115億元，賽力斯拿下華為引望10%股權(quán)！

繼日前長安汽車宣布，旗下合資公司阿維塔擬投資115億元，拿下華為旗下智能汽車解決方案子公司——引望智能10%股權(quán)之后，賽力斯也宣布將投資115億元購買引望智能10%股權(quán)。至此，華為四大智選車合作伙伴已有兩家正式官宣了入股計劃。

115億元，賽力斯拿下引望10%股權(quán)

8月25日下午，賽力斯集團股份有限公司（以下簡稱“賽力斯”）發(fā)布關(guān)于籌劃對外投資的進展公告，宣布已于8月23日與華為、引望簽署了附條件生效的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定賽力斯汽車購買華為持有的引望10%股權(quán)，同時賽力斯汽車與華為、引望簽署 《關(guān)于加入<關(guān)于深圳引望智能技術(shù)有限公司之股東協(xié)議>之協(xié)議》，交易金額為人民幣115億元。

隨后，華為官方也宣布了此消息。賽力斯集團董事長（創(chuàng)始人）張興海、賽力斯汽車總裁何利揚、華為輪值董事長徐直軍，華為常務(wù)董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東等均于8月23日出席了簽約儀式。

簽約儀式上，張興海表示：“賽力斯堅定與華為跨界合作，持續(xù)結(jié)出碩果。雙方共同打造的問界系列產(chǎn)品不斷刷新行業(yè)紀錄，深受用戶喜愛和市場認可。本次投資入股引望公司標志著賽力斯與華為升級為‘業(yè)務(wù)+股權(quán)’的全面合作，開啟雙方合作從1到N可持續(xù)發(fā)展的新起點。賽力斯將堅定支持引望成為汽車產(chǎn)業(yè)智能化開放平臺，力爭三年計劃實現(xiàn)問界年產(chǎn)銷百萬量級目標，帶動引望百萬臺套供應(yīng)，實現(xiàn)共贏?！?/p>

徐直軍表示：“問界是華為與車企跨界合作并獲得商業(yè)成功的一個典范。本次合作是華為攜手伙伴將引望打造為汽車產(chǎn)業(yè)智能化開放平臺的又一重大進展。我們將繼續(xù)幫助車企‘造好’車、造‘好車’、賣好車。華為及引望將為問界提供更加可預(yù)測、可管理、可持續(xù)的技術(shù)和供應(yīng)保障，幫助問界成為中國乃至全球消費者喜愛的高端智能汽車品牌。后續(xù)引望將繼續(xù)對戰(zhàn)略合作伙伴開放股權(quán)，攜手共同推動汽車產(chǎn)業(yè)崛起和智能化全面發(fā)展?！?/p>

余承東表示：“引望聚合了華為智能車業(yè)務(wù)的眾多核心技術(shù)，華為將全方位支持引望持續(xù)領(lǐng)先，服務(wù)汽車產(chǎn)業(yè)智能化轉(zhuǎn)型。本次合作標志著華為和賽力斯的合作更加全面、緊密。未來華為和引望將持續(xù)支持問界品牌向上，推出更多新品?！?/p>

引望智能上半年營收104.35億元，凈利潤22.31億元

根據(jù)公告及工商資料顯示，引望智能是華為100%控股的全資子公司，成立于2024年1月16日，注冊資本10億元，主要從事汽車智能系統(tǒng)及部件解決方案研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主要業(yè)務(wù)范圍包括汽車智能駕駛解決方案、汽車智能座艙、智能車控、智能車云、車載光等。

需要指出的是，引望智能正是華為車BU獨立后的公司。根據(jù)此前長安汽車與華為簽署的《投資合作備忘錄》顯示，經(jīng)雙方協(xié)商，華為擬設(shè)立一家從事汽車智能系統(tǒng)及部件解決方案研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的新公司。華為車BU下的智能駕駛、智能座艙、數(shù)字平臺、智能車云、AR-HUD與智能車燈等業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和人員，都將注入車BU獨立后的新公司，即引望智能。

根據(jù)賽力斯公告顯示，截至2024年7月31日，華為擬轉(zhuǎn)讓給引望智能的專利及專利申請共計6,838項，擬許可專利包括裝載業(yè)務(wù)需要使用的其他專利；擬轉(zhuǎn)讓及擬許可技術(shù)包含裝載業(yè)務(wù)相關(guān)軟件、代碼、文檔和數(shù)據(jù)等技術(shù)資產(chǎn)；擬轉(zhuǎn)讓商標及商標申請共計1,603項，擬許可商標及商標申請共計1,600項。裝載
專利、技術(shù)及商標等范圍最終以相關(guān)裝載協(xié)議約定為準。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，根據(jù)華為年報顯示，截至2022年，華為車BU累計研發(fā)投入為30億美元；截至2023年，華為車BU累計研發(fā)投入達300億元人民幣。據(jù)此計算，2023年華為車BU的研發(fā)投入接近100億元。按照2023年華為車BU營收47億元計算，2023年華為車BU虧損可能約60億元。

根據(jù)賽力斯披露的關(guān)于引望智能資產(chǎn)評估報告顯示，引望智能2022 年、2023 年和2024年1月銷售收入分別達到約20.98億元、47.00億元和 9.34億元，凈利潤分別為-75.87億元，-55.97億元和-1.73億元。

不過，隨著今年核心合作伙伴賽力斯M5/M7/M9系列出貨的爆發(fā)，華為車BU營收大漲的同時，凈利潤也實現(xiàn)了扭虧為盈。基于引望智能經(jīng)審計的擬裝載業(yè)務(wù)模擬報表顯示，其2024年1-6月營業(yè)收入104.35億元，凈利潤為22.31億元。

對應(yīng)的，按照引望智能10%股權(quán)115億元的交易價格來看，成立還不到一年的引望智能，目前的估值已高達1150億元。

賽力斯“買買買”背后，錢從哪里來？

正如芯智訊此前文章所提到的，鑒于引望智能高達1150億元的估值，以及賽力斯目前的盈利能力，恐怕拿不出1150億元的資金。

財報顯示，2021年-2023年，賽力斯營收分別為167.18億元、341.05億元、358.42億元，凈利潤分別為-18.24億元、-38.32億元、-24.50億元。

2024年上半年，賽力斯實現(xiàn)營收650.44億元元，同比增長489.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤16.25億元。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年賽力斯新能源汽車累計銷量超20萬輛，同比增長348.55%。

可以看到，賽力斯自2021年與華為合作以來，營收出現(xiàn)了持續(xù)的快速增長，雖然凈利潤虧損額曾一度擴大，但是隨著新的M5/M7/M9系列車型的熱銷，已成功扭虧為盈。

賽力斯方面表示，得益于新能源汽車銷量增加，同時公司堅持技術(shù)創(chuàng)新、成本貢獻的經(jīng)營方針，超額完成倍增計劃，營業(yè)毛利率同比增長，期間費用率同比下降。

不過，對于賽力斯來說，115億元收購引望智能10%股權(quán)的價款來源依然是個大問題。即便是按公告說的，“轉(zhuǎn)讓價款分三期支付，相應(yīng)分別設(shè)置付款先決條件”，平均每期需要支付約38.33億元。

雖然賽力斯宣布，本次交易為上市公司支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)，資金來源為自籌資金，不涉及發(fā)行股份，不會導(dǎo)致上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，對上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)無影響。但是，就目前賽力斯的財務(wù)狀況來看，籌措這樣一筆資金還是有很大壓力的。

需要指出的是，今年7月賽力斯才剛宣布擬斥資25億元收購華為問界商標。

另外，8月26日，賽力斯還發(fā)布了重大資產(chǎn)重組公告，擬通過發(fā)行股份的方式購買重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金合伙企業(yè)（有限合伙）、重慶兩江新區(qū)開發(fā)投資集團有限公
司、重慶兩江新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司持有的重慶兩江新區(qū)龍盛新能源科技有限責任公司 100%股權(quán)。但是并未公布具體金額。

顯然，從目前賽力斯的財務(wù)狀況來看，接連的買買買背后，將會對其運營帶來巨大壓力。

賽力斯表示，本次交易完成后，將取得標的公司10%的股權(quán)。結(jié)合引望財務(wù)數(shù)據(jù)和未來經(jīng)營前景，本次收購標的公司少數(shù)股權(quán)預(yù)計對上市公司投資收益產(chǎn)生正向影響。上市公司的總資產(chǎn)、凈利潤規(guī)模和基本每股收益將得到提升，有助于上市公司增厚利潤，實現(xiàn)股東利益最大化，充分保障上市公司及全體股東的利益。

不過，本次交易雖不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，尚需公司股東大會審議通過和其他必要批準、核準或備案。

還有哪些廠商將入股引望智能？

根據(jù)華為的計劃，其“智選模式”的汽車合作伙伴將是華為引入?yún)⑴c投資“引望智能”主要對象。所謂“智選模式”，即華為深度參與造車，同時華為的營銷及銷售渠道也會參與賣車。

目前“智選模式”合作的品牌，除了與賽力斯合作的“問界”之外，華為還與北汽合作推出了“享界”，與奇瑞合作推出了“智界”，與江淮汽車合作推出的“尊界”。其中，問界主要重點聚焦在SUV”；享界定位高端轎車；智界定位廣泛中檔和中高端，就是廣泛人群能買得起的車。今年下半年還將推出享界S9、智界R7，兩款車型售價預(yù)計分別為40萬、30萬元以上；尊界目標是打造高端的百萬元級的豪車，按照華為常務(wù)董事、智能汽車解決方案BU董事長余承東的說法，尊界“對標遠遠超越了邁巴赫、勞斯萊斯Phantom這個檔次，比他們更豪華、更高端、更舒享的定位”。

華為此前就曾公開表示，除了長安汽車、賽力斯之外，華為已向奇瑞、江淮、北汽發(fā)出股權(quán)開放邀請，并希望中國更有實力的如一汽等車廠來共建、來參與智能車汽車解決方案的產(chǎn)品。還有爆料顯示，東風汽車集團和廣汽集團也考慮入股引望智能。

鑒于華為可能需要對于引望智能的絕對控制權(quán)，因此其持股比例應(yīng)該不會低于50%，也就是說不會對外釋放超過50%的股權(quán)。目前，賽力斯、長安汽車通過合資公司阿維塔科技已經(jīng)分別宣布115億元入股引望智能，各自收購10%的股權(quán)。也就是說接下來，可能只有不到30%的股權(quán)可以對外釋放。

那么奇瑞、江淮、北汽會跟進入股嗎？又能夠拿到多少股權(quán)呢？我們拭目以待。

編輯：芯智訊-浪客劍