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任何想接手 InvenSense 的公司都需要把下面的分析牢記在心。
InvenSense 公司最近成了熱門收購對象，該公司在幾周前發(fā)布了一份新聞稿，表示正在“評估業(yè)界對公司的興趣指標(biāo)”，更增加了 InvenSense 待價而沽的可能性。
至于 InvenSense 為什么可能是一個很好的收購目標(biāo)，當(dāng)然有充分的理由。該公司不僅為世界上一些頂級智能手機(jī)供應(yīng)領(lǐng)先的（MEMS）傳感器，它在新市場中的機(jī)會也正在不斷擴(kuò)大。
但隨著移動市場的放緩，它最近也在泥潭中掙扎。該公司 2017 年第一財季的營收同比去年下降了 43%，在過去 12 個月中，公司股價也下跌了 40%。
對于任何希望將 InvenSense 收入麾下的公司而言，好壞參半，有這樣兩個優(yōu)勢，也有兩個缺陷都需要考慮。
無人機(jī)和增強(qiáng)現(xiàn)實 / 虛擬現(xiàn)實
此前我曾提到 InvenSense 已經(jīng)開始進(jìn)入兩個主要的新興市場 - 增強(qiáng) / 虛擬現(xiàn)實和無人機(jī)。這兩個市場都可以進(jìn)一步擴(kuò)展 InvenSense 的生存空間，充當(dāng) InvenSense 的生命線，下面來分析一下原因。
DigitCapital 預(yù)計，到 2020 年，增強(qiáng)現(xiàn)實和虛擬現(xiàn)實的市場總額將達(dá)到 1200 億美元，而且在未來幾年內(nèi)將實現(xiàn)快速增長。
InvenSense 在增強(qiáng)現(xiàn)實（AR）領(lǐng)域的機(jī)會在于，公司希望隨著 AR 的爆發(fā)，低端智能手機(jī)也會需要 InvenSense 的高端運(yùn)動傳感器。至于為什么低端智能手機(jī)制造商將開始采用 InvenSense 生產(chǎn)的更多傳感器，InvenSense 表示，從 Pokemon Go 最近的成功中可以一窺端倪。
InvenSense 公司 CEO Behrooz Abdi 在 2017 財年第一季度財報電話會議上表示，“鑒于消費(fèi)者需求旺盛，我們預(yù)計，在 Pokemon Go 之外將會出現(xiàn)更多的增強(qiáng)現(xiàn)實應(yīng)用和游戲，我們相信，增強(qiáng)現(xiàn)實在移動設(shè)備的擴(kuò)散將擴(kuò)大我們的高性能陀螺儀在中低端智能手機(jī)上的 TAM（全部潛在市場）?！?/p>
同樣，InvenSense 也可以受益于消費(fèi)者對虛擬現(xiàn)實（VR）日益增長的興趣。全球 VR 用戶預(yù)計將從今年的僅 4300 萬增長到 2018 年的 1.71 億。為了進(jìn)入這個市場，InvenSense 最近發(fā)布了其 ICM-20603 6 軸運(yùn)動跟蹤傳感器，可以用在 VR 頭盔上。
該傳感器能匹配 VR 視頻所需的快速刷新率，并實現(xiàn)對頭部跟蹤運(yùn)動的精確調(diào)整，使得用戶不會感覺到實際運(yùn)動和他們在頭盔中看到的影像之間的延遲。該公司的技術(shù)雖然沒有被 Oculus 用在其 Rift 耳機(jī)上，但在 HTC 的高端 Vive 耳機(jī)中贏得了一席之地。
AR 和 VR 顯然仍處于市場的早期培育階段 - 所以現(xiàn)在還無法給 InvenSense 帶來具體的利益。- 但是，早早地布局 AR 和 VR，有望很快給買方帶來豐厚回報。
再一個就是無人機(jī)。一些最好的無人機(jī)品牌 DJI 和 Parrot 等都采用了 InvenSense 的技術(shù)，而且，在無人機(jī)用傳感器上能夠獲得比移動設(shè)備用傳感器更高的利潤和營收。
該公司在其第一季度財報電話會議上表示，與智能手機(jī)和平板電腦相比，它在無人機(jī)上能夠賺得更多，因為它可以向同一臺無人機(jī)銷售多個傳感器（包括其光學(xué)圖像穩(wěn)定傳感器和電子圖像穩(wěn)定傳感器）。InvenSense 公司首席執(zhí)行官 Abdi 在電話會議上表示，無人機(jī)能夠使公司
的先進(jìn)技術(shù)得到“更加體面的回報”。
根據(jù)普華永道（PricewaterhouseCoopers）統(tǒng)計，到 2020 年，無人機(jī)的全球商業(yè)應(yīng)用市場規(guī)模預(yù)計將達(dá)到 1270 億美元，目前僅為 20 億美元。 InvenSense 已經(jīng)在行業(yè)領(lǐng)先的無人機(jī)設(shè)備中贏得了一席之地，InvenSense 的任何買家都可以借此在無人機(jī)市場上贏得一個重要的布局機(jī)會。
幾個缺點(diǎn)
當(dāng)然，接手 InvenSense 的買家可能會遇到一些潛在的麻煩。最首要的就是 InvenSense 對蘋果的過于依賴。
在 InvenSense 公司 2016 年財年的總營收中，用于 iPhone 的運(yùn)動傳感器就貢獻(xiàn)了 40%的份額。對于組件制造商來說，這樣綁定在一個大客戶身上通常不是什么好事情，InvenSense 已經(jīng)從中感覺到了些許寒意。蘋果在供應(yīng)商面前的強(qiáng)勢，已經(jīng)拉低了 InvenSene 組件的平均銷售價格（ASP），使得 InvenSene 雖然能夠依靠蘋果這條大腿保證衣食無憂，但卻無法從這種關(guān)系中創(chuàng)造更多的利潤。
這就是 InvenSense 正在布局 AR 和 VR 市場以拉高其組件的平均銷售價格的部分原因，也是該公司將更多的注意力集中在不斷增長的物聯(lián)網(wǎng)市場的原因之一。
第二個缺點(diǎn)，InvenSense 仍然嚴(yán)重依賴于在智能手機(jī)市場的銷售（第一季度在移動板塊創(chuàng)造的銷售額占總營收的 60%），在現(xiàn)在的市場形勢下，這不一定是件好事。研究公司 Gartner 曾經(jīng)在 6 月份表示，“智能手機(jī)市場不可能不再像過去七年那樣增長了?！敝悄苁謾C(jī)銷售的增長速度在 2010 年達(dá)到頂峰，增長率達(dá)到 73%。
Gartner 指出，在發(fā)達(dá)國家市場，智能手機(jī)的普及率已經(jīng)達(dá)到了 90%，用戶更換或升級手機(jī)的速度也不像以前那樣快了。
對于任何希望購買 InvenSense 的公司來說，積極的一面是，該公司已經(jīng)開始將收入變得多元化。來自物聯(lián)網(wǎng)和其他類別市場的收入占比已經(jīng)從 2016 年第一季度的 12%增長到 2017 年第一季度的 25％。
最后的想法
InvenSense 當(dāng)然有幾件讓其他科技公司感興趣的強(qiáng)項 - 特別是在無人機(jī)、AR 和 VR 上的優(yōu)勢 - 該公司頂尖的傳感器技術(shù)很是吊人胃口。但是，鑒于該公司目前對蘋果和移動市場的過分依賴，任何 InvenSense 的買家都需要確保它能夠繼續(xù)將 InvenSense 的技術(shù)從這些市場擴(kuò)展到更加多樣化的市場上。
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