三星拒絕降價(jià)，全球DRAM芯片價(jià)格將觸底反彈？

存儲(chǔ)芯片作為最具有周期性的芯片品類之一，一向有著半導(dǎo)體行業(yè)的“晴雨表”之稱，但此次下行周期的下跌幅度和持續(xù)時(shí)間都超出了業(yè)界預(yù)期。近日，三星已經(jīng)通知分銷商拒絕以低于當(dāng)前價(jià)格出售DRAM芯片，市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)觸底反彈？

降價(jià)不如減產(chǎn)

DRAM作為存儲(chǔ)芯片的第一大品類，占據(jù)了全球存儲(chǔ)市場(chǎng)超一半的份額，可由于消費(fèi)電子市場(chǎng)下行，大大減少了對(duì)存儲(chǔ)器產(chǎn)品的需求，導(dǎo)致本次市場(chǎng)下行的幅度超乎想象。根據(jù)TrendForce集邦咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年第四季度DRAM產(chǎn)業(yè)營(yíng)收122.8億美元，環(huán)比下降32.5%，跌幅甚至超越第三季度的28.9%，已逼近2008年年底金融海嘯時(shí)單季36%的跌幅。預(yù)估2023年第一季度DRAM價(jià)格跌幅會(huì)收斂至13%~18%，但仍不見(jiàn)下行周期的終點(diǎn)。

如此冷峻的市場(chǎng)環(huán)境讓以存儲(chǔ)芯片為主要業(yè)務(wù)的廠商叫苦連連，首當(dāng)其沖的就是行業(yè)的龍頭老大，占據(jù)約40%DRAM市場(chǎng)份額的三星。三星表示，2023年第一季度的合并銷售額約63萬(wàn)億韓元（約合人民幣3267億元），同比下跌19%，合并營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約6000億韓元（約合人民幣31.1億元），同比下跌95.8%——如此跌幅是時(shí)隔14年，也就是自2009年來(lái)第一次出現(xiàn)合并營(yíng)業(yè)利潤(rùn)跌破1萬(wàn)億韓元的情況。而造成本次營(yíng)收如此慘淡的原因是存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)的進(jìn)一步惡化。

數(shù)據(jù)來(lái)源：TrendForce集邦咨詢

重重經(jīng)營(yíng)壓力之下，一直號(hào)稱只降價(jià)不減產(chǎn)的三星，被迫發(fā)布聲明稱“將根據(jù)對(duì)公司已確保足夠數(shù)量以應(yīng)對(duì)未來(lái)內(nèi)存需求變化的評(píng)估，進(jìn)行產(chǎn)線調(diào)整，將內(nèi)存產(chǎn)量降低到有意義的水平，并優(yōu)化已經(jīng)在進(jìn)行中的生產(chǎn)線運(yùn)營(yíng)?！边@是自1998年金融危機(jī)以來(lái)，三星時(shí)隔25年首次制定正式減產(chǎn)方案。

賽迪顧問(wèn)集成電路高級(jí)分析師楊俊剛向《中國(guó)電子報(bào)》記者表示，從目前市場(chǎng)的價(jià)格來(lái)看，銷售價(jià)格已經(jīng)低于成本價(jià)，有的DRAM產(chǎn)品的價(jià)格已經(jīng)同比降低了52%。如果按照容量來(lái)算，基本處于歷史最低價(jià)格，但是由于下游市場(chǎng)需求疲軟，在銷量上并沒(méi)有明顯的提升?！敖祪r(jià)對(duì)市場(chǎng)銷售額的提升作用較小。現(xiàn)在SK海力士、美光等存儲(chǔ)器領(lǐng)先廠商紛紛通過(guò)減少產(chǎn)量、降低資本投資、降薪裁員等方式來(lái)減少因銷售經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的影響?！睏羁傉f(shuō)。

于是三星率先表示，寧愿減產(chǎn)，也不再接受降價(jià)。對(duì)此，芯謀研究高級(jí)分析師張彬磊認(rèn)為，三星、SK海力士、美光等大廠只要減產(chǎn)，市場(chǎng)上的庫(kù)存短期內(nèi)就不會(huì)上升，就可以達(dá)到擴(kuò)大市場(chǎng)需求，回升市場(chǎng)價(jià)格的效果。

“三星此舉是正確的，SK海力士和美光應(yīng)該立馬效仿，同時(shí)采取這個(gè)策略，這有助于DRAM市場(chǎng)回暖?！睆埍蚶谡f(shuō)。

產(chǎn)能將轉(zhuǎn)向高端？

另一個(gè)值得注意的地方是三星此次的減產(chǎn)只針對(duì)DDR4 DRAM，從而將更多產(chǎn)能轉(zhuǎn)向DDR5/LPDDR5。DDR5在性能上相對(duì)于DDR4具有較大的提升，主要表現(xiàn)在帶寬速度、單片芯片密度、工作頻率三個(gè)方面。因此DDR5更適用于數(shù)據(jù)中心、元宇宙、AI等新興領(lǐng)域的服務(wù)器產(chǎn)品。半導(dǎo)體廠商削減過(guò)剩的DRAM產(chǎn)品，提前儲(chǔ)備未來(lái)趨勢(shì)產(chǎn)品，有利于庫(kù)存水位的調(diào)整。

半導(dǎo)體行業(yè)專家張先揚(yáng)表示，DDR5/LPDDR5對(duì)比DDR4利潤(rùn)空間和溢價(jià)空間更大，三星旨在通過(guò)改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以改善營(yíng)收，也表現(xiàn)了三星對(duì)DRAM市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期。綜合來(lái)看，2024年上半年DRAM市場(chǎng)情況依然嚴(yán)峻，但跌幅已趨收窄，在各大Foundry限產(chǎn)和需求市場(chǎng)逐漸回暖的背景下，預(yù)計(jì)到2024年年末DDR5/LPDDR5將取代大部分DDR4，DRAM市場(chǎng)有望在2024年第三或第四季度回暖。

目前，三星、SK海力士和美光在DRR5 DRAM技術(shù)上的較量已經(jīng)進(jìn)入白熱化，各自都在不斷推出新的技術(shù)和產(chǎn)品，并且都已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)。從合作對(duì)象來(lái)看，三大存儲(chǔ)芯片廠商在DDR5方面都已與英特爾和AMD等服務(wù)器處理芯片供應(yīng)商合作，以便更好、更快地提高處理器芯片和存儲(chǔ)器芯片之間的兼容性。

除了DDR5，乘著AI領(lǐng)域發(fā)展東風(fēng)的還有HBM DRAM。HBM對(duì)于高性能計(jì)算系統(tǒng)中的生成型AI運(yùn)行起到至關(guān)重要的作用，因此受到了內(nèi)存芯片行業(yè)的廣泛關(guān)注。目前最新的HBM3規(guī)格DRAM被認(rèn)為是快速處理大量數(shù)據(jù)的理想產(chǎn)品。

2023年開(kāi)年以來(lái)，三星、SK海力士的HBM訂單快速增加，價(jià)格也水漲船高。有消息稱，近期HBM3規(guī)格DRAM價(jià)格上漲了5倍。英偉達(dá)已經(jīng)將SK海力士的HBM3安裝到其高性能GPU H100上，而H100已用于ChatGPT服務(wù)器。

4月20日，SK海力士宣布，首次實(shí)現(xiàn)垂直堆疊12個(gè)單品DRAM芯片，成功開(kāi)發(fā)出最高容量24GB的HBM3 DRAM新產(chǎn)品。SK海力士的工程師通過(guò)應(yīng)用先進(jìn)的批量回流模壓填充（MR-MUF）技術(shù)，提高了新產(chǎn)品的工藝效率和性能穩(wěn)定性，同時(shí)通過(guò)硅通孔（TSV）技術(shù)，將單個(gè)DRAM芯片的厚度降低了40%，達(dá)到了與16GB產(chǎn)品相同的堆疊高度水平。SK 海力士有關(guān)人士表示：“這款新品的內(nèi)存容量比前一代產(chǎn)品增加50%的24GB封裝產(chǎn)品，將在下半年向市場(chǎng)供應(yīng)，以滿足由AI聊天機(jī)器人行業(yè)帶動(dòng)的高端內(nèi)存產(chǎn)品的需求?！?/p>

盡管HBM具有出色的性能，但與一般DRAM相比，其應(yīng)用較少。這是因?yàn)镠BM復(fù)雜的生產(chǎn)過(guò)程，平均售價(jià)至少是DRAM的3倍。但AI服務(wù)的擴(kuò)展正在扭轉(zhuǎn)這樣的局面。據(jù)悉，目前已經(jīng)有超過(guò)2.5萬(wàn)塊英偉達(dá)計(jì)算卡加入到了深度學(xué)習(xí)的訓(xùn)練中。未來(lái)，隨著生成式AI需求增長(zhǎng)，HBM的需求也將呈現(xiàn)出上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。

作者丨許子皓? ?編輯丨張心怡

美編丨馬利亞? ?監(jiān)制丨趙晨