1974
前不久，國內CPU兩大上市公司紛紛公布了自己2022年的業(yè)績營收。龍芯中科營業(yè)收入與去年同期相比減少41%-38%，凈利潤同比減少81%-73%。與龍芯收入大幅下滑不同，海光信息公布的業(yè)績報告中，全年營收同比增長121.83%，凈利潤同比增長145.18%。
同為去年上市的兩大國產(chǎn)CPU龍頭，誰的動力更足？
國產(chǎn)CPU企業(yè)近況
龍芯中科：上市首年業(yè)績“跳水”
作為2022年6月上市的國產(chǎn)CPU第一股，龍芯中科在登陸科創(chuàng)板時非常輝煌。盡管此前市場基于三季報數(shù)據(jù)，對于龍芯中科的全年核業(yè)績下滑已經(jīng)有所心理準備，但該公司此次預告的凈利潤下降幅度、特別是扣非凈利潤的虧損幅度似乎仍然超出了不少人的預期。2022年，龍芯實現(xiàn)全年業(yè)績營收為7.8億元-8.2億元，凈利潤實現(xiàn)5000萬元-7000萬元，與上年同期相比，將減少 1.8億元到 1.6億元。
對于業(yè)績的下滑，龍芯表示是在報告期內公司信息化類業(yè)務受到行業(yè)周期的影響較大，加上全年疫情影響客戶開拓和產(chǎn)品交付，營業(yè)收入出現(xiàn)同比下降。
同時，公司在報告期內重點加強產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)的建設、積極開拓開放市場、調整產(chǎn)品結構，讓利于產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴，毛利率較2021年有所下降。另外，報告期內，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)投入同比增長22.16%。
海光信息：業(yè)績預增121.83%
同為上市國產(chǎn)CPU企業(yè)，海光信息的營收實現(xiàn)51.25億元，實現(xiàn)大幅增長，其凈利潤也達到了8.02億元，同比增幅達到145.18%。
面對業(yè)績的大幅增長，海光信息表示有三方面的原因。第一，海光信息圍繞通用計算市場，通過技術創(chuàng)新、產(chǎn)品迭代、功能提升等舉措，不斷提升產(chǎn)品競爭優(yōu)勢；第二，海光信息聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、行業(yè)用戶等相關創(chuàng)新力量，實現(xiàn)協(xié)同技術攻關，共同打造安全、好用、開放的產(chǎn)品及解決方案；第三，產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及眾多行業(yè)對國產(chǎn)服務器需求的大幅增加，促進了公司營業(yè)收入規(guī)模的進一步增長。
信創(chuàng)業(yè)務，有人歡喜有人憂
兩家企業(yè)交出的各不相同的成績，也反應出了不同的商業(yè)化進度。
受益于信創(chuàng)業(yè)務，海光信息的業(yè)績持續(xù)增長。根據(jù)披露，在去年10月，中國移動完成2021-2022年PC服務器集中采購第二批次標包1-9的招標，其中國產(chǎn)CPU合計占比40.89%，海光占比23.79%，鯤鵬占比 17.10%。
今年2月，中國聯(lián)通公示《2022年通用服務器集中采購項目》候選人，合計采購服務器 55352臺，共計 46億元，國產(chǎn) CPU 服務器金額占比達 41.4%。其中，海光芯片服務器 10300臺，占比 19.5%，排名第二。運營商和金融等行業(yè)國產(chǎn)服務器招投標中,海光份額也持續(xù)領先。
值得注意的是，在2022年的國有大行的采購中，無論是X86生態(tài)的海光、兆芯（聯(lián)想與兆芯合作推出臺式機等產(chǎn)品），還是采用ARM架構的鯤鵬、飛騰，不同路線的國產(chǎn)CPU均有所亮相，而要“將自主進行到底”的龍芯中科卻身影難覓。
龍芯中科的投資者也關注到了這個問題，在上證e互動上向龍芯提問：“作為自主性最高的國產(chǎn)CPU企業(yè)，龍芯在政策性領域的計算機采購中卻面臨著近乎出局的局面，兆芯、飛騰占據(jù)了絕大多數(shù)份額，龍芯計劃如何應對？”
對于投資者對龍芯信創(chuàng)業(yè)務的疑問，龍芯中科的回答是：“今年總體處于項目交接期，桌面批量采購確實比較少。上半年該公司信息化業(yè)務同比有大幅度下降，而競品X86產(chǎn)品在信創(chuàng)市場的比例確實有提升，但“近乎出局”的說法還是有失偏頗?！?/p>
實際上，在一眾國產(chǎn)CPU中，龍芯以“自主化程度最高”著稱，但龍芯的商業(yè)化落地同樣難度最高。
最近，龍芯與芯聯(lián)芯的官司告一段落，龍芯發(fā)布公告稱，上海芯聯(lián)芯訴龍芯中科LoongArch和3A5000處理器侵權的訴訟未獲北京知識產(chǎn)權法院支持。這意味著龍芯證明了LoongArch指令集是100%自研的。
但是，商業(yè)化落地始終是龍芯的難題。龍芯中科的產(chǎn)品目前主要有三類：信息化類芯片、工控類芯片和解決方案。2021年，龍芯信息化芯片的收入占比為55%，工控類芯片占25%，解決方案收入占20%左右。
截至目前，龍芯處理器產(chǎn)品主要包括龍芯1號、龍芯2號、龍芯3號三個系列，及橋片等配套芯片。其中，1號系列、2號系列是主要面向工控領域的MCU和SOC，3號系列是主要面向信息化業(yè)務的CPU，多應用于桌面和服務器，部分面向高端工控類應用。
從2022年第三季度報告中可以看到，信息化類芯片大幅下降，主要營收已經(jīng)是工控芯片。市場選擇的結果中，信息化芯片方面同行的表現(xiàn)要更好。
雖然在一些測試中，龍芯的數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯，但從市場化營收表現(xiàn)來看，兆芯和飛騰更出色。
不過，面對信創(chuàng)業(yè)務占比不夠突出，龍芯也表示，目前市場的切換期，給了龍芯調整市場策略，并快速提升產(chǎn)品和生態(tài)競爭力的機會。
一方面，龍芯 3A5000+7A2000 的產(chǎn)品組合的推出，提高了整機的性價比，為市場競爭提供了有利條件。另一方面，針對龍芯信息化市場主要面向政策性市場，公司正在采取在開放市場“局部突破”的措施，即在全局不如 Wintel 和 AA 體系的情況下通過聚焦特定應用（軟件比較固定或單一）取得局部優(yōu)勢，如存儲服務器領域。
簡單計算可以發(fā)現(xiàn)，海光營收達到50億元，其營收規(guī)模可以達到龍芯的6倍以上。海光的營收相較于龍芯高得太多。當然，龍芯中科投資者關系部工作人員表示，龍芯和海光擁有不同的產(chǎn)品邏輯，不應該直接對比業(yè)績；另外，龍芯基于自主指令系統(tǒng)建設基礎軟件生態(tài)，投入較大，而海光的CPU底層架構是X86，背后還有服務器廠商中科曙光的支持，是站在巨人的肩膀上，往年增速也一直比較快。
除了CPU盈利表現(xiàn)，業(yè)內認為飛騰兆芯和海光在微架構方面表現(xiàn)也更勝一籌——用更小的面積功耗，能做出更穩(wěn)定性能差不多或更好的核。但是海光身上一直縈繞著“自主可控”的爭議。
作為國內少有的幾家能研發(fā)設計處理器的廠家之一，海光信息處理器的底層架構技術來自于AMD，采用的是AMD的X86架構。也正是因為其基于X86架構，海光這類國產(chǎn)CPU被龍芯稱作是“就像在別人的地基上砌房子，再大再漂亮也可能經(jīng)不起風雨，甚至會不堪一擊”。
海光信息成立于2014年10月，曾用名為天津海光先進技術投資有限公司，主要是以自有資金對高新技術產(chǎn)業(yè)進行投資。直至2016年2月與AMD共同成立合資子公司并獲得AMD技術授權，才開始轉向高端處理器產(chǎn)品的開發(fā)。
在獲得AMD技術授權的同時，海光信息也付出了不小的代價。據(jù)海光信息招股書披露，2018年至2021上半年，該公司向AMD支付了超過7億元的IP授權相關費用，而該公司同一時期創(chuàng)造的總營收也僅約20億元，凈利潤更是為負。
現(xiàn)在，隨著美國將中科曙光、海光信息、海光集成、海光微電子等企業(yè)列入“實體清單”。AMD已經(jīng)明確表示AMD與海光信息的合作被限制于第一代Zen架構，不再添加新的指令集授權給海光。
不過，有業(yè)內消息稱，海光已經(jīng)建立了一支1600人的研發(fā)團隊，在最初獲得的AMD Zen1 IP核上不斷改進，該公司最新一代服務器芯片會在今年下半年開始銷售，這款芯片的浮點運算性能已經(jīng)獨立演進到最初Zen1 IP核的10倍，比AMD自己推出主流的芯片晚了1年多，追趕的速度還是很可觀的。
IPO絕不能成為最輝煌的時刻
2022年兩大企業(yè)成功上市IPO，龍芯中科登陸科創(chuàng)板首日股票沖高，市值達到343.94億。海光信息上市當日，更是大漲了近90%，市值超過1500億元。國內對于兩大國產(chǎn)CPU企業(yè)的上市，無不滿懷期待與信心。在科創(chuàng)板的上市當天，龍芯中科的引用了非常激昂的詩句：“到中流擊水，浪遏飛舟。”但絕不能只將輝煌停留在IPO時刻。
最近，龍芯中科宣布下一代CPU首款芯片3A6000已交付流片，與上一代芯片相比，3A6000性能有了大幅度地提升，其芯片面積縮小了20%，仿真跑分比上一代提升了30%，浮點性能提升了60%。海光信息也表示公司始終專注于高端處理器的研發(fā)、設計，不斷加大技術創(chuàng)新力度，實現(xiàn)產(chǎn)品升級。
國產(chǎn)CPU繼續(xù)前進。
作者：九林
