2023年第三季原廠Enterprise SSD營收環(huán)比增長4.2%，第四季估季增有望逾兩成

目前CSP業(yè)者隨著手中庫存持續(xù)去化，第四季開始已有部分Server OEM開始采購企業(yè)級SSD（Enterprise SSD），雖然今年NAND Flash總采購位元呈現(xiàn)年對年的衰退趨勢，但以季度來看已有回溫跡象。這當(dāng)中又以中國電商為了滿足年底促銷活動，而啟動庫存回補(bǔ)最為明顯。整體而言，盡管第三季Enterprise SSD合約價仍未脫離下滑走勢，但受惠于全球采購需求環(huán)比增長10%，推升Enterprise SSD營收達(dá)15.6億美元，環(huán)比增長4.2%。

展望第四季，隨著各供應(yīng)商擴(kuò)大第四季減產(chǎn)規(guī)模，季度合約價觸底反彈，與此同時，來自于服務(wù)器客戶的急單涌入，除了導(dǎo)致enterprise SSD供應(yīng)吃緊外，在量價齊揚的情況下，第四季Enterprise SSD營收季增幅度有望逾兩成。

受惠于采購需求上升，三星（Samsung）第三季Enterprise SSD營收5.9億美元，環(huán)比增長10.8%。今年受到通用型服務(wù)器出貨衰退影響，導(dǎo)致三星Enterprise SSD營收已連續(xù)四個季度衰退，第三季開始回歸成長。SK集團(tuán)（SK hynix & Solidigm）受惠于主力客戶出貨增加，第三季Enterprise SSD營收3.89億美元，環(huán)比增長4%，從各別產(chǎn)品來看，QLC enterprise SSD本季出貨未明顯成長，TLC PCIe產(chǎn)品因客戶庫存去化已告一段落，采購策略轉(zhuǎn)為積極。未來SK集團(tuán)將更專注于CSP客戶的驗證，預(yù)估在北美CSP供應(yīng)版圖將有激烈競爭。

美光（Micron）第三季同樣受益于Server OEM下半年訂單回升，進(jìn)而帶動營收增長，Enterprise SSD產(chǎn)值為2.3億美元，環(huán)比增長9.3%。后續(xù)隨著客戶驗證數(shù)量增加，PCIe 4.0產(chǎn)品的出貨也將隨之放大。TrendForce集邦咨詢認(rèn)為，過去幾年美光積極在PCIe SSD布局，近期終于迎來成果，促使美光在Enterprise SSD需求低迷之際，市占率仍不斷提高。未來美光將透過更高制程的NAND Flash的成本優(yōu)勢，加上HBM產(chǎn)品到位，擴(kuò)大和CSP業(yè)者的合作，提升Enterprise SSD出貨量。

隨著PCIe 4.0產(chǎn)品需求穩(wěn)定放量，加上SAS界面產(chǎn)品的需求隨服務(wù)器品牌訂單回升，鎧俠（Kioxia）第三季Enterprise SSD營收為2.1億美元，環(huán)比增長2%。2024年隨PCIe滲透率逐步攀升，鎧俠也有望進(jìn)一步擴(kuò)大市占率。不過，在其他Enterprise SSD供應(yīng)主力轉(zhuǎn)向176層以上，但鎧俠仍采用112層，未來如何提高SSD產(chǎn)品供應(yīng)的靈活度以及優(yōu)化獲利，將是鎧俠在Enterprise SSD領(lǐng)域中所需要克服的關(guān)鍵。

西部數(shù)據(jù)（WDC）Enterprise SSD產(chǎn)品銷售主要集中在北美CSP客戶，然客戶多半維持保守的采購策略，第三季的總采購量仍呈現(xiàn)下滑。在量價齊跌的情況下，西部數(shù)據(jù)第三季Enterprise SSD營收下滑至1.5億美元，環(huán)比減少18.3%，由于WDC開始進(jìn)行公司分割，受限于有限的研發(fā)資源，將擠壓Enterprise SSD PCIe 5.0產(chǎn)品量產(chǎn)時程，可能導(dǎo)致后續(xù)Enterprise SSD營收成長幅度低于其它供應(yīng)商。

整體而言，今年總體經(jīng)濟(jì)成長趨緩，進(jìn)而影響企業(yè)支出大幅收斂，沖擊今年Enterprise SSD采購需求衰退。在2024年服務(wù)器出貨量緩步復(fù)蘇的預(yù)期下，加上市場流通的現(xiàn)貨庫存收斂，2024年Enterprise SSD訂單將逐季成長。其中，PCIe 5.0界面的產(chǎn)品搭載率將隨新平臺放量而增長，三星作為第一家量產(chǎn)該界面的供應(yīng)商，預(yù)估營收表現(xiàn)也將領(lǐng)先其它供應(yīng)商率先成長。