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小編語：中國的集成電路產(chǎn)業(yè)一定是前途光明的，這個不容置疑，誰都看到了這一點，但是無奈目前國內(nèi)能夠做好產(chǎn)品的公司較少，既然直接超越難度較大，不如包抄作戰(zhàn)，大基金的成立正好為這一目標準備好了資本運作的基礎(chǔ)。
京東方18日公告，擬與國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（下稱“大基金”）等共同發(fā)起設(shè)立規(guī)模超過40億的集成電路基金，基金擬主要投資顯示相關(guān)集成電路領(lǐng)域。“又一個野蠻人開始叩擊集成電路的門扉”，某業(yè)內(nèi)人士戲言。而分析人士表示，這一現(xiàn)象顯示，從政策扶持到資本創(chuàng)新，由大基金帶動民間資本和產(chǎn)業(yè)資本的效應(yīng)；在資本密集介入的當下，像京東方這樣視角獨特、結(jié)合自身優(yōu)勢的更有可能獲得成功。
野蠻人紛至沓來
京東方18日公告稱，擬與大基金等共同發(fā)起設(shè)立規(guī)模超過40億的集成電路基金，擬主要投資顯示相關(guān)集成電路領(lǐng)域。
“又一個野蠻人開始叩擊集成電路的門扉”，某業(yè)內(nèi)人士戲言。自集成電路獲得國家頂層政策扶持后，在大基金的帶動下，已經(jīng)有相當?shù)拿耖g資本和產(chǎn)業(yè)資本進入到這個行業(yè)，野蠻人紛至沓來。
就在12日，停牌兩個多月的房地產(chǎn)公司萬業(yè)企業(yè)[0.00% 資金 研報]公布了其重大資產(chǎn)重組框架，擬向第三方發(fā)行股份購買境外集成電路企業(yè)股權(quán)。
而首先引起行業(yè)警覺的野蠻人非三安光電[-6.69% 資金 研報]莫屬，這個LED行業(yè)龍頭突然殺入集成電路，并順勢撬得大基金48個億的投資。回溯公告，三安光電定增募資不超過39億元，其中16億元投入通訊微電子器件（一期）項目，進軍砷化鎵、氮化鎵半導(dǎo)體器件。公司于6月15日再次公告，公司股東三安集團擬將其持有的2.17億股（占比9.07%）協(xié)議轉(zhuǎn)讓給大基金，公司由此獲得大基金投資48.39億元。
此外，東芯半導(dǎo)體于4月22日收購了韓國知名半導(dǎo)體廠商Fidelix 25.3%的股權(quán)，成為其第一大股東及實際控制人。資料顯示，東芯半導(dǎo)體成立于2014年11月，股東上海犀華投資管理有限公司、上海聞起投資有限公司等主營業(yè)務(wù)均為投資管理、實業(yè)投資等。
分析人士表示，雖然國家從上世紀90年代就開始出臺一系列集成電路產(chǎn)業(yè)扶持政策，但直到推出大基金后，集成電路產(chǎn)業(yè)才有了顯著迅速的發(fā)展，這表示資本代替政策顯然是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的更有效路徑。某業(yè)內(nèi)人士表示，目前看來，大基金不僅直接參與投資，也取得了“撬動數(shù)倍的民間資本和產(chǎn)業(yè)資本進入產(chǎn)業(yè)”的初步成效，野蠻人的不斷入局，顯示了產(chǎn)業(yè)發(fā)展開始變得有吸引力，其帶入的資金也能更好地促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
“專注+獨特”被看好
“現(xiàn)在真的不缺錢，不管是地方政府還是產(chǎn)業(yè)資本，大家都一窩蜂的撲上來；”某專注集成電路產(chǎn)業(yè)投資的PE人士告訴記者，“我們還是很認可京東方這個基金的，視角獨特，又能與自身的面板產(chǎn)業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)。”
自工信部于去年9月宣布設(shè)立大基金后，各地方基金也如雨后春筍一般瘋狂蔓延，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，地方版基金也已逾千億。例如，北京在此之前就設(shè)立了總規(guī)模300億的產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資基金，另外清芯華創(chuàng)還與三星聯(lián)合設(shè)立了20億的北京集成電路海外平行基金；上海于去年5月份成立了總規(guī)模100億的專注IC設(shè)計的產(chǎn)業(yè)投資基金；武漢不久前剛成立了規(guī)模300億的基金；四川成立了首期100-120億的基金；南京也成立了10億的浦口集成電路產(chǎn)業(yè)基金。據(jù)悉，無錫和合肥也都在積極推動成立規(guī)模100億的集成電路產(chǎn)業(yè)基金。
“大量的基金已經(jīng)點燃了產(chǎn)業(yè)熱情，產(chǎn)業(yè)資本和民間資本開始魚貫進入，但集成電路產(chǎn)業(yè)‘高技術(shù)、高投資、回報周期長’的固有屬性決定了‘不是每一個入行的都能賺錢’，你只有找準了方向，然后專注下去才能成功；” 上述PE人士表示，“在手機芯片市場已經(jīng)廝殺成一片紅海、物聯(lián)網(wǎng)芯片市場還沒有真正崛起的情況下，京東方強勢切入并專注顯示面板相關(guān)的集成電路上下游產(chǎn)業(yè)及其相應(yīng)領(lǐng)域無意是明智的選擇。”
京東方在接受采訪時表示，公司出資參與設(shè)立集成電路產(chǎn)業(yè)基金，希望進一步強化面板顯示上下游產(chǎn)業(yè)鏈的核心競爭力，協(xié)助推進面板產(chǎn)業(yè)的升級換代和附加值提升。至于投資方式和領(lǐng)域，公司表示該基金主要為股權(quán)投資，并擬將80%資金以PE方式投資于顯示相關(guān)集成電路設(shè)計企業(yè)和高端封測企業(yè)；值得關(guān)注的是，京東方非常重視顯示集成電路的技術(shù)演變，擬將20%資金投資于VC階段、具備顛覆性技術(shù)的相關(guān)企業(yè)；“我們暫不考慮投資生產(chǎn)企業(yè)和FAB廠。”
“這種與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)及資源形成協(xié)同效應(yīng)的投資方式是非常明智的，可以形成定制化的面板生產(chǎn)模式，實現(xiàn)面板企業(yè)與顯示集成電路企業(yè)的共贏。”某業(yè)內(nèi)從事顯示集成電路生產(chǎn)的人士表示。
上述PE人士同時表示，半導(dǎo)體領(lǐng)域新方向和新技術(shù)是值得關(guān)注的投資方向，比如三安光電此前斥資16億元用于進軍砷化鎵、氮化鎵半導(dǎo)體器件。“瞄準以氮化鎵等為代表的第三代半導(dǎo)體材料無疑是正確的方向，但是否能夠做起來還是要看自身技術(shù)和市場需求。”
