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去庫存或仍為2024年鋰電產(chǎn)業(yè)的主基調(diào)，材料企業(yè)將面臨愈發(fā)嚴峻的考驗。
“去庫存”成為2023年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵詞。
在此前的兩年間，鋰電賽道內(nèi)熱錢涌動，新項目投建馬不停蹄，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能迅速釋放。
到了2023年，受新能源車補貼退坡的影響，終端市場需求開始放緩、訂單不及預(yù)期，業(yè)內(nèi)整體產(chǎn)能利用率偏低。
在供需錯配疊加碳酸鋰價格持續(xù)下跌的大環(huán)境下，電池廠商率先進入到清庫存狀態(tài)，并迅速傳導至整個鋰電產(chǎn)業(yè)鏈。
當增量市場逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪渴袌?，產(chǎn)業(yè)內(nèi)開始積極尋求破內(nèi)卷途徑。一方面，企業(yè)對待擴產(chǎn)的態(tài)度愈發(fā)謹慎，擴產(chǎn)項目在數(shù)量及產(chǎn)能上朝著“小而精”轉(zhuǎn)變；另一方面，多家企業(yè)選擇“斷尾求生”，諸多項目開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)產(chǎn)、停產(chǎn)甚至終止的情況。
高工鋰電觀察到，鋰電終止項目多數(shù)集中在材料端。而在周期生存戰(zhàn)打響的2024年，鋰電材料企業(yè)或面臨著更嚴峻的挑戰(zhàn)。
終止項目“扎堆”材料端
新周期下，各環(huán)節(jié)鋰電企業(yè)“壯士斷腕”、優(yōu)化調(diào)整業(yè)務(wù)屢見不鮮，如珠海冠宇曾發(fā)布公告擬終止募資投建項目“重慶鋰電池電芯封裝生產(chǎn)線項目”。
而鋰電材料端更是扎堆出現(xiàn)項目終止的情況，范圍覆蓋了鋰礦、原材料及四大主材等各方面。
鋰礦方面，天齊鋰業(yè)、中礦資源、協(xié)鑫能科等企業(yè)在2023年相繼公告終止收購海外鋰礦項目；
原材料方面，2023年6月，協(xié)鑫能科發(fā)布公告，對發(fā)行可轉(zhuǎn)債方案募集資金的金額進行了調(diào)整，從不超過45億元調(diào)整為26.49億元，并刪除了“年產(chǎn)3萬噸電池級碳酸鋰項目”；
正極材料方面，2023年7月，百合花公告取消了此前計劃的“年產(chǎn)4萬噸電池級磷酸鐵鋰項目”及“年產(chǎn)3000噸電池級碳酸鋰項目”；寒銳鈷業(yè)在12月終止了“6萬金屬噸鎳高壓浸出項目”以及“26000噸/年三元前驅(qū)體項目”兩個鋰電項目；云天化則終止了用于投建20萬噸/年磷酸鐵電池新材料前驅(qū)體項目等項目的50億元定增事項；
負極材料方面，2023年8月，中元股份擬終止向洛陽正浩定增募資不超7.72億元。此前，中元股份曾公告，擬募集資金總額用于年產(chǎn)20萬噸高性能鋰離子電池負極材料一體化建設(shè)項目；
電解液方面，除了龍頭企業(yè)發(fā)布了項目終止建設(shè)的公告外，多氟多公將原計劃募資44億元的“年產(chǎn)10萬噸鋰離子電池電解液關(guān)鍵材料項目”縮減至僅募資15億元。
此外，材料端作為前兩年跨界企業(yè)切入鋰電賽道的重點領(lǐng)域，2023年多家企業(yè)則選擇結(jié)束相關(guān)布局。如明冠新材稱公司徹底剝離鋰電正極材料業(yè)務(wù)，日播時尚、*ST園城也公告宣布終止跨界鋰電的計劃。
多家企業(yè)利潤由盈轉(zhuǎn)虧
眾多鋰電材料項目終止的“背后”，都無法繞開行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能過剩的話題。在鋰電終止項目集中的正極材料和電解液領(lǐng)域，產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象尤為明顯。
由于過去兩年“一哄而上”產(chǎn)能建設(shè)帶來的壓力，2023年正極材料產(chǎn)能利用率維持在40%左右。
其中，截止2023年底，中國磷酸鐵鋰產(chǎn)能已達511萬噸，產(chǎn)能利用率為45.1%；三元材料產(chǎn)量產(chǎn)能利用率則在40%左右。
電解液方面，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年全球企業(yè)電解液產(chǎn)能規(guī)劃超600萬噸，對應(yīng)需求300萬噸左右，產(chǎn)能已嚴重過剩。
開工率方面，材料端整體均維持著低負荷運轉(zhuǎn)。高工鋰電了解到，2023年磷酸鐵鋰開工率全年維持在50%附近，有的月份甚至不足30%；三元材料開工率為40%左右；電解液開工率則維持在3-4成，負極材料開工率為50%左右。此外，根據(jù)各家企業(yè)的公告，項目終止的原因均提及了鋰電池主要原材料之一的電池級碳酸鋰現(xiàn)貨報價下跌的問題。
材料企業(yè)一方面要面臨下游為避免存貨跌價損失、嚴格管理庫存帶來的市場需求增速轉(zhuǎn)弱的挑戰(zhàn)，另一方面還要承受公司原材料采購成本及產(chǎn)品銷售價格均大幅下降的損失。
疊加產(chǎn)能過剩下開工率不穩(wěn)定的影響，單位生產(chǎn)產(chǎn)本降幅遠遠趕不上產(chǎn)品整體單位售價降幅，企業(yè)盈利能力明顯不足。
根據(jù)近期材料披露的2023年業(yè)績預(yù)告，除了三元前驅(qū)體龍頭企業(yè)中偉股份外，其他材料企業(yè)的凈利潤均出現(xiàn)不同程度的同比下滑，有些企業(yè)甚至由盈轉(zhuǎn)虧。
在此背景下，材料企業(yè)終止項目、收緊投資步伐或許是明智之舉。
2024：更多挑戰(zhàn)
值得注意的是，去庫存或仍為2024年鋰電產(chǎn)業(yè)的主基調(diào)，材料企業(yè)將面臨愈發(fā)嚴峻的考驗。
其一，在下游電池廠極致降本的壓力下，材料價格或面臨進一步下探。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近日方形磷酸鐵鋰動力電芯均價為0.38元/Wh，最低報價為0.33元/Wh，相較于2023年年初的價格已經(jīng)腰斬。這將使得電池企業(yè)進一步拓展降本空間，向材料端要采購成本則成為不可忽視的一環(huán)。
近日弗迪電池在內(nèi)部通知，當前采購降本空間依舊巨大，2024年將繼續(xù)加強非生產(chǎn)性物料的管理和控制，降本增效。此前蜂巢能源董事長兼CEO楊紅新在第四屆電池日也披露了蜂巢能源2024年的幾個核心經(jīng)營指標，其中就采購成本+技術(shù)降本20%。
其二，行業(yè)內(nèi)馬太效應(yīng)加劇，“二八定律”使得中小企業(yè)面臨生存困境。
2023年以來，鋰電行業(yè)市場集中度進一步提高。其中，三元正極材料2023年CR10為80%，小幅增長1%，前三家企業(yè)的市占率由35%上升至38%；負極材料行業(yè)CR6集中度為78%，月出貨超千噸級負極企業(yè)不到15家，占據(jù)整個行業(yè)超80%市場份額。
電解液行業(yè)CR4占比達到72.8%，較2022年增加2.4個百分點。在此趨勢下，無論是對目前業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)還是賽道新進入者，都將面臨著激烈的市場爭奪戰(zhàn)。
其三，技術(shù)迭代升級下，企業(yè)需要在保證產(chǎn)品高質(zhì)量的同時做到交付及時。
隨著下游電池端的不斷創(chuàng)新升級，材料企業(yè)也面臨著產(chǎn)品迭代加快的行業(yè)現(xiàn)狀。尤其在產(chǎn)能過剩的大背景下，高端產(chǎn)能、高質(zhì)量產(chǎn)品成為鋰電市場的“硬通貨”。
這對材料企業(yè)的制造加工能力、規(guī)模交付能力都提出了更高挑戰(zhàn)。企業(yè)如何通過一體化布局等手段，提高產(chǎn)品品質(zhì)、保證產(chǎn)品一致性是不得不思考的問題。
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