GPT-4擊敗華爾街？最新研究：選股回報超40%

金磊 發(fā)自 凹非寺，量子位 | 公眾號 QbitAI

如果把選股這事交給GPT-4來處理，會是怎樣一種結(jié)果？

一項對美國標普100指數(shù)（S&P 100）展開的研究給出了答案：GPT-4表現(xiàn)比基準指數(shù)高出13%，回報率高達40%，同時保持了與市場相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險狀況。

這個在GPT-4基礎(chǔ)上打造的選股票AI，名叫MarketSenseAI。

整體來看，MarketSenseAI結(jié)合了思維鏈和上下文學(xué)習(xí)的方法來分析各種數(shù)據(jù)源，包括市場價格動態(tài)、財經(jīng)新聞、公司基本面和宏觀經(jīng)濟報告等等。

基于此，這個AI系統(tǒng)就可以模擬金融投資團隊的決策過程了。

而且值得注意的一點是，GPT-4在這個過程中不僅充當(dāng)預(yù)測工具，還起到了評估器的作用。

對于這項研究，論文作者給出了這樣的評價：

證明了大語言模型在復(fù)雜金融決策中的功效，并標志著人工智能在整合金融分析和投資策略方面的重大進展。

不過有一說一，此前與“AI炒股”相關(guān)的消息也是層出不窮。

更是有許多消息拿著數(shù)據(jù)稱“AI永遠無法打敗股票市場”，認為AI不僅無法預(yù)測黑天鵝事件，甚至可能會引發(fā)黑天鶴事件：

那么此次基于GPT-4的選股研究是否靠譜，我們繼續(xù)往下看。

怎么做到的？

從整體的框架結(jié)構(gòu)來看，MarketSenseAI由五個主要部分構(gòu)成，它們分別是：

新聞總結(jié)器（Progressive News Summarizer）。

基本面總結(jié)器（Fundamentals Summarizer）。

股價動態(tài)總結(jié)器（Stock Price Dynamics Summarizer）。

宏觀經(jīng)濟環(huán)境總結(jié)（Macroeconomic Environment Summary）。

信號生成（Signal Generation）。

這五大部分在系統(tǒng)中各司其職，例如新聞總結(jié)器這個組件負責(zé)從大量的金融新聞中提取和濃縮關(guān)鍵信息，生成影響股票價格的重要新聞的概要。

這一過程涉及到使用自然語言處理技術(shù)來識別和總結(jié)與特定股票相關(guān)的新聞事件，這些總結(jié)能夠幫助投資者快速了解影響股價的最新動態(tài)。

基本面總結(jié)器的作用是分析公司的財務(wù)報表，包括利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表；它利用 AI 技術(shù)來解讀和總結(jié)這些財務(wù)數(shù)據(jù)，幫助投資者理解公司的財務(wù)狀況和長期盈利能力。

股價動態(tài)總結(jié)器的功能是分析股票的歷史價格走勢和關(guān)鍵的財務(wù)指標，如市盈率、股息收益率等；助于投資者了解股票的市場表現(xiàn)和潛在的風(fēng)險回報比。

宏觀經(jīng)濟環(huán)境總結(jié)涵蓋了對全球宏觀經(jīng)濟狀況的深入分析，考慮了經(jīng)濟增長、通貨膨脹、利率水平、貨幣政策等因素。通過這種方式，能夠在更廣泛的經(jīng)濟環(huán)境中對單一股票進行評估。

最后，信號生成這個步驟將上述所有分析整合，生成針對特定股票的投資信號（例如買入、持有或賣出），并提供詳細的邏輯和理由。這一過程涉及到綜合考慮各種數(shù)據(jù)源和分析結(jié)果，以形成對股票未來表現(xiàn)的預(yù)測。

基于上述五個部件“組合拳”的能力，作者在與美國標普100指數(shù)做對比后，給出了在等權(quán)重投資組合（Equally-Weighted Portfolios）、資本化加權(quán)投資組合（ Capitalization-Weighted Portfolios）和排名投資組合（Ranked Portfolios）三個方面的性能表現(xiàn)結(jié)果。

AI炒股，不止這一例

不過有一說一，MarketSenseAI雖然在這次研究中取得了不錯的表現(xiàn)，但這也僅是“AI炒股”眾多案例中的一個。

例如此前GPT-4剛剛聯(lián)網(wǎng)之際，便有一家名為Autopilot的公司在X中宣布（賬號名為The GPT Portfolio），要用GPT-4進行實盤投資。

具體而言，他們新建了一個ChatGPT主導(dǎo)的投資計劃，并交給它5萬美元初始資金，看GPT-4能否戰(zhàn)勝對沖基金。

截至目前，The GPT Portfolio官網(wǎng)數(shù)據(jù)現(xiàn)實已經(jīng)吸引了超過3400名的投資者、募集資金890多萬美元。

但在此前，從The GPT Portfolio在X中發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，巔峰的數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)是：超42000名投資者和3300多萬美元的募集資金。

如此比較下來，起碼在數(shù)據(jù)方面，這個AI炒股項目的熱度是降低了不少；并且從去年的1月7日，X賬號已經(jīng)停止了內(nèi)容的更新。

而在這個項目的背后，是來自佛羅里達大學(xué)金融學(xué)教授Alejandro Lopez-Lira的一項研究。

教授在論文中指出：

根據(jù)我們的研究，ChatGPT 能夠預(yù)測股市價格走勢，并產(chǎn)生超過500%的回報。

雖然Lopez-Lira教授在研究中整體表達的是AI樂觀態(tài)度，但他也指出：

短時間內(nèi)AI或許可以預(yù)測市場走向，但這一情況并不會維持太久。

隨著越來越多的人使用這些工具，市場將變得更加有效率，因此預(yù)計收益的可預(yù)測性會下降。預(yù)計到第五年，將沒有任何收益可預(yù)測性。

那么你覺得AI炒股這事，靠譜嗎？

參考鏈接：
[1]https://arxiv.org/abs/2401.03737
[2]https://www.marketsense-ai.com/
[3]https://twitter.com/chat_gpttrader