5生產(chǎn)之際，蘋果則選擇了新技術(shù)，盛華科技被迫和蘋果分手，由于資金鏈斷裂，盛華科技最后破產(chǎn)重組，被藍(lán)思科技收購。

歐菲光此前是蘋果鏡頭的重要供應(yīng)商，整個(gè)公司有三成的收入來自蘋果的訂單，在脫離蘋果后股價(jià)應(yīng)聲下跌，跌幅達(dá)65%。后將鏡頭模組業(yè)務(wù)剝離出售給聞泰科技。

眾所周知，蘋果向來有供應(yīng)鏈大師的稱號(hào)，歌爾股份與蘋果已合作多年，本次更換供應(yīng)商或許除良率外還存在代工價(jià)格未談攏的原因。如今紛紛猜測(cè)蘋果轉(zhuǎn)單的部分產(chǎn)品生產(chǎn)或?qū)⒔挥闪⒂嵕?，而成本控制一直以來也是立訊精密的一大?yōu)勢(shì)。

蘋果本身產(chǎn)品的供應(yīng)數(shù)量龐大，市場需求穩(wěn)定，一旦一家企業(yè)能夠成為果鏈公司，往往就意味著可以拿到幾乎手軟的訂單，但背靠蘋果這一棵大樹也不見得營業(yè)額就“穩(wěn)了”，蘋果供應(yīng)鏈就像是一座“圍城”，外面的人想進(jìn)來而里面的人想出去。

蘋果每年都會(huì)調(diào)整供應(yīng)鏈廠商的名單，扶持新的供應(yīng)商來制衡老的供應(yīng)商。比如2021年扶持立訊精密來打壓富士康、2020年將歐菲光踢出果鏈。不同的代工廠競價(jià)，誰的成本價(jià)格更低誰就能獲得訂單。惡性的價(jià)格戰(zhàn)背后，也就導(dǎo)致了供應(yīng)商的毛利率越卷越低。

根據(jù)蘋果官方披露的第三季度財(cái)報(bào)顯示，蘋果的整體營收達(dá)到了901億美元，依舊保持優(yōu)秀的增長，但是成本支出卻變化不大，也就是說供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)并未因?yàn)樘O果銷售額的增長而帶來實(shí)質(zhì)性的營收提升。

2021年在30家國內(nèi)“果鏈”上市公司中，只有10家公司的凈利潤實(shí)現(xiàn)同比正增長。其中，得潤電子、新綸新材預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈虧損分別在4.8億-6.8億元、9億-11億元之間。

最難的是，一般蘋果的供應(yīng)商會(huì)單獨(dú)為蘋果定制產(chǎn)線，這也就意味著一旦雙方之間的合作終止，那已經(jīng)建好的產(chǎn)線也只能作廢，如果要將其轉(zhuǎn)讓的話，其價(jià)格無疑會(huì)壓得非常低。這就讓很多本就不怎么盈利的廠商咬著牙堅(jiān)持。

整個(gè)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中受到擠壓的也并非只有中小企業(yè)。蘋果作為三星的第一大客戶，從三星采購了OLED面板、存儲(chǔ)芯片等產(chǎn)品，多年來曾不斷要求三星降價(jià)，在高度依賴蘋果的情況下三星這個(gè)存儲(chǔ)龍頭也只能被迫接受。

在毛利的圍城下，有的廠商正嘗著甜頭，有的廠商正在努力擠進(jìn)去，也有的已經(jīng)跨出了這道看不清的圍墻。

仁寶就是拒絕霧里看花的典型。仁寶電腦是全球最大的PC電腦制造商之一，其客戶有惠普、戴爾等世界頂級(jí)PC企業(yè)，此前也負(fù)責(zé)蘋果的iPad、Apple watch等代工訂單。如今仁寶電腦則正式宣布“不再承接蘋果的iPad、Apple watch等訂單”，根據(jù)仁寶電腦提供的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年Q1毛利率雖然提升到了3.6%，但營業(yè)成本也明顯提升，導(dǎo)致凈利潤下滑至1%。

在本次半導(dǎo)體供應(yīng)鏈分化之前，各國企業(yè)分工合作是大家的一貫共識(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的參與者發(fā)揮己長，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局百花齊放。但如今過于依賴一家公司已變成一種危險(xiǎn)。就像臺(tái)積電在芯片代工領(lǐng)域是當(dāng)之無愧的龍頭企業(yè)，其良品率也明顯優(yōu)于三星。但是高通以及蘋果等企業(yè)并不會(huì)完全依賴臺(tái)積電，高通或者蘋果也會(huì)時(shí)不時(shí)將部分訂單交給三星來完成。

尤其是在地緣經(jīng)濟(jì)緊張的情形下。今后還會(huì)有哪些巨頭宣布轉(zhuǎn)向美國芯片我們不得而知，唯有獨(dú)立自主才是保全自身并向上發(fā)展的最好辦法。

近年來，不少和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的公司正積極推進(jìn)IPO，前不久六淳科技和智信精密雙雙過會(huì)，就六淳科技來說，目前處于中止?fàn)顟B(tài)還沒有提交證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，原因是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新。六淳科技招股說明書中表示，蘋果最終占六淳科技收入的 77%。這促使深交所質(zhì)疑其對(duì)蘋果的依賴是否存在重大風(fēng)險(xiǎn)，訂單是否“可持續(xù)”。

同樣的，智信精密也是典型的“果鏈”企業(yè)，97%的收入來自于蘋果體系，這對(duì)公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性的確造成了重大隱患；還有正在排隊(duì)的通泰盈和新陸精密，通泰盈近三年的綜合毛利率均超40%,八成業(yè)務(wù)背靠蘋果公司；新陸精密約九成主營收入與蘋果相關(guān)，并且在2019年受iPhone影響營收曾明顯下降。

如今對(duì)于公司是否存在對(duì)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的重大依賴、如何降低對(duì)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈依賴的風(fēng)險(xiǎn)、如何拓展除蘋果產(chǎn)業(yè)鏈之外的客戶，已成為監(jiān)管層的問詢重點(diǎn)。背靠一個(gè)大客戶再也不是穩(wěn)定之舉，國產(chǎn)手機(jī)市場目前過于依賴高通，半導(dǎo)體制造過于依賴國外高端設(shè)備，這些現(xiàn)狀背后的威脅已經(jīng)開始凸顯，發(fā)展多條腿走路才是明智之舉。

在種種前車之鑒下，顯然已有多家廠商意識(shí)到有必要減輕對(duì)蘋果的依賴，不少果鏈企業(yè)都在尋找“第二增長曲線”。

比如：隨著國產(chǎn)手機(jī)開始崛起，藍(lán)思科技開啟多元化布局，積極與國產(chǎn)手機(jī)合作。如今，華為已經(jīng)成為藍(lán)思科技的第一大客戶。歌爾股份也從 2012 年便開始積極布局 AR/VR 業(yè)務(wù)，只是這個(gè)業(yè)務(wù)的市場份額依舊相對(duì)較小。

持續(xù)火爆的新能源汽車領(lǐng)域也成為了不少廠商的首選。

今年2月，立訊精密發(fā)布消息稱，將與奇瑞新能源共同組建合資公司，專業(yè)從事新能源汽車的整車研發(fā)及制造。在外界看來，立訊精密正在試圖在汽車制造領(lǐng)域“復(fù)制”其作為果鏈代工商的成功案例。

再加上2021 年，領(lǐng)益智造、長盈精密紛紛入局，開拓在汽車制造領(lǐng)域新業(yè)務(wù)。鴻海如今的造車之勢(shì)也是如火如荼；自蘋果開始自研5G基帶，高通也開始汽車、XR等領(lǐng)域展開深入布局，果鏈供應(yīng)商的多元化之路愈發(fā)明顯。

作為供應(yīng)鏈廠商，重新審視自身在行業(yè)內(nèi)所處的位置尤為重要，積極尋找機(jī)會(huì)發(fā)現(xiàn)新的企業(yè)或者行業(yè)，減少對(duì)單獨(dú)買家的依賴是長遠(yuǎn)之需。所謂打鐵還需自身硬，就像擁有了技術(shù)的比亞迪和寧德時(shí)代，蘋果邀請(qǐng)到美國建廠都有足夠的底氣婉拒。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主化重要性和迫切性正在日益凸顯。央視也曾正式發(fā)聲稱：國產(chǎn)廠商不能夠過度依賴蘋果訂單，要減輕“蘋果依賴癥”。盡管蘋果的訂單有很多的“油水”可以撈，但過度依賴蘋果，并不是一件好事。央視呼吁企業(yè)不能夠?qū)⒆约喝繅涸谔O果的身上，應(yīng)該加大自主研發(fā)投入，掌握、擁有自己的核心技術(shù)才能夠在半導(dǎo)體領(lǐng)域中站穩(wěn)腳跟。

對(duì)于果鏈企業(yè)來說，過于依賴單一客戶風(fēng)險(xiǎn)非常大，如何及早布局，把雞蛋放在多個(gè)籃子，可能更加考驗(yàn)果鏈企業(yè)的戰(zhàn)略眼光與布局。如今國內(nèi)5G、物聯(lián)網(wǎng)、電動(dòng)汽車以及顯示面板等行業(yè)正在快速發(fā)展，多元化布局才能更好的迎接新型領(lǐng)域帶來的巨大發(fā)展機(jī)遇。